常见形态的分析

第十九章　常见形态的分析

反转形态

反转形态表示股市的趋势具有重大的反转迹象，即股价由涨势转为跌势或是由跌势转为涨势的一种状态。

在多数情况下，当价格的走势处在反转的形态下，不论是看涨还是看跌，所在的图形都会显示一个较典型的区域，一个较大的反转形态会使股价的变化幅度较大，而小的形态则变化幅度较小。

1.反转形态的特点

（1）一个变化趋势的存在是反转形态形成的前提。

（2）当趋势即将反转表明趋势线出现突破。

（3）图形越大，价格的变动越大。

（4）顶部形态比底部形态形成的时间较短，并且震荡的幅度较大。

2.反转形态的种类

（1）头肩顶反转。头肩顶形态是在股价反转的过程中由最后一波涨势或是两波较小的涨势所形成，由一个最高点（头部）和两个次高点（左肩和右肩）构成，接两肩底部的线称为颈线。头肩顶形态是比较可靠且常见的一种反转形态。它通常在牛市阶段性的顶部出现。其图形如图5-30所示。

当B点的价格高于A点时，其股票的成交量与前一轮的相比有所减少；C点的价格低于B点的价格时，其成交量相对于前一轮的上涨也有进一步的减少；当股价跌破颈线到达D点时，一般会出现较短的反弹到达E点，但是反弹也无力支撑，然后又继续下跌。

（2）头肩底反转。头肩底形态是股价底部的一个常见的反转形态，它由一个最低点和两个次底点所构成。由于市场见底反转回升，因此成交量逐渐增加，所显示的是从左肩到右肩，多头一方的力量增强。当反转突破颈线时，成交量达到最大值，股市则由熊市渐渐变为牛市。其以后上升的幅度也会是从头部到颈线的垂直距离。所以，投资者可以在右肩形成后，进行建仓买进，当突破颈线后，增加买进量。其过程如图5-31所示。

图5-30　头肩顶反转

图5-31　头肩底反转

当价格跌至较低的位置A点时，出现了反转回升，但是在受到多方的压力下再次回落，并突破A点的支撑，又会出现一个新的低点B，此时价格又会出现一定的反弹，在D点处冲高回落，这时价格又出现了新一轮的下跌。当跌至高于C点的位置E点时，受到多方买进的支撑，不会出现下跌，于是股价出现上涨的趋势。

（3）对称三角形反转。对称三角形反转是因为在该阶段买卖双方所示的价格大体一致，暂时达到一种平衡的状态。在股市行情发展的过程中，其高点一个比一个低，低点一个比一个高。买卖双方都持观望的态度，使价格的波动减小，其上限为向下的斜线，下线为向上的倾线，于是便形成对称的三角形态。如图5-32所示。

图5-32　对称三角形反转

对称三角形一旦形成，其价格会在原来的基础上继续移动。当价格朝着其中的一个方向继续移动出现突破时，才可采取买卖行动。如果价格向上冲破阻力，是短暂的买入信号。如果价格向下跌破，则是短期的卖出信号。若对称三角形冲破阻力，出现反方向的移动，此时会遇阻呈下跌的趋势。

（4）上升三角形反转。上升三角形的股价趋势呈上升的状态。在形式上看，以多头一方占绝对的优势，空头力量相对较弱，多头的买盘逐渐将价格底部抬高，但是由于空头一方的力量不足，只能在颈线处徘徊。

由于上升三角形在股价的盘整中表示买方的力量不断增强，交易量也由大到小，当股价突破阻力线上升，其成交量增大，投资者对股市的行情看好，此时是买进的信号。如图5-33所示。

图5-33　上升三角形反转

（5）下降三角形反转。下降三角形表示在盘整中卖方的力量在不断增强，交易量由大到小；当股价突破支撑线向下时，交易量增加，后市展望不乐观。这种图形是显示卖出清仓的图形。如图5-34所示。

图5-34　下降三角形反转

在下降三角形反转的过程中，买盘的力量逐渐增强，虽然最低的价格没有冲破水平线，其最高价也在日趋下降。买卖双方在争斗的过程中，成交量不大，即使股价出现下跌的底价，成交量也不会随之增加。但是由于某些因素，成交量在某一段时间内会有所增加，但是持续的时间不会太长继而又会减弱。此时，投资者应该抓住一定的时机将持有的股票卖出。

