分析基本面

通过分析基本面选股，即对拟投资公司的基本情况进行分析，包括公司的经营情况、管理情况、财务状况及未来发展前景等，从研究公司的内在价值入手，确定公司股票的合理价格，进而通过比较市场价位与合理定价的差别来确定是否购买该公司股票。

（一）分析公司所处行业和发展周期

选择个股时，要考虑到行业因素的影响，尽量选择高成长行业的个股，而避免选择夕阳行业的个股。例如，我国的通信行业，近年来以每年30%以上的经济增长速度发展，远远高于我国总体经济增长速度，是典型的朝阳行业。通信类的上市公司在股市中备受青睐，其市场定位通常较高，往往成为股市中的高价贵族股。另外像生物工程行业、电子信息行业的个股，源于行业的高成长性和未来的光明前景也都受到追捧。

一般来说，任何行业都有其自身的产生、发展和衰落的生命周期，人们把行业的生命周期分为幼稚期、成长期、成熟期、衰退期四个阶段，不同行业经历这四个阶段的时间长短不一。一般在幼稚期，赢利少、风险大，因而股价较低；成长期利润大增，风险有所降低但仍然较高，行业总体股价水平上升，个股股价波动幅度较大；成熟期赢利相对稳定但增幅降低，风险较小，股价比较平稳；衰退期的行业通常称夕阳行业，赢利减少、风险较大、财务状况逐渐恶化，股价呈跌势。

（二）分析公司竞争地位和经营管理情况

市场经济的规律是优胜劣汰，无竞争优势的企业，注定要随着时间的推移逐渐萎缩及至消亡，只有确立了竞争优势，并且不断地通过技术更新、开发新产品等各种措施来保持这种优势，公司才能长期存在，公司的股票才具有长期投资价值。决定一家公司竞争地位的首要因素是公司的技术水平，其次是公司的管理水平，另外市场开拓能力和市场占有率、规模效益和项目储备及新产品开发能力也是决定公司竞争能力的重要方面。

除此之外，还要对公司的经营管理情况进行分析，主要从以下几个方面入手：管理人员素质和能力、企业经营效率、内部管理制度、人才的合理使用等。通过对公司竞争地位和经营管理情况的分析，对公司的基本情况有了比较深入的了解，对制定投资决策很有帮助。

（三）分析公司财务

对公司的竞争地位和经营管理情况进行的分析，主要是定性分析；对公司财务报表进行的财务分析则是对公司情况的定量分析。

（四）预测公司未来发展前景和利润

投资者可以综合分析公司各方面的情况，对公司的未来发展前景做一个基本的评估，分析方法主要从上面介绍的几个方面加以考虑。另外还可通过对公司的产品产量、成本、利润率、各项费用等各因素的分析，预测公司下一期或几期的利润，以便为公司的内在价值进行定量估计。由于专业性较强，这项工作一般由专业分析师进行。普通投资者虽然对利润预测难度较大，仍然可以根据自己掌握的信息做大概的估计，对于选股的投资决策不无裨益。

（五）结合市盈率指标

运用基本分析方法，我们可以通过每股赢利、市盈率等指标，并综合考虑公司所在板块、股本大小、公司发展前景等因素，确定公司的合理价格，如果价格被低估，则可作为备选股票，择机买入。

市盈率受多种因素影响，因此要辩证地看待市盈率，而且应该把市盈率和成长性结合起来考虑。在成长性类似的企业中，应选择市盈率低的股票，若一个企业成长性良好，即使市盈率高一些也可以介入。

在此方法中，市盈率是最重要的参考指标，究竟市盈率处在什么位置比较合理，并没有一个绝对的标准。市盈率水平与公司所处行业密切相关，市盈率还受股本大小和股价高低的影响。此外，公司是否具有高成长性，对市盈率有重大影响。