跨国企业的绩效评价

第五节　跨国企业的绩效评价

国际会计学家乔伊·米勒和霍尔茨认为，一个设计得很好的业绩评价系统，能使管理高层正确判断各种经营活动的获利能力;追踪并监控公司目标的实施进度;发现尚未控制的领域;有效配置企业资源;评价管理者业绩，充分发挥激励作用。

一、跨国企业业绩评价指标体系构建的复杂性

由于海外经营与国内经营存在相当大的差异，因此许多跨国企业为控制其海外经营活动所采用的业绩评价指标体系与国内企业不完全一样。这是因为：

1.海外子公司的经营环境不同于国内子公司，各国在产销渠道、信用条件、工业政策、经营管理等方面存在着巨大的分歧。

2.一个纯粹的国内经营企业所面临的外汇风险仅限于交易风险，而对于国外子公司不仅面临交易风险，而且面临折算风险和经济风险。

3.与跨国企业跨国经营的特征相联系，对海外子公司的业绩评价，不能仅限于该子公司本身账面盈亏的评价，还要考虑特定子公司对跨国企业总体战略目标的贡献。

因此在移植国内业绩评价指标体系时，需要根据具体的情况进行修改甚至重新设计。新的评价指标主要集中在与跨国企业战略成败密切相关的方面，即所谓的关键成功因素。评价跨国企业在关键成功因素方面表现如何，这对跨国企业战略管理控制来说至关重要，也是业绩评价系统需要衡量的主要方面。关键成功因素有财务方面的，如投资报酬率、销售利润率、每股税后利润等，也有非财务方面的，如市场份额、人事开发、雇员信念、售后服务水平、产品质量、创新速度和能力等。由于关键成功因素具体表现在评价指标上，因此作为用来衡量业绩的指标也分为财务指标和非财务指标。

二、跨国企业业绩评价指标体系的复合性

由于跨国企业在特定的国外项目选择时，往往带有多重目标，加上所处环境的复杂性，决定了跨国企业对其分支机构进行评价时业绩评价指标体系的复合性。

1.财务评价指标

在业绩评价指标的选择上，财务指标占有主导地位。美国和非美国的跨国企业都认为，最重要的财务指标是预算利润与实际利润的比较，其次是投资利润率。另外，预算收入和实际收入的比较，销售利润率、资产利润率、预算投资利润率和实际投资利润率的比较以及经营活动现金流量等也是重要的财务指标。但在经营活动的现金流量方面，美国公司侧重于流向母公司的现金流，而非美国公司更重视流向国外附属公司的现金流。表14－8列示了70多家以美国为基地的跨国企业在评价国外经营业绩时所使用的财务指标。

表14－8　评价国外经营业绩时所使用的财务指标统计表

调查表明在20世纪，美国跨国企业频繁地使用以下三个财务指标：利润、预算利润与实际利润的差异、投资利润率。表14－9反映了在美国这三种指标随时间变化的排位情况。

表14－9　美国公司运用三种指标的排位变化情况

在英国也进行过类似的调查，从英国公司财务指标在1988年的排位情况来看，前五种最经常使用的指标是：预算与实际利润的比较、投资利润率、预算与实际投资利润率的比较、来自子公司的现金流量和利润。从上述调查可知，利用预算利润与实际利润相比较的结果考核公司业绩，是跨国企业最常用、最成功、最重要的跨国经营业绩评价财务指标。跨国企业国外附属公司的预算主要包括：经营预算和财务预算。需要注意的是，在美国的跨国企业最常用的指标是利润，可是在英国把利润降低到第5位。这是因为美国的管理者把焦点面向国内，而英国把焦点面向国际。另外在国际经营环境下，投资利润率存在以下缺点：（1）它过分强调短期经营业绩，从而忽略了跨国企业子公司的长期战略目标;（2）在各国子公司的投资利润率中，存在很多不可比或不可控因素，从而无法直接比较：（3）各国子公司使用的投资利润率有几种不同的概念，容易造成混淆。如使用的是总资产利润率还是净资产利润率，还是普通股产权收益率。

