年浙江省资本市场发展概况

一、2011年浙江省资本市场发展概况

尽管受国际国内经济形势影响，资本市场震荡调整，低位运行，但浙江资本市场各主体知难而进、迎难而上，做了大量卓有成效的工作，取得了较好的成绩，浙江资本市场仍保持了持续稳定健康发展的良好势头。

（一）市场规模

1.上市公司快速增加，后备资源丰富

2011年，浙江上市公司继续保持快速增长势头，38家公司在A股市场首发上市，占全国新增上市公司家数的13.48%。截至年底，浙江境内上市公司总数226家，位居全国第二；其中，中小板上市公司113家，占全国中小板上市公司总数的17.49%，位居全国第二；创业板上市公司26家，占全国创业板上市公司总数的9.25%，位居全国第四。

此外，浙江尚有境内拟上市企业188家，其中辅导期企业130家，已报会待审核企业50家，已过会待发行企业8家，后备资源丰富。

2.证券市场交易规模继续保持全国领先地位

2011年，浙江新增证券营业部15家。截至年底，浙江有3家证券公司，8家证券分公司，373家证券营业部，1家基金公司，4家证券投资咨询机构，证券经营机构数量在全国名列前茅。2011年，浙江省证券经营机构累计代理交易额10.49万亿元，同比下降15.2%，约占全国证券市场代理交易额的10%左右，位居全国第三，次于广东和上海。截至年底，浙江省证券经营机构托管市值5928.63亿元，保证金余额481.15亿元。

图4-1　2011年全国主要省市证券市场代理交易额柱状图

数据来源：机构监管综合信息系统

3.期货市场交易规模同比下滑

2011年，浙江新增17家期货营业部，1家期货公司迁址上海。截至年底，浙江有期货公司12家，期货营业部119家，客户保证金余额200.87亿元，在全国各省份中名列前茅。2011年，浙江期货市场成交金额38.39万亿元，同比下降11.83%，约占全国总数的14%。

（二）市场主体发展情况

1.上市公司运作日益规范，整体经营状况良好

（1）企业上市融资取得新突破

2011年，浙江省企业利用资本市场进行IPO融资十分活跃，38家企业在境内资本市场首发上市，占全国新增境内上市公司总数的13.48%，其中，主板上市公司6家，中小板上市公司22家，创业板上市公司10家，分别占全国新增公司总数的15.38%、19.13%和7.81%。IPO融资总额348.22亿元，其中，22家中小板上市公司IPO融资总额201.01亿元，10家创业板上市公司IPO融资总额61.88亿元，分别占全国中小企业板和创业板新增上市公司融资总额的19.73%和7.82%。

此外，2011年浙江省33家境内上市公司进行了再融资，募集资金279.61亿元。其中，23家上市公司进行了增发融资，募集资金198.91亿元，7家公司发行了公司债，募集资金62亿元，2家公司进行了配股，募集资金11.5亿元，1家公司发行了可转债，募集资金7.2亿元。

（2）规范运作再上新台阶

2011年，浙江上市公司不断夯实规范运作基础，持续维护浙江板块“诚信”、“规范”的良好形象。各上市公司信息披露机制逐步健全，公司治理架构、治理制度和机制不断完善，万向钱潮、万丰奥威等8家公司，通过资产注入、收购、业务整合等不同形式，解决了同业竞争或关联交易问题，独立性进一步增强，经过落实文件、会议、培训等宣传教育，上市公司董事、监事、高级管理人员内幕交易防范意识显著增强。大部分上市公司建立并披露了内幕信息知情人登记制度。

（3）上市公司保持良好的业务发展能力

在2011年经济增长下行压力较大的情况下，浙江省上市公司重转型、拓市场、练内功、推并购，依然保持了经营业绩稳定增长，在浙江经济发展中发挥了排头兵的作用，一批上市公司成为行业的领头军。剔除2011年新增加的公司，浙江省上市公司2011年共实现营业收入5367.27亿元，较上年增长8.56%；实现净利润478.33亿元，与2010年基本持平。181家公司盈利，5家公司亏损；121家公司净利润实现增长，占比65.05%；4家公司扭亏为盈。从盈利能力和每股指标来看，浙江上市公司2011年全年实现平均每股收益0.46元，平均净资产收益率为12.42%。

2.证券公司资本实力不断提升，发展取得新突破

（1）资本实力获得新提升

经过新一轮的增资扩股和公司自身的发展积累，浙江3家证券公司资本实力不断增强。截至2011年年底，3家公司注册资本总额已达52亿元，同比增长26%；净资产总额为111.43亿元，净资本总额为85.32亿元，同比分别增长20%和16.2%。资本实力的增强，大大提高了公司的抗风险能力，为拓展业务领域、争取创新资格创造了良好条件。

表4-1　2011年浙江3家证券公司基本财务状况

数据来源：机构监管综合信息系统。

（2）创新发展迈出新步伐

2011年，浙江3家证券公司在创新业务资格的争取上均有了新突破。财通证券香港子公司、浙商证券直投子公司分别获准筹建，中信证券（浙江）公司获准开展债券质押式报价回购业务试点，浙商基金获准开展特定客户资产管理业务。各项业务资格的获取将极大地推动浙江省证券公司今后的业务发展，有利于进一步改善省内证券公司经纪业务依存度过高的局面。

（3）合规管理取得新进展

2011年，浙江3家证券公司不断优化合规管理制度和流程，升级合规管理系统，重点加强了对新业务、新产品、重点领域和重要业务的合规管理，确保合规管理触角延伸至所有业务部门、分支机构和每一项业务。如浙商证券实施“合规人员走动式管理”工作制度，提高营业部合规风控能力；财通证券启动了合规管理系统二期项目建设，对信息隔离墙模块进行升级优化，通过合规系统与投资管理系统之间的数据对接，实现隔离墙检测的前端控制。

