公司基本分析

第一节　公司基本分析

公司基本情况分析，首先要了解公司概况，包括公司规模、历史沿革、经营范围、重点产品、市场营销状况、国内外市场占有率、公司特点与优势等，然后对公司组织管理、经营能力、发展前景、公司产品和市场竞争力等方面进行分析。

一、公司的行业地位分析

公司的行业地位分析的目的是判断企业在所处的行业中的竞争地位，例如是否为领导型企业，在价格上是否具有影响力，是否有竞争优势等等。在大多数行业中，无论其行业平均盈利能力如何，总有一些企业比其他企业具有更强的获利能力。企业的行业地位决定了其盈利能力是高于还是低于行业平均水平，衡量企业行业竞争地位的主要指标有产品的市场占有率和行业综合排名等。

市场占有率是指一个企业的产品销售量占该类产品整个市场销售总量的比例。市场占有率越高，表示企业的经营能力和竞争力越强，企业的销售和利润水平越好、越稳定。行业综合排名能够便于投资者了解各企业在行业中的竞争地位。世界上有较大影响的几种企业排名所用的方法和指标不尽相同，《财富》500强以上年的销售额为基准，《商业周刊》1 000强以市场价值为依据，标准普尔50强则以销售额增长、净收入增长、一年期和三年期股东收益回报率、利润增长、资产回报率等8项指标综合衡量。投资者可以根据自己的需要来选择合适的排名方式。处于行业龙头地位的企业，在规模、技术、产品质量上都是领先的，其经营业绩和成长性一般也领先于同行业的企业，投资者应特别关注这类企业。

二、公司经济区位分析

上市公司的投资价值与区位经济的发展密切相关，处在经济区位内的上市公司，一般具有较高的投资价值。经济区位内的自然和基础条件包括矿业资源、水资源、能源、交通等等，如果上市公司所从事的行业与当地的自然和基础条件相符合，更利于促进其发展。区位内政府的产业政策对于上市公司的发展也至关重要。当地政府根据经济发展战略规划，会对区位内优先发展和扶植的产业给予相应的财政、信贷及税收等方面的优惠措施，相关产业内的上市公司得到政策支持的力度较其他产业大，有利于公司进一步的发展。

三、公司产品分析

公司产品分析主要包括三个方面的内容:一是产品的竞争能力;二是产品的市场份额;三是产品的品牌战略。一般而言，公司的产品在成本、技术、质量方面具有相对优势，更有可能获取高于行业平均盈利水平的超额利润;产品市场占有率越高，公司的实力越强，其盈利水平也越稳定;品牌已成为产品质量、性能、可靠性等方面的综合体现，拥有品牌优势的公司产品往往能获取相应的品牌溢价，盈利能力也高于那些品牌优势不突出的产品。分析预测公司主要产品的市场前景和盈利水平趋势，也能够帮助投资者更好地预测公司未来的成长性和盈利能力。

四、公司发展战略分析

企业战略规划支配着企业的发展，预示着企业的前景;发展战略是企业面对激烈的市场变化和严峻的挑战，为求得长期生存和不断发展而进行的总体性谋划。它是企业战略思想的集中体现，是企业经营范围的科学规定，同时又是制定规划的基础。企业的发展战略是在符合和保证实现企业使命的条件下，在充分利用环境中存在的各种机会和创造新机会的基础上，确定企业同环境的关系，规定企业从事的经营范围、成长方向和竞争对策，合理地调整企业产业结构和分配企业资源。企业的发展战略具有全局性、长远性和纲领性的特点，它从宏观上规定了企业的成长方向、成长速度及其实现方式。企业发展战略主要有产品发展战略、营销发展战略和人才发展战略。

五、公司经营管理能力分析

管理层的经营能力直接影响企业的盈利能力和长期发展，是投资者在选择投资对象时必须考虑的因素之一。很多时候对企业的投资就是对企业管理层的投资，就是对管理层的认同。良好的管理层是企业最有价值的资产，能干的经理能使企业朝着正确的方向发展，增加企业的价值，而庸碌的经理的不明智或不必要的投资行为，则会减少企业的价值。管理层经营能力的分析可以从管理能力与专业水平、性格特点、工作作风、个人履历、学识，以及责任感、道德品质修养和人际关系协调能力等方面来进行。

六、公司治理结构分析

一个投资者只有在确信自己的利益能够受到保护之后才会向一个公司投资，而良好的公司治理结构正是保护投资者利益的重要制度。公司治理结构是一套制度安排，用以支配在企业组织中有重大利害关系的投资人、经理人和职工之间的关系，并从这种联盟中实现经济利益。公司治理结构分析的核心问题是公司的法人治理结构是否健全与完善，主要包括:如何配置和行使控制权;如何监督和评价董事会、经理人员和职工;如何设计和实施激励机制。一个公司治理结构健全的公司可以得到投资者的青睐，可以比较容易地以较低成本筹集到较大数额的资金，从而能够较快地发展自己。而公司治理结构不健全的公司则比较难以取得投资者的信任，其筹资成本也相对较高，公司当然会在竞争中处于不利的地位。