长期来看，股票市场终会变好

【巴菲特语录】

长期来看，股票市场的消息终将会变好。在20世纪中，美国遭遇了两次世界大战以及其他受伤的和昂贵的军事冲突、大萧条、12次左右的衰退和金融恐慌、石油危机、流感爆发，以及不体面的总统辞职。但是，道指还是从66点涨到了11497点。

【活学活用】

巴菲特发现，从美国股市200年的发展历史来看，股价是一直上涨的，股市的长期投资回报率是相当稳定的，而短期投资回报率是非常不稳定的。巴菲特认为既然股价在长时期的发展中会一直上涨，那么在投资股票的时候选择长期投资是最有效的。只要捺住性子做长期投资，就一定能得到比较不错的回报率。

巴菲特认为，对于投资人而言，能否为投资者赚钱的，是未来的成绩，其业绩主要来自于公司内在价值的增长以及市场认识到这些内在价值后对股价的修正，但最根本的因素还是内在价值的增长。投资人的确应该对那些高杠杆的公司和在竞争中处于弱势的企业保持一份警惕，但是没有必要对许多稳健公司的长期前景怀有恐惧。就像他们以往经历那样，这些企业肯定会遭受盈利上的波动。但5年、10年或20年以后，绝大多数大型公司将创出新的盈利高峰。

在2008年金融风暴中，巴菲特作出了很多大胆的决定。他投资50亿美元购买高盛集团优先股；他投资30亿美元购买通用电气优先股；他投资47亿美元收购星座能源集团股票等等。虽然从目前看来，他2008年投资的股票很多是被套牢了。但是他向来都着重于长期投资，对短期的股价波动不感兴趣。巴菲特自信在未来的5年至10年间，这些公司长期的盈利能力和内在价值一定会体现在股票价格上。更何况，他有很多成功的经验。1973年巴菲特投资华盛顿邮报公司后，很快股价就下跌了20%左右；1987年巴菲特投资所罗门兄弟公司优先股后，因为出现公司丑闻导致重大损失；1988年巴菲特买入可口可乐公司股票后，由于股市持续低迷，股价很快就下滑了30%；2002年巴菲特买入中石油H股后，账面亏损长达3年之久……但是这些亏损都只是暂时的。众所周知，这些股票都给巴菲特带来了巨额回报。

从长期来看，股市总是不断向上的。只要你买入的是好股票，就耐心持有，不要被暂时的股市风云所迷惑，相信最后一定会为你带来一份不菲的回报。