（4）业务发展取得新成效

2011年，浙江证券公司在持续加强风险控制、强化合规经营的基础上，各项业务发展取得新的成效，初步形成多元化业务格局。浙商证券经纪业务市场占有率不断提升，股票基金交易量代理交易额占全国总额的1.2%，行业排名升至第24位；尽管资产管理业务受市场行情影响业绩下滑，但业务净收入仍在行业内排名第11位，部分集合理财产品的相对收益率在业内排名靠前；投资银行业务能力逐渐得到市场认可，承揽了一批省内外股票发行、债券承销和财务顾问项目，实现收入1.27亿元，同比增长47.4%。财通证券经纪业务的服务水平和市场竞争力也在不断提升，股票基金市场份额达到1.14%；投资银行业务开局良好，担任了1家公司IPO、2家公司A股增发和2家公司债券发行的主承销商，实现业务收入0.86亿元，同比增长952%；资产管理业务也开始起步，1号、2号产品运作平稳。中信证券（浙江）作为经纪类公司，在经纪业务盈利模式方面不断创新，通过提高自身的专业能力和服务水平，力争为客户提供量身定做的理财服务，打造良好品牌，2011年公司股票基金市场占有率2.7%，实现利润13.48亿元。

3.期货公司治理不断完善，服务实体经济能力显著增强

（1）公司治理不断完善，合规水平进一步提升

通过落实保证金存管和净资本监管制度，完善开户实名制，加强风控力量配备和风控流程管理，健全风险实时监测和预警体系，落实投资者适当性制度，完善投资者风险警示，期货公司的风险控制水平得到了有效提升，杜绝了客户资金被挪用、占用的风险，2011年全年未发生挪用、占用最低结算准备金和客户保证金的违规行为和客户透支事件，公司综合分类评价处于全国领先水平。在2010年度期货公司分类评价中，我省期货公司取得A类评级的有4家，占全国A类总数的五分之一，B类4家。其中永安、南华、浙商、中大等4家期货公司连续三年被评为A类，永安期货成为首批AA级的三家公司之一。

（2）资本实力显著增强，抗风险能力大大提高

通过实施增资扩股，截至2011年年底，全省11家期货公司净资产总额达41.88亿元，同比增长34.62%。其中，永安期货净资产突破10亿元，浙商期货、南华期货分别突破7亿元。11家公司净资本总额39.16亿元，同比增长31.9%，超出最低净资本标准25亿元；风险准备金沉淀3.09亿元，同比增长21.03%，客户资金保障能力和风险抵御能力进一步增强。2011年共实现手续费收入15.55亿元，盈利4.16亿元，与行业营利能力同步发展，分别占全国的15.59%和18.17%，手续费收入和净利润总额分别排名全国第二、第三，公司平均营利能力稳居全国第一。

（3）期货公司服务实体经济的能力显著提升

浙江是铜、铝、橡胶、PTA等资源的消耗大省，部分资源消耗占了全国的三分之一，相关的产业链积聚了大量生产加工、贸易流通企业，形成了具有浓厚浙江特色的民营经济产业链。近年来浙江期货公司主动调整发展战略和经营模式，贴近企业、融入产业，大力发展产业客户，不断提升期货公司研究分析和专业服务能力，为更多实体企业管理风险提供专业服务，产业客户对期货市场的认识和参与度不断加深。据统计，2011年全省期货公司有法人客户约6700户，较10年前增长了20倍，机构客户平均权益超过68亿元，占总数的30%，平均持仓量超过40万手，占全部持仓的39%，套期保值持仓规模大幅上升。期货市场在服务产业链企业风险转移、促进相关企业产业升级和结构调整等方面发挥了重要的推动作用。

4.浙商基金管理公司业务平稳起步

2011年，作为浙江省唯一一家证券投资基金管理公司——浙商基金管理公司完成了首个基金产品的发行及后续产品的储备工作。“浙商聚潮产业成长股票型证券投资基金”在募集期间净认购金额达12.71亿元，募集规模在同期发行的基金产品中处于领先水平。在完成首个产品发行后，公司加大了产品创新力度，第二只股票型基金和首只固定收益型产品的结构设计和主题创意也已完成。

5.会计师事务所发展日趋成熟，为资本市场发展做出积极贡献

截至2011年年底，浙江省具有证券期货相关业务资格的会计师事务所有2家——天健会计师事务所和中汇会计师事务所。近年来，浙江省会计师事务所尤其是天健会计师事务所业务快速发展，取得了骄人的业绩。2011年，根据中国注册会计师协会的排序，天健会计师事务所在全国内资所中排名第四，拥有包括省内外A股、B股、H股上市公司、大型国有企业、外商投资企业等在内的固定客户2000多家，其中上市公司客户240家，按承办上市公司家数排名，在具有证券期货相关业务资格的会计师事务所中，位居全国第一。自2009年下半年IPO重启以来至2011年年底，由天健会计师事务所承办业务的139家企业顺利过会，其中IPO企业89家，位居全国第一；截至2011年年底，天健会计师事务所承办业务的中小板上市公司61家，位居全国第一。

6.投资者队伍不断壮大，投资日趋理性

截至2011年年底，浙江省有证券投资者639万，约占浙江省常住人口的12%；期货投资者21万。经过多年的投资者教育，浙江省投资者的投资理念逐步改进，短线投机客户占比下降，投资风险意识明显加强，对投资风险的承受能力进一步提高。近年来，浙江省投资者经历了证券期货市场的跌宕起伏，但没有发生一起因市场大起大落而产生的群体性事件。