怎样进行速动比率分析

7．怎样进行速动比率分析？

答：速动比率又称酸性试验比率或清偿比率，是指速动资产与流动负债的比率，表示每一元流动负债有多少速动资产作保障。它是用来衡量企业在不依赖出售存货的条件下迅速偿还债款的能力。一般情况下，速动比率越大，企业迅速偿债能力越强。

速动资产是流动资产扣除存货的差额，扣除存货的原因是：

1）尽管存货属于企业的流动资产，但存货的变现速度可能非常慢，存货也有可能已经陈旧过时，变现损失过大，其中部分存货还有可能已经抵押给了债权人，因此在计算分析偿债能力时应该将其剔除；

2）由于某种原因，部分存货可能已损失报废还未作处理，部分存货已抵押给某债权人；

3）存货计价是按历史成本进行的，存货的账面价值与变现的市场价值之间存在着巨大的差异，存货的市场价值可能较账面价值有所提升，也有可能降低。如果从偿债的角度分析发生变现数时的可能性非常大，而且任何一家企业都不期望用变卖存货的办法来还债，所以在计算速动比率时应将存货予以剔除。其速动比率的计算公式如下：

速动比率＝速动资产/流动负债

速动资产＝流动资产－存货

例2－5以远大公司为例，自2003～2007年的年度终了日速动比率计算分析如表2－5所示。

表2－5

图2－5　速动比率趋势图

由表2－5可见，远大公司自2003～2007年，每年的速动资产均超过流动负债，表示该公司以速动资产就可偿还所有流动负债。同时，公司除2004年速动比率有所下降外，其余各年度均维持在相当高的水平，显示其短期偿债能力很强。

在计算企业速动比率时，另一种计算方法是将企业的预付费用予以剔除，其原因是预付费用已经不再具有市场价值。尽管在资产负债表中这些预付费用被列入流动资产项目，但实际上它们是已经被消耗了，只是依据权责发生制的原则在以后各期加以分摊。例如，企业的待摊费用是先支付后摊销的各种预付费用，它们已经不具有市场价值，用待摊费用去偿还企业的债务是不可能的。所以，预付费用一般不包括在速动资产之中，依据这种观念，在计算速动比率时应该将存货与预付费用在流动资产中扣除，将扣除后的流动资产净额作为保守速动资产。其计算公式如下：

保守速动资产＝流动资产－存货－预付账款－待摊费用

保守速动比率＝（流动资产－存货－预付账款－待摊费用）/流动负债

或：

保守速动比率＝（货币资金＋短期证券投资净额＋应收款项）/流动负债

例2－6以远大公司为例，自2003～2007年的年度终了日保守速动比率计算分析如表2－6所示。

表2－6

速动比率指标有其自身的优点：速动比率假定企业一旦面临财务危机或办理清算时，在存货、预付费用及其他不确定流动资产均假定全无价值的情况下，仅以速动资产便可支付流动负债的百分率大小。速动比率用于测验企业应付意外事件能力的高低非常有效。

速动比率虽然剔除了变现能力较弱的存货和预付费用，但速动资产中的应收账款本身也可能存在一些潜在的问题，如可能隐藏着未冲销的坏账、逾期待催收的账款所占比重过大等，这些都会影响速动比率的真实性。因此，还应当对应收账款的“质量”做进一步分析。

速动资产中仍含有应收账款，如果应收账款的金额过大或质量较差，事实上也会高估速动比率。在评价速动比率指标时，应结合应收账款周转率指标分析应收账款的质量。

速动比率反映的是会计期末的情况，并不代表企业长期的财务状况。企业为筹借资金可能会人为地粉饰速动比率，作为债权人应进一步对企业整个会计期间和不同会计期间的速动资产、流动资产和流动负债情况进行分析。

在对速动比率进行分析时还应注意以下问题：速动比率应合理确定。速动比率是反映企业偿债能力的重要指标之一，速动比率应该维持在何种水平为最好呢？一般认为，由于企业所在的行业不同，以及企业的经营特点不同，速动比率会有较大差异，进行会计报表分析时应该注意速动比率与不同行业之间的关系。此外，在一般情况下，企业各项债务不可能集中在一个时期偿还，因而速动比率低于1并不意味着不安全。只要速动资产大于近期将要偿还的债务，就能说明偿债安全性有保障。

速动比率高表示流动负债的偿付能力强，但过高的速动比率也会造成资金的闲置和不合理使用，影响企业的获利能力。相反，速动比率低又表明缺乏速动资产，支付能力不强，投资者和债权人的风险大。