个人理财风险的形成机理

　　个人理财风险形成是一个复杂过程，其形成机理主要是：

7.4.1　个人理财风险的产生条件

　　不确定性是风险产生的条件，它包括主观和客观两种性态，客观不确定性是产生风险的充分条件，不具备客观不确定性就不存在结果的差异性；主观不确定性是产生风险的必要条件，不具备主观不确定性便不会产生风险管理的行为要求。个人理财活动同时具备了客观不确定性和主观不确定性双重条件。从客观不确定性来说，个人理财活动受着理财环境的影响和制约，国家的政治体制、经济环境、法律制度、金融政策等宏观环境的变化和理财主体自身所处的微观经济的不确定性都可能导致个人理财结果的差异性。从主观不确定性来说，理财主体在理财过程中总少不了对当前形势的判断和对未来结果的预期，但由于个人对环境的认知能力的有限和可获取资源的不足，预期常常与实际结果不符。所以，个人理财是一项充满风险的经济活动。

7.4.2　个人理财风险的形成

　　个人理财是个人垫支并回收资本的财务活动及其形成的财务关系，它包括筹资、消费、投资、收入、分配几个环节。财务风险是资本流通的产物，资本的流通是财务风险的集聚和转移过程。

　　(1)筹资阶段。垫支的资本可能来源于现在和未来的收入，也可能来源于对外的负债，由于收入要满足未来的消费需求，对外负债到期时要偿还本金和利息，因此筹资阶段是所有财务风险的启动点。

　　(2)消费阶段。个人取得的收入首先要用来满足个人日常的消费和耐用消费品的购买，在这一阶段，货币转化为消费品，包含了资本支付的风险和资本配置的风险。信用消费使购买和支付的时间分离，意味着未来无法付款的信用支付风险。所购买的消费品是日用消费品和耐用消费品的组合，如果两者配置比例不合适，不但会影响生活的水平，还会造成现在和未来现金流的闲置或紧缺。

　　(3)投资阶段。个人手中的闲暇资金可以用于投资，投资品种的选择决定了投资的风险和收益，长短期间的搭配会影响资金的流动性。如果投资不当，则会带来资本消耗和支付风险。

　　(4)分配阶段。分配阶段连接着两次循环，一方面前面投资和消费的不当造成的支付和资源配置的风险在这一阶段都会释放出来；另一方面资金的分配不仅存在购买力风险和再投资风险，还会影响到下次的筹资活动。