【摘要】：1.2.2 炒股与购买债券的比较购买债券也是一种常见的投资方式，债券有政府债券(国债)、金融债券和企业债券。而企业债券存在到期不能还本付息的可能性，虽然这种可能性不大，但是一旦发生风险，往往血本无归。这是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券，有股票和债券的双重性质。
1.2.2 炒股与购买债券的比较
购买债券也是一种常见的投资方式，债券有政府债券(国债)、金融债券和企业债券。其中，政府债券的安全性最高，基本上被视为是没有承兑风险的债券。而企业债券存在到期不能还本付息的可能性，虽然这种可能性不大，但是一旦发生风险，往往血本无归。一般来说，安全等级越低的债券，票面利率就越高；而安全等级越高的债券，票面利率就越低(非常接近国债)。所以下面以讨论国债收益率为主。
债券投资有一级市场和二级市场之分。债券的一级市场就是发行市场，现在国债的发行都是采用市场化发行，如果在发行期购买，然后一直持有直至兑付，那么国债的收益是可以确定的，即本金加上利息；如果在二级市场买卖债券的话，性质就不同了，可能会损失一部分本金。债券的价格受利率影响很大，大宗的债券交易基本上都是由专职交易员进行的，他们也是债券市场的主导力量。从债券交易中赢利，也是一种投机行为，并不比炒股容易。关于如何进行债券二级市场交易的问题，不在本书讨论的范围内，如果大家有兴趣，可以参看关于固定收益证券方面的书籍，此处不再赘述。
如果从近20年国债的票面利率来看，国债的票面利率基本上和同期的银行存款利率接近，最多不会相差1%，也就是说，以长期持有的方式投资国债的收益率不会跟储蓄的收益率相差太远。与炒股相比，购买债券是一种风险小、收益低的投资方式，就风险与收益来说，买债券与定期储蓄类似。
还有一种特殊的债券，称为可转换债券。这是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券，有股票和债券的双重性质。它不能视为一般的债券，我们将在后面的相关部分进行讨论。
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