揭示多空双方的力量对比

ADR指标的中文名称为涨跌比率或上升下降比指标。它将一定时期内股市交易中的全部股票的上涨和下跌家数进行对比，从而判断出市场上多空双方的力量变化，预测市场趋势。

ADR指标依据“钟摆原理”，其中一方的力量过大，会产生相反的作用。这一原理体现在股市中，就是如果股市的人气过旺，股价不断上涨，后市便有可能爆发一轮下跌行情；如果股市的人气低迷，股价不断下跌，后市又极有可能出现一轮上涨行情。ADR指标将一段时期内股票市场上的上涨家数和下跌家数相比，衡量出多空双方的变化，以判断股市未来的整体变化趋势。

ADR指标可从它的取值范围、曲线与股价综合指数的配合等方面来分析和研究。

（1）ADR的值小于0.5时，大势在经过了长期下跌后，出现超卖现象，股价有可能停止下跌甚至出现一轮反弹行情。

（2）ADR数值在0.5~1.5，意味着大势处于正常状态，多空双方力量均衡，大盘的走势较为平稳。

（3）ADR数值在0.3~0.5与1.5~2，意味着ADR处于非正常区域。

（4）ADR数值在0.3以下或2以上，意味着ADR处于极不正常的区域，这时候通常是突发的利多或利空消息引起了股市的暴涨或暴跌，股市的整体趋势处于极端的空头行情或多头行情。

2014年10月至12月，深证成指的ADR指标在1附近平稳运行，在这种平稳运行的支撑下，股指也处于一个较为平稳的横向运行态势，这说明大势处于正常状态，多空双方力量均衡，因此，在这段时间内，市场中的绝大多数个股也不会产生过大的波动（如图4-48所示）。

图4-48　2014年10月至12月深证成指K线图

ADR指标的取值在不同范围内意味着不同的情况，而这些只适用于对股市的大势的研究，股民朋友不能将它应用于对个股的分析。