银行发行金融债券什么意思

第一节　银行的种类

世界各国银行体制的演变可说明如下：

一、发行银行(issue bank)

19世纪中叶，为克服金银币在交易进行中的麻烦，例如为大宗交易携带许多金银币并不方便，银行因此发行纸钞作为交易之用，以减少携带金银的不便。

银行发行的纸币，被称为银行券(bank notes)，起初银行券的发行有十足准备，亦即银行每发行一元的纸币，其背后就会有等值的金或银充当准备，以应付客户提领。它不能使用顾客存款当作放款资金，如果它要放款，必须使用自己的资本。故发行银行只是替顾客保管金银，不但不付顾客利息，还要收保管费。因此在早期，发行银行的功能非常简单，它只是一个有十足准备，然后发行纸钞取代金银的银行，其中发行纸币是它的主要功能，十足准备是大家相信它的原因。银行券就是类似现代社会的纸钞，但没有政府的信用作保证，所以不是第二章所说的“法偿货币”。

然而，银行经营者在实务操作经验中，发行银行发现持有银行券的人不会同时拿银行券来请求兑换黄金，这一个发现，可以说是现代银行的起源。因为顾客不会同时来提领，所以银行不须备有十足准备，而只须保有一定比例的现金准备，就能应付客户临时的兑换请求。此时，他们就可将多余现金拿来作放款及投资用，此时的准备因此成为“部分准备”。这由“十足准备”转向“部分准备”代表银行经营理念的一大突破，在部分准备制度下，银行可以将存入的钱进行放款与投资的工作，以赚取更高的收益，银行也从向顾客收取利息转为支付顾客利息。

然而，任由私人银行发行银行券对社会也会产生几个问题：

第一，有些不肖之徒，实际上并没有提存任何资金作准备，但照样发行银行券。因担心人们持银行券前来兑换金银币，他们均将银行设在偏远地区，使其持有者不方便去兑换，许多人带着银行券翻山越岭，跋山涉水之后，终于找到了发行银行，心里雀跃着想终于可以将银行券兑换成金块，但一开银行大门进去，只见野猫群集，柜台后虽有生物，但只是一只野猫，虽然它的“咪”声似乎在说：“我能帮您什么吗?”(What can I help you?)，但却令人欲哭无泪，故这些骗人的银行又称“野猫银行”(wildcat banks)。

野猫银行的存在，使银行券接受性大为减弱，造成经济运作不顺利。

第二，各个银行的银行券币值大小不同，造成一国之内，币值混乱。

第三，各个银行自行订定部分准备的比例，影响了货币供给的数量，货币供给的不稳定，使经济活动受影响。

在这些原因之下，政府逐步限制银行纸币的发行，形成现代中央银行演进的过程之一。

二、存款银行

由于政府限制银行纸币的发行，银行只得停止银行券的发行，并寻求新的业务。适逢19世纪中叶，工业革命进入了第二个阶段，企业生产及国民生产的规模均在不断扩大，当有钱的人或企业将钱存入银行，银行给予存款者支票簿，以方便客户的提领，但这支票簿只是银行给予顾客的凭证，并非前小节所述的银行的银行券。

随着经济规模扩大，交易的金额也日趋庞大。在这种趋势之下，支票充当交易转账工具的益处愈来愈大，而其缺点则愈来愈少，故支票的接受性及其使用乃逐渐普遍。更重要的是，在大多数场合，持有支票者通常并不领出现金，而系存入其往来银行，仅在银行之间转账而已，故银行对其支票存款也只须保有部分准备，就能顺利地经营银行业务。因此，银行乃以扩张支票存款或活期存款取代发行银行券，作为其营利来源。由于有这种新营利机会，欧美各国银行家数及业务随着经济发展而又见增加，而且由于存款货币占货币供给额的比例已高达80%，银行在现代货币经济重要性也大为提高。

这种以经营支票存款或活期存款为主要业务，且藉以作为重要信用扩张基础的银行，称为“存款银行”，系现代银行的基本特色，也是本书所要讨论的主题之一。