网络借贷的机理分析

P2P网络借贷平台是P2P技术与网络借贷相结合的金融服务网站。P2P借贷是Peer to Peer Lending的缩写，Peer是个人的意思，正式的中文翻译为“人人贷”。网络借贷指的是在借贷过程中，资料与资金、合同、手续等全部通过网络实现，它是随着互联网的发展和民间借贷的兴起而发展起来的一种新的金融模式，这也是未来金融服务的发展趋势。

P2P小额借贷是将非常小额度的资金聚集起来借贷给有资金需求的人群的一种商业模型。它的社会价值主要体现在满足个人资金需求、发展个人信用体系和提高社会闲散资金利用率三个方面，由2006年“诺贝尔和平奖”得主穆罕默德·尤努斯教授(孟加拉国)首创。

随着互联网技术的快速发展和普及，P2P小额借贷逐渐由单一的线下模式转变为线下线上并行，随之产生了P2P信贷平台。这使更多人群享受到了P2P小额信贷服务。P2P信贷平台发展的另一个重要目的就是通过这种借贷方式来缓解人们因为在不同年龄时收入不均匀而导致的消费力不平衡问题。

一、现状介绍

P2P网贷平台在英美等发达国家已相对完善，这种新型的理财模式已逐渐被身处网络时代的大众所接受。一方面，出借人实现了资产的收益增值;另一方面，借款人可以用这种方便快捷的方式满足自己的资金需求。

国内于2007年8月在上海成立首家P2P网贷平台——拍拍贷。2012年，国内P2P网贷平台进入快速成长期，但并无明确的法律规范。

发展至今，P2P的概念已经衍生出了很多模式。截至2014年年底，中国网络借贷平台已经超过2000家，平台的模式各有不同，归纳起来主要有以下四类：

一是担保机构担保交易模式，这也是最安全的P2P模式。此类平台作为中介，不吸储，不放贷，只提供金融信息服务，由合作的小贷公司和担保机构提供双重担保。

二是“P2P平台下的债权合同转让模式”的宜信模式，可以称为“多对多”模式，是一条非典型的道路——P2P的线下模式。

三是大型金融集团推出的互联网服务平台。此类平台有大集团的背景，并且由传统金融行业向互联网布局，因此在业务模式上金融色彩更浓，更“科班”。

四是以交易参数为基点，结合O2O(Online to Offline，将线下商务的机会与互联网结合)的综合交易模式。例如阿里小额贷款为电商加入授信审核体系，对贷款信息进行整合处理。这种小贷模式创建的P2P小额贷款业务凭借其客户资源、电商交易数据及产品结构占得优势，其线下成立的两家小额贷款公司对其平台客户进行服务。

此外，P2P信贷平台根据审核条件，又可分为纯线上模式、线上线下模式、债权转让模式三种。①纯线上模式有人人贷等。特点：资金借贷活动都通过线上进行，不结合线下的审核。②线上线下模式有翼龙贷等。借款人在线上提交借款申请后，平台通过所在城市的代理商采取入户调查的方式审核借款人的资信、还款能力等情况。③债权转让模式：这种模式是公司作为中间人对借款人进行筛选，以个人名义进行借贷之后再将债权转让给理财投资者。我国P2P信贷平台经营模式分类如图6-1所示。

图6-1我国P2P信贷平台经营模式分类

二、分析

在P2P网络借贷平台发起项目的企业或个人既缺乏信用评级，又无实质抵押，这使得他们无法从以资源稀缺性为假设从而实施低成本战略的银行等间接融资渠道获得资金援助。直接融资要求的面对面、一对一的项目推介，不仅存在巨大的交易成本，还可能因询价范围小而导致项目不能体现应有的竞争力，或者因无法说服投资人而融资失败。因此，资金需求较小的企业渴望直接融资渠道进一步延伸。

P2P网贷企业所发起的项目是典型的利基市场(Niche Markets)，也正是长尾理论关注的在过去因成本和效率因素而常被忽略的曲线“长尾”。该理论强调需求方的规模经济，认为采用差异化战略，以很低的成本来满足用户的个性化需求能产生巨大的总体效益。网贷项目具备正反馈效应的明显特征，而这正是需求规模经济的基础。同时，由于该市场具有个性化、差异性等特征，可以更好地满足消费者的定制式需求。互联网时代众多网民具有以游戏心态参与投资的热情。因此，投资人无论是创意产品的需求者还是利息的偏好者，只要认可项目，就有帮助其融资的诉求。

P2P网络借贷使借款者和投资者通过互联网平台连接沟通，借款者发布借款信息(包括金额、利息、还款方式和时间等)，投资者根据借款人发布的信息，自行决定投标金额，形成资金供需的匹配。借款者到期依据协定的利率以及期限等把贷款归还，投资者则到期后收回本金并得到利息报酬。虽然这种形式下的约定利率通常会高于银行贷款利率，但其低门槛和高效率的特征使得中小企业贷款变得更加切实可行。因此，P2P网络借贷对小额融资更具有竞争力，它已成为中小企业从银行贷款的有效替代选择。

三、发展趋势

P2P网络借贷行业整体将继续高速发展，作为个人、小微企业的重要融资渠道，其行业的存在弥补了现有金融系统的不完善。

P2P网络借贷行业将面临第一轮洗牌。由于网络借贷的特殊性，从业公司具有金融和网络公司的双重属性，风险管控和客户服务差的公司将被淘汰。

P2P网络借贷行业需完善信用体系，包括积极争取纳入银行征信或其他第三方征信，自建信用系统，行业内部或与其他行业联合建立、彼此共享信用体系。

资本尚不会轻易进入。由于这一行业属新兴行业，又涉及金融安全，P2P网络借贷行业整体走向必将较大程度地受到政策法规的影响，有较大的政策风险。

P2P网络借贷行业内的很多企业抱团谋求扩大影响，避免落单规避风险。