【摘要】：以波动性为基础的交易系统都使用区间这一概念来界定近期市场变动的程度。王尔德注意到了这个问题，界定“真实区间”为下列情况中的最大值：1．当天的高价与低价间的差值。如果平均真实区间在增大，则市场波动性在增强；如果平均真实区间在减小，则市场波动性在减弱。
以波动性为基础的交易系统都使用区间这一概念来界定近期市场变动的程度。区间最简单的定义是任何具体时间段内高价和低价之间的差距。这通常是一天，也可以是一周或一个月，甚至是日内中几分钟。
大多数情况下，区间这一简单的定义挺奏效，但它没有考虑极端价格变动的日子。比如说，限制日的范围可能很窄，但市场明显变化非常频繁，并且波动性在增强。类似的，如果某天出现了开盘缺口，那天达成的交易在前一天的区间之外，这也是波动性增强的例子，即使那天的实际区间比前一天的小。
王尔德注意到了这个问题，界定“真实区间”（TR）为下列情况中的最大值：
1．当天的高价与低价间的差值。
2．前一天的收盘价与当天的高价间的差值。
3．前一天的收盘价与当天的低价间的差值。（见图2-98）
图2-98
就真实区间本身而言，它仍旧只是个孤立的数值。要使它有意义，我们必须取很多过去的天数，找到平均值，得出平均真实区间（ATR）。这是一种直接衡量波动性的方法。如果平均真实区间在增大，则市场波动性在增强；如果平均真实区间在减小，则市场波动性在减弱。
使用多少天才会产生最佳的平均真实区间呢？这是个臆测。王尔德最初的衡量波动性公式中使用的是14天，但现代大多数的系统销售商优化了这一可变值，他们发现2至9天范围中的任何天数效果都更好，近来的优化值倾向于此范围中的较短时间周期。
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