(一)平稳性检验
为了客观、科学地探求固定资产投资与产业结构之间的内在依从关系，需要首先确认时间序列的平稳性。本文采用扩展的Dickey一Fuller(即ADF)检验来检验序列的平稳性。由表5-1的ADF检验统计量值可以看出其一阶差分序列表现出一定的平稳性特征。
表5-1 模型数据单位根检验结果
注:(C，T，P)表示检验时包括了常数项、趋势项，(C，N，P)表示不包括趋势项，P表示滞后阶数。＊＊＊、＊＊、*分别表示在1%、5%、10%显著性水平上的Mackinnon临界值。
(二)协整回归分析
按照协整理论，一些经济变量本身是非平稳序列，但是它们的线性组合却有可能是平稳的，由上述单位根检验结果可知，模型中包含的变量都是非平稳的，单整阶数为1，说明这些变量之间可能存在协整关系，为此还必须对其进行协整检验。采用Johansen极大似然估计法来检验，结果如表5-2所示。
表5-2 模型数据的协整检验结果
注:表中的*表示在5%的显著性水平上拒绝原假设。
从表5-2可知，LGI与LFI、LSI、LTI分别在5%的置信水平下存在一定的协整关系，所以最终选取最大化特征根对应的协整方程为(方程括号内数值为标准差，以下类同):
从上述协整方程可知，1978—2010年，江西固定资产投资对第一、二、三产业的产出呈正向影响，固定资产投资自然对数的系数分别为0.5277、1.2156 和1.3090，即固定资产投资对三次产业总产值的长期弹性分别为0.5277、1.2156和1.3090。也就是说，固定资产投资每增加1%，第一产业产值会增加0.5277，第二产业产值会增加1.2156，第三产业产值会增加1.3090。
通过比较发现，江西固定资产投资对第三产业的促进作用最大，第二产业次之，第一产业最小，所以，固定资产投资对江西第二、三产业的影响要远大于对第一产业的影响，这与“直接产业替代效应”是相符的。究其原因主要是由于政府从市场经济主体中获得税收收入后，又将这些收入的大部分进行投资，且投资性支出也主要集中在第二、三产业以促进经济更快发展。同时，由于第一产业投资具有较长的时滞，导致固定资产投资对第一产业的产值增加效应明显弱于第二、三产业;固定资产投资对第二、三产业在长期中能有效发挥其基础性、引导性作用，纠正市场失灵，对产业结构的合理调整有着积极的作用。但是应该明确的是，产业结构的差异主要不是由固定资产投资的差别所致，而主要是由于不同产业最初的资本与劳动积累决定。
(三)误差修正模型分析
根据Granger定理，若非平稳变量之间存在协整关系，则必然可以建立误差修正模型。鉴于长期分析是各种影响综合作用的结果，存在利用最终结果掩盖某些问题的可能性。因此，本部分采用向量误差修正模型(VECM)来描述在短期内固定资产投资对产业结构的影响，从而弥补长期分析中的不足。可以建立如下误差修正模型:
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