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公开增发的现状分析

时间:2022-07-10 百科知识 版权反馈
【摘要】:一、我国公开增发市场的发行规模变化情况从表中数据可以看到,从2000年到2013年,每年平均有72家公司进行公开增发募集资金,平均每年公开增发的股数为129.10亿股,募集资金总额平均为1091.69亿元,其中募集资金金额最少的年份为2003年的119.69亿元,而募集金额最多为2010年的2472.17亿元。

一、我国公开增发市场的发行规模变化情况

从表中数据可以看到,从2000年到2013年,每年平均有72家公司进行公开增发募集资金,平均每年公开增发的股数为129.10亿股,募集资金总额平均为1091.69亿元,其中募集资金金额最少的年份为2003年的119.69亿元,而募集金额最多为2010年的2472.17亿元。从配股情况来看,平均每年有31家企业进行配股融资,配股发行股数平均为57.81亿股,平均融资额为312.33亿元,融资金额最高为2010年的1508.75亿元,最低为2006年的11.52亿元。

从趋势来看,增发的规模呈现周期性波动,2006年之前增发规模相对较少,2007年之后,增发家数大幅增加,并远超过配股家数,成为上市公司主要的股权融资方式。2013年增发家数达到最高的202家,表明越来越多的上市公司开始选择公开增发方式进行再融资。

二、公开增发的发行费用

从表5.2中可以看出,2006年到2008年发行费率基本处于上市阶段,占整个募集资金的2%到4%之间;其中,承销费用在发行费用的各组成部分中占比最高,远远高于审计费用和律师费用占募集资金总额的比重,且承销费率与发行费率的变动有同步趋势,说明在发行费用中,承销费用占了很大的比重。律师费率和审计费率,占整个募集资金总额的比例不超过2%。2008年以后,发行费率有所下降,下降至2012年的2.41%,2013年再次上升至3.60%。基本上维持在3%左右上下波动。

3.发行结构的特点

由表5.3中可以看出,在2010年到2013年的公开增发中,网下配售所占的比重最大,约占50%;而网上发行所占的比重在2010年和2013年最小,仅为11%左右,向原股东配售所占的比例在逐渐增大,2013年达到37.83%,可见,增发对象主要为机构投资者,其次为原股东,最后为社会公众投资者。

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