月线的投资技巧

8．月K线的投资技巧

K线作为最原始、最简单和最实用的技术分析工具之一，具有很多的研究分析价值。下面将本书以上证指数的月K线为大盘背景，研判这种长线K线的投资技巧。

月K线中的连续下跌和连续上涨具有强烈的反转预示作用，以连阴线为例。中国股市的历史中，月K线连续五个月下跌的月线五连阴行情是极为罕见的，仅仅出现过四次，其中有三次都引发了强烈的反转行情，只有一次引发了小幅反弹行情（见图6－14）。

图6－14

第一次月K线五连阴是在1993年的3～7月间，五连阴后诞生了325点的历史大底；

第二次月K线五连阴是在1995年9月～1996年的1月期间，五连阴产生了512点的历史性底部，此后股指再也没有回到这样的低位；

第三次月K线五连阴是在2003年的6～10月期间，这次五连阴后，股指创下了长达两年半的熊市最低点1307点，随后股市爆发了持续5个月的强势行情。

之所以出现这样的现象，不能简单地视为一种巧合，其中也存在必然的因素。

月K线之五连阴走势意味着股市的调整时间过长，持续性的下跌将使得股价严重超跌，市场做空动能也已经彻底衰竭，这时恢复性行情随时会爆发。如果恰逢政策面转暖或出现有核心热点的煽风点火，那么，强势行情将一触即发。

这和牛市的见顶情况是一样的，当股指长时间持续上涨后，市场中获利盘堆积如山，如果稍遇风吹草动就会立即引发雪崩般的抛盘。

此外，通过对173个月的K线进行分析，发现3个月及以下的月K线连续涨跌的参考意义不大。而4个月及以上的月K线连续涨跌预测顶底的准确性较高，往往很容易判断出股市的阶段性顶部或底部，因而实用性较强。而月K线的三连阴或三连阳在整个173个月的K线上数量少，三连阴为4次，三连阳为5次，皆为中继性走势，并没有指示顶或底。

月K线的分析中要注意均线系统的作用，其中要重点关注5月均线、10月均线和20月均线，当这三条线纠缠到一起后，如果月K线能够有效突破则表明后市将展开可观的上升行情。例如：1996年4月、1999年5月和2004年1月（见图6－15）。

当月K线在5月均线或10月均线下方运行时，皆为下降通道或整理阶段，方向不明，投资者不宜盲目操作。只有当月K线放量再次上穿5月均线才可以重新介入（见图6－16）。

图6－15

图6－16