（6）菱形反转。菱形反转形态又称为钻石形态，其图形是扩散的喇叭连接对称三角形的合并图形，左半部分和扩散的喇叭形态类似。

当上升点第一个较前一个高时，其回落的点也比前一个低；当出现第三次回升的时候，其回升的高点不能超越第二个高点的位置出现下跌回落，但是又会比上一个的回落点高。如图5-35所示。

图5-35　菱形反转

当菱形的反转形态形成后，投资者一定要注意后期的成交量的变化过程。任何一个形态的变化，成交量都会对其起一定的作用，向上突破时说明成交量增大，此时大多数的投资者都对股市看好。

（7）双重底反转。双重底反转又称“W”底反转形态。它是指股票的价格在连续两次下跌的低点基本相似时的走势图形。连接跌至两个低点的连线称其为支撑线。如图5-36所示。

图5-36　双重底反转

双重底反转形态的两个低价位支撑点的位置相当，而且在整个股市的走势中，股价的变化与成交量的变化向着同一方向走动。

（8）双重顶反转。双重顶反转形态又称“M”顶反转形态。它是股票的价格在连续两次上升后所达到的高度大致相同。如图5-37所示。

图5-37　双重顶反转

双重顶形成时，当股价到达第二个最高点，此时成交的数量要比第一个最低点减少。这说明，股价已经达到最巅峰的状态，股价出现大的下跌即将开始。

（9）楔形反转形态。楔形反转形态包括上升楔形与下降楔形两类，两者的形态特征大体上一致。

其划分上升楔形的界线是两条直线。其高价连线的斜率要小于低价连线的斜率。其买卖双方所呈现的价位往往会出现拉锯式的变化。如果股价突破楔形的高价连线，又有较大的成交量出现，此时的股价定会出现反转的局面。如图5-38所示。

图5-38　楔形反转形态

（10）向上跳空反转。在股市的技术分析图形当中，缺口占有极其重要的位置。由于向上的跳空缺口在不同的阶段发生，因此分析的技术指标也不尽相同。如图5-39所示。

图5-39　向上跳空反转

当股价冲破一定的阻力上升，此时出现的缺口对日后股价继续上升起着重要作用，因此很多人将其称为向上突破缺口，可见多头一方展开的攻势相当大。

一般情况下，当出现向上突破缺口时，成交量也会随之增大，此后股价上升的空间也随之加大。如果向上突破缺口在连续出现的几日内没有被封闭，说明多头一方在对战中获胜，股价会出现一路上涨的趋势。但是，一旦股价上升到一定程度时已经无力上升，此时的缺口会被封闭，继而股价会出现下跌的趋势。

（11）向下跳空反转。当向下跳空缺口出现时，说明股市的走势出现逆转。原来一路上升的趋势结束，新一轮的跌势开始。因此投资者见到向下突破缺口出现时要立即做好抛出的准备，继而持观望态度，等待转势。

投资者一定要注意，当向下突破缺口达到最低点时，已经无法下跌，缺口被封闭，说明空头一方的力量已经用尽，此时多头肯定会趁势反击，并预示着股价会出现上涨的趋势。如图5-40所示。

图5-40　向下跳空反转

整理形态

股票市场的价格是由多头或是空头双方在争持或是盘局时产生变化，在变化的过程中有反转的形态也有整理的形态。在上面一节中我们已经讲述了反转形态，下面大致讲解整理形态的分类。

股价的整理形态可以分为矩形整理形态、尖旗形整理形态、方旗形整理形态、扇形整理形态等。

1.矩形整理形态

矩形整理形态是众多不同的股价在上下两条水平的界线之间反复波动而成。也就是说，当股价上升到一定高度时，遇到某种阻力回落。但是，当股价跌到一定的水平遇到某支撑点，股价又出现短暂的回升。但是回升到与上次同样的高点时又会再次受阻跌落，当跌落到相同的低点时得到各方的支持又开始上升。这些升跌的高点与低点之间的连线可以组成一条通道，通道不上倾不下降，处于平行发展状态，继而形成矩形形态。如图5-41所示。