2.非财务评价指标

实际上，大多数跨国企业并没有把衡量公司经营业绩的标准仅仅局限于可以定量的财务指标。这是因为，财务指标主要以当前的短期利润为中心，而非财务指标与跨国企业的发展战略密切相关，跨国企业的战略主要是制定长远的规划，而非财务指标反应的正是那些关系到公司长远发展的关键因素。因此，非财务指标的计量与公司的战略规划密切相关，该计量指标上的改进可以直接带来公司战略上的成功。

一项对澳大利亚300家公司的调查表明，最常用的非财务指标是：（1）生产率的提高;（2）客户的满意度。其他常用的非财务衡量指标还包括：（3）市场占有率的增加;（4）附属公司与东道国政府之间的关系;（5）创新和员工的参与程度;（6）产品质量控制;（7）职工培训;（8）社会责任等等。飞利浦公司开发出的一套评价指标中包括的非财务指标有：缺勤率、质量指数、服务的可靠性、生产率、生产速度、销售实现率、存货保证率、消费者服务水平和记录准确性等。麦当劳对其全世界所有子公司均进行以下三方面的评价：质量、服务与清洁。

用于美国跨国企业业绩评价的非财务指标的重要性程度如表14－10所示。从中可以看出市场占有率是最重要的非财务指标，质量管理和生产性的改善属于重要指标，在国外子公司的研究开发则属于不太重要的指标。

表14－10　用于美国跨国企业业绩评价的非财务指标的重要性程度

续表14－10

三、跨国企业业绩评价指标选用应注意的问题

1.评价指标的一致性问题

跨国企业在建立附属公司、开创经营活动时有着许多不同的战略目标，如占领市场、追求长期国外利润的最大化、避免丧失海外市场等。为了实现这些战略目标，跨国企业对每个附属公司进行战略定位，有的附属公司专事供应原料，有的附属公司专事扩大市场占有率。不同的附属公司战略定位各不相同，只有这样跨国企业才更具有竞争优势。但如果跨国企业总部评价附属公司的经营业绩时只注重短期盈利的考核，这样就会与跨国企业设立附属公司的初衷相抵触。因此，为了促使国外附属公司的经营目标与跨国企业设定的战略目标相一致，对国外附属公司业绩评价指标的选择必须结合各附属公司的长期任务进行。例如，如果一家国外附属公司的主要任务是为产品开辟新市场，那么评价其业绩就必须着重考核其市场占有率，而不能只注重其生产成本、盈利水平。

2.应区分附属公司业绩和附属公司管理人员的业绩评价指标

附属公司业绩和附属公司管理者的业绩是否一致，对此有两种截然相反的观点。一种观点认为，国外附属公司实行的是经理负责制，管理者的工作质量和效果自然会体现在作为经营单位的经营成果上，因此附属公司业绩就应该是附属公司管理者的业绩;另一种观点认为，附属公司的业绩并不能代表附属公司管理者的业绩，两者应有所区别。从财务指标上看，国外附属公司作为一个经营单位，其业绩集中体现在对公司整体所作贡献的大小上;而经理人员的业绩则应体现在其尽职尽责的程度和工作的质量和效果上。大多数会计师对后一种观点表示赞同。由于不可控因素的存在，很可能会使附属公司管理人员付出艰辛努力换来的良好业绩变得很差，或者情况正好相反，尽管附属公司管理人员管理水平很差，但公司业绩却很好。

设计业绩评价系统的一个重要目标是激励管理者为实现整个跨国企业的战略目标而努力，必须对附属公司管理者的业绩做出恰当的评价，因而有必要将附属公司业绩与附属公司管理者的业绩区分开来，即在评价附属公司管理者业绩时，只能以管理者在权限范围内所能控制的资产、负债、收入、费用为基础进行评价。从跨国企业经营活动特点看，对不可控因素的调整主要包括以下几个方面：（1）转让价格;（2）公司内部资金流动的调整;（3）通货膨胀;（4）汇率波动影响的调整;（5）东道国政府政策的变化。

