陷入钢材期货市场的深刻教训

20世纪90年代，陈燮中担任中国地质技术开发进出口公司浙江办事处总经理。由于当时浙江办事处的一个重要业务是做螺丝、螺帽的出口业务，产品加工需要大量的6.5毫米的线材。同时他兼任着浙江浙宝钢管公司的总经理，该公司也经营6.5毫米的线材。

为了保证出口产品的原材料供应和“浙宝钢管公司”市场经营的需要，在1993年上半年陈燮中在浙江省金属材料公司期货交易部开立了个人名义注册的苏州钢材交易所期货交易账户。此举有两个目的，一是以满足6.5毫米线材的出口业务；二是企图实现“期现套利”以赚取差价。

由于受到科学技术发展的限制，当时苏州钢材交易所还没有普及网络和计算机，所有的交易活动都是通过电话报价，写在黑板上进行公示和竞价的形式来实现的，这与现在的全数字化网上交易和大数据时代相比，显得十分原始。

1993年上半年，由于国内经济过热，使物价快速上涨。6.5毫米线材价格从年初的1700元/吨，到年中上涨到了4000元/吨。巨大的利润空间，吸引了许多生产企业和销售企业纷纷买入6.5毫米线材的远期合约进行投机。当时陈燮中的账上有保证金85万元，以平均每吨3650元的价格，买入了远期3个月后交割的合约2000吨6.5毫米线材品种，总货值达730万元，支付保证金73万元。

一次投机行为，似乎使陈燮中尝到了“甜头”。在期货市场上，6.5毫米线材品种价格回升到每吨3850元的时候，他把自己手头期货合约6.5毫米的线材全部卖出，每吨赚取了200元的差价，五天时间轻易地实现总收益达40万元。

但是，陈燮中被胜利冲昏了头脑，没有见好就收。看着6.5毫米线材期货品种还在往上涨，看着许多人还在财源滚滚地赚钱，心里很冲动，他忍不住在每吨4000元左右的高价位时又冲了进去，买下了2000吨远期三个月交割的合约，总货值800万元，支付保证金80万元。

正当陈燮中做着发财美梦的时候，不好的消息接踵而至。

1993年下半年，为了控制快速上涨的物价，国家实行更加严厉的抑制通货膨胀的宏观调控政策后，线材现货价格迅猛下跌，由最高时的4200元/吨降至2600元/吨左右，跌幅达38％。线材期货价提前于现货价急速下跌，如三个月的期货价由最高4270元/吨跌至2347元/吨，跌幅达45％。6.5毫米的线材期货品种也无一幸免，受到了严重影响，每天跌停板10%，连续三天，若想平仓根本无门，陈燮中陷入了困境。

急转直下的期货市场形势令陈燮中雪上加霜，他每天要净亏损80万元，这在当时对一个小公司来说，可是一个非常巨大的数字。那些天，陈燮中茶饭不思，如坐针毡，着急上火使他的牙病复发了，下班回到家里，一头倒在地板上默不作声，只是唉声叹气，真如度日如年啊！

在那次期货市场风波中，陈燮中一共亏损了200多万元。不仅把前期赚到的40多万元利润都抵了进去，还亏损了160万元。他几乎把当时全部的积蓄都赔了进去，事后身上基本已是一无所有。

据知，在那一轮期货交易跌停潮中，许多企业和个人都亏损严重，有的企业甚至直接破了产。

6.5毫米线材品种期货交易的经验教训，对陈燮中来说是刻骨铭心的。他深刻认识到：任何投资都要保持清醒的头脑，即首先必须认清经济信息的发布对经济运行将产生的影响，并做出正确的评估。其次一定要做有价值的投资，不能有任何投机取巧和“赌一把”的侥幸心理。

陈燮中没有被这次挫折所击垮，相反他在总结汲取了经验教训后顽强地站了起来。从这一次教训以后，至今他都没有再碰过钢材和大宗商品的期货品种。在以后的经济大潮中，陈燮中始终坚信响应国家的号召，跟着党的政策走，不做投机性很强、风险太高的生意，只做实实在在的价值投资。这一理念使他的企业走上了健康稳定发展的正确轨道，为国家和社会做出了一定的贡献。