选择投资稳定增长型股票法

选择投资稳定增长型股票法

投资于稳定增长型股票能否获得一笔可观的收益，取决于你买入的时机是否正确和买入价格是否合理。

——彼得·林奇

【彼得·林奇投资策略】

彼得·林奇认为，稳定增长型公司股票的特点是：市值庞大，对股票市场反应不敏捷；虽然从本质上看它属于快速增长型公司，可是其增长速度比较稳定，所以才有“稳定”“增长”一说，它的年增长率一般保持在10%～12%。

他举例说，像可口可乐、百时美、宝洁公司、贝尔电话、高露洁棕榄公司等，都属于稳定增长型公司类型。这些公司的单个市值高达几十亿美元，这样的庞然大物当然对股票市场的反应不会那么敏捷了。

稳定增长型公司不属于快速增长型公司，可是增长速度却比缓慢增长型公司要快得多。从它们的股票走势图看，既不像广袤平原那么平坦，又不像珠穆朗玛峰那样陡峭，介于两者之间。

彼得·林奇认为，投资稳定增长型公司股票的关键，是要掌握好买入时机和买入价格。

以宝洁公司为例，它在整个20世纪80年代的表现都非常出色，可是如果你提前到1963年买入这只股票，25年过去后股价还只有上涨4倍，这样的投资回报率实际上只相当于购买债券的回报，是很不高的。

他的经验是，投资稳定增长型公司股票，要等到股价上涨30%～50%后赶快获利了结，然后寻找价值被严重低估的其他稳定增长型公司股票，重新开始一轮新的投资，如此往复，不断做差价。

他认为，持有这样的股票，一般情况下股价上涨两三倍是可能的；可是如果你希望它能成为10倍股，那就不切实际了。

为什么这样说呢？因为你当初投资这类股票，目的就是看中它能稳定增长，而根本没有想到它有朝一日会股价暴涨。如果它的股价在一两年内能够上涨50%，就皆大欢喜了，你很难指望它能上涨10倍。尽管它的股价今后完全有可能上涨10倍，但你不会有耐心等到那一天的。

稳定增长型公司股票在彼得·林奇的投资规模中占有一定比重，买入这样的股票，目的主要是为了在经济萧条时期起稳定军心的作用，这是稳定增长型公司股票的一大优点。

以百时美公司为例。1981、1982年间，当整个美国经济看起来将要崩溃的时候，它的股价表现却明显独立于股市走势。股价不是下跌，而是在稳步上涨。

几乎所有这种类型的股票都这样——当股市发生严重下跌时，它们的股价反而会上涨，因为投资者都明白，这样的公司是不会倒闭的。一旦经济萧条时代过去，它的股价又会重新恢复到原来水平。

这方面比较典型的还有Kellogg公司股票。Kellogg公司的主要产品是玉米片，当美国经济萧条、股市下跌时，它的股价不但没有下跌，反而还在上升，其实这一点都不奇怪。

简单地想一想就知道，无论人们的生活如何困难，美国的老百姓总得吃玉米片的——即使你能减少出去旅游的次数，能够推迟购买汽车、衣服、贵重物品的计划，能够做到上饭馆时少吃几只龙虾，也不会减少吃玉米片的；相反，甚至还会因为少吃了几只龙虾而没有填饱肚子，更加多吃一些玉米片呢！

容易想象，在这种情况下，这种公司的股价又怎么可能下跌呢？

【投资心法】

投资稳定增长型股票的关键在于掌握好恰当的买入时机和价格。这种股票虽然一两年内价格也可能会上涨好几倍，但宜在股价上涨一定幅度后就卖出，反复操作。