3.应关注外币报表折算方法对业绩评价指标的影响

从国际范围看，外币报表折算方法在跨国企业的具体应用主要有两种模式：第一种以美、英、加、澳及国际会计准则委员会为代表，根据国外子公司的经营特征分别采用现行汇率法和时态法。如某一国外主体（子公司）的经营活动相对来说是自主的、独立于母公司的经营实体，应选用现行汇率法折算外币报表;如某一国外主体（子公司）的经营活动只是母公司经营活动的扩展、境外营业，此时应选用时态法。这种模式对业绩评价的影响主要是：（1）它需要管理当局作出职业判断来对国外子公司进行分类，不同的分类导致不同的折算，进而会对合并损益影响不同，这给公司提供了进行利润操纵的机会，在一定程度上影响了合并报表的真实性和有用性;（2）在跨国企业内部，有的国外子公司用现行汇率法进行外币报表折算，有的国外子公司用时态法，使得合并报表成为多种方法、观点和理论的叠加，其有用性值得怀疑;（3）由于折算差额在现行汇率法下是作为股东权益的调整项目，在时态法下则记入当期损益，且跨国企业其海外子公司又具有多样性，这就为母公司通过对跨国企业内公司间内部融资、投资决策来粉饰其各项财务指标打开了方便之门。

第二种以德、法、荷、日为代表，在实务上一般采用单一外币报表折算方法——现行汇率法或时态法。但应注意，由于任何会计方法都不只是单独的技术手段，它必有经济后果，尤其是进入20世纪70年代以来，美元相对于其他货币贬值幅度很大，且自1973年后西方各国实行了浮动汇率制，汇率变化更为频繁，因此在此背景下采用时态法来折算外币报表，势必产生巨大的外币折算损益，从而会扭曲跨国企业的报告损益，并使其更加多变。作为会计政治化的产物，欧洲各国会计准则制定机构都在不排除时态法采用的同时，在事实上容许跨国企业根据它的特定经营环境和管理思想，采用现行汇率法或与这两种方法略有变异、相互交叉的方法。例如，许多欧洲公司采用的现行汇率法，对存货和长期负债按现行汇率折算，但鉴于其所属产业的固定资产构成比重较高，对固定资产和无形资产仍按历史汇率折算，以减轻汇率波动的影响。有些公司声称采用的是时态法，但实际上对存货都按历史汇率折算;也有一些日本大公司鉴于其较高的长期负债比率，在采用时态法时却按历史汇率折算长期负债，被人们称为“改进的时态法”。而对于折算损益，美国公司倾向于将其包括在国外附属公司的业绩指标中;而欧洲公司一般认为折算损益应由公司的高层负责，而将国外附属公司和经理人员从此项责任中解脱出来。

4.通货膨胀影响

不考虑通货膨胀问题，一般将导致投资利润率计量的偏高，这样就可能使企业的资源没有投到跨国企业经营网中最有利的地方。针对通货膨胀影响的调整方法有两种：一是以资产的重置成本代替历史成本;二是用物价指数对收入、成本费用等进行调整。大多数美国跨国企业在业绩评价系统中不包括对通货膨胀因素的调整，有调整也只局限于预算。而在欧洲的跨国企业中，尤其是英国和瑞典的公司，都认为通货膨胀调整（无论多么粗糙）都比未调整的成本数据更能提供有用的业绩计量。大多数公司都按通货膨胀率调整他们的国外单位资产，并把折旧和销售成本建立在重新表述的数额上。

5.跨国企业业绩评价系统的标准

在标准的选择上，美国公司和非美国公司都首选业绩与计划或预算的对比。与历史业绩的比较也被认为很有用，但是与竞争对手进行比较没有得到较高的重视。在多项指标的情况下，可能出现某些指标效果优良，另一些指标绩效不佳，要对这种情况做出恰当的评价，就需要各项指标分别确定适当的权数。而且由于公司各具特点，评价指标的选择也不会一致。市场导向性的公司可能将市场份额、销售增长或成本销售比率看的特别重，而一个制造业的公司可能更关心生产成本、质量控制和劳动生产率、投资利润率。