用动力指标做长期交易

动力指标最有效的用途之一是界定长期趋势，一旦长期趋势确定了，就只能沿着那个方向进行交易。这一原则剔除了逆势的潜在亏损交易，大大提高了可盈利性。动力指标告诉你的不仅是趋势方向，还有趋势的强度。这是宝贵的信息，使你免于麻烦。（见图2-41）

图2-41

我们的研究显示，在大多数市场，25周期的动力周线图是一个非常可靠的长期走势指标。当动力线迅速远离零线时，顺势交易会带来丰厚的回报。但是，当动力开始达到顶峰时，当动力线返回零线时，要特别留心顺势交易。

此处合理的技术性研究组合是用长期动力指标发现走势，当动力强劲时，用中期移动平均线进入交易，然后当动力减弱时，用短期逆势指标（如随机指标或相对强弱指数）获取利润。

在最近文献中对动力指标所做的少数测试中的一个测试里，括尔比和米尔斯在他们的《技术性市场指标百科全书》一书中，（见“推荐读物”）优化了纽约证券交易所近20年来的变化率的数据（变化率从本质上讲是与动力指标相同的指标。）它们的交易规则很简单：当指标向上越过零线时买进，当它向下越过零线时卖出。从指标第一次与零线交叉到穿过顶峰期间持仓，当指标反向越过零线后平仓，这从学术上讲挺有意思，但我们认为这忽视了动力研究（或ROC）的基本特征。把动力指标作为反向交易法忽视了动力减慢是退市的信号，或至少要采取不同的交易方法。如果动力线仍然向上倾斜，这一事实，不足为怪，总收益结果令人失望，亏损相当严重。

布鲁斯•巴布括克对动力指标做了非常简单的测试，并在他的《交易系统道琼斯-埃尔文指南》一书中做了描述。他用一个简单的交叉反转法测试了一个10日和28日的动力指标，测试过程中没有设置止损指令。结果是保本，鉴于动力指标和其它摆动指标都不应如此用来交易，这种结果还是鼓舞人心的。我们对动力指标的测试的得出了一些类似结果，见第三章系统测试部分。