四、快速发展阶段（1990年至今）
进入20世纪90年代以后，有关股指期货的争议逐渐消失，投资者的投资行为更为理智。股指期货经历了磨炼的过程之后，开始了新一轮快速发展阶段。发达国家和部分发展中国家相继推出股票指数期货交易，配合全球金融市场程度的提高，股指期货的运用更为普遍。这一时期全球股指期货的交易量成倍上升。如恒生指数期货交易量每年以数倍增长，目前已占到香港交易所期货总交易量的80％以上，成为世界最著名最成功的股指期货品种之一。国际清算银行（BIS）的统计数据表明，到2005年底，全球有40多个国家和地区开设了上百种股指期货与期权交易，交易所股指期货与期权的交易量达到40.58亿手。目前国际市场上主要的股指期货合约品种有：芝加哥商业交易所的标准普尔500指数期货合约、E-MINIS＆P500指数期货合约；芝加哥期货交易所的道·琼斯工业平均指数期货合约；香港期货交易所的恒生指数期货合约、小型恒指期货合约；韩国期货交易所的KOSPI200股指期货合约；日本大阪证券交易所的日经225股价指数合约；我国台湾期货交易所的台湾股价指数期货合约等。
从传统来看，发达国家衍生市场的发展一般以农产品期货为开端，然后陆续设立金融期货如外汇衍生交易、利率衍生交易、股票（指数）期货（期权）互换等交易品种。但随着商品市场全球化和农产品市场自由化的发展，新兴市场国家和国际市场之间商品价格的连动性大为增强，现有的国际性商品期货完全满足新兴市场国家对冲风险的需要，从而削弱了它们开设本国农产品期货交易的兴趣。与之相反，发展中国家的证券市场和国际证券市场却处于相对分割的状态，其股价波动更多地受到国内因素的影响，股价运行具有相对的独立性，导致投资者运用股指期货规避风险的要求更为强烈，股指期货也因而成为新兴市场开设金融衍生交易的首选品种，从而促使新兴市场股指期货交易迅速发展起来。
随着全球化和金融创新的进一步深化，借助于信息技术的不断更新，股指期货正日渐完善和壮大，在世界金融衍生品市场中发挥越来越重要的作用。
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