图5-41　矩形整理

当矩形整理形态形成之后，股价维持在一定阶段来回变动，此时买卖双方势均力敌，当股价突破矩形的界线上涨，这时会有巨大的交易量产生。

矩形整理形态在升市和跌市中极有可能发生，但长而窄且成交量小的矩形在原始底部比较常出现。当股价突破上下界线后有买入和卖出的信号。

投资者在使用矩形整理形态时，必须要注意以下两点：

（1）在形成矩形的过程中，成交量不断减少，除有特殊的情况发生外。但是如果有不规则的高成交量出现，此形态的形成可能会失败。

（2）如果矩形的高、低的幅度较大，那么狭而长的矩形形态发挥的能力会更大。

2.尖旗形整理形态

尖旗形整理形态，其形状像是一个细长的三角，是由两条聚拢的直线构成。当股价在上涨的过程中，尖旗形的旗帜呈下倾的趋势；在股价下跌的过程中，其旗帜呈上升的趋势。如图5-42所示。

由图5-42可以看出，股价在整理的过程中，其变化的幅度日益减小。此时表明买卖双方的成交量降低，一旦股价突破两条界线，成交量也会随之增加。

3.方旗形整理形态

方旗形是由一条上倾和下倾的直线组成，其形状类似平行四边形。它是股价走势中重要的整理形态之一。

图5-42　尖旗形整理

股价在整理的过程中，其交易量会减少，但是一旦破盘整理，股价发生巨大的变化，买卖双方的成交量会大幅上升，此时会形成一个旗形的走势。

方旗形的走势又可分为上升方旗形和下降方旗形两种。旗形上下的两条平均线起着支撑和压力的作用。如图5-43所示。

图5-43　方旗形整理

投资者在运用旗形的过程中，应该注意以下几点：

（1）在旗形出现之前，一般股价做直线运动会形成一个旗杆。

（2）旗形出现持续的时间不应过长，应该在三周之内。如果时间过长，股价保持原来趋势的能力将会下降。

（3）在旗形形成之前和突破之后，会出现较大的成交量。在此过程中，成交量会从左向右逐渐减弱。

4.扇形整理形态

扇形是由连接圆形的上升和下降趋势而产生的一种整理形态。它又可分为上升扇形整理形态和下降扇形整理形态两种。

（1）上升扇形整理形态。扇形在上升的过程中，其股价在圆形的底部呈下跌的趋势，此时交易量降低。但是随着扇形在后期的过程中上升，成交量也会上升。新圆形产生的低价要高于前一个圆形的低价，高价也要高于前一个圆形的顶价。于是，连接各个圆形的股价，逐步向上递增，形成上涨的趋势。如图5-44所示。

图5-44　上升扇形

（2）下降扇形整理形态。下降扇形是由两个或是两个以上的圆形顶部连接而成的一种整理形态。一般情况下，股价呈下降的趋势。如图5-45所示。

图5-45　下降扇形

5.蝶形整理形态

蝶形整理形态是由股价与成交量变化形成。其所显示的是股价上升的趋势，但是上升的过程慢而稳，并不是大幅度的暴升。当股价升势出现回转时，会遭到向上的压力，转度不大。当成交量减少到一个相应的低点时，新一轮的上升即将开始。

由于蝶形整理形态呈上升的趋势，其每一个圆形的底部都是一个较为理想的买入点。当投资者肯定蝶形的走势时，股价的波动会一直持续，直到图形出现其他形态而止。

投资者运用此种形态应该注意以下两点：

（1）当股价在向上变动时，从蝶形的右端到底部的差价为20%～30%，形成蝶形所持续的时间一般在5～7周之间。

（2）由于此形态出现时处于上升的趋势，大部分的投资者选择在此区间进行买卖，因此成交量较大。投资者一旦察觉出此种形态将要出现之时，在成交量较少的时候买进。

6.岛形整理形态

当股价上升持续一定的时间之后，因为某种因素的影响，突然出现缺口性的上升，此时的股价在高处来回变动。但是此种状况持续的时间不长，又会出现缺口性下降。两个缺口几乎是在同一个价位发生，在图形上显示犹如一个岛的形状，因此称其为岛形整理形态。

岛形的股价不断上升，使得原本想要买入的投资者无法预测价位跟进。由于持续的上升趋势投资者盲目地买进，此时形成一个巨大的上升缺口。当股价到达一定高的位置时遇到阻力回落，呈下跌的趋势。

通常情况下，岛形会在股价长期或是中期趋势的底部、顶部出现。当上升时是卖出的信号。如下跌，则是买进的信号。

在岛形的形成期间，其成交量较大，因此投资者一定要注意观察，避免发生损失。

（1）缺口在岛形前出现为消耗性缺口，在反方向出现的缺口为突破性缺口。

（2）两种缺口会在较短的时间内出现，最短为一个交易日。

（3）岛形的第二个缺口一般都是在同段的价格范围内。