投资银行的结构与组织方式

第三节　投资银行的结构与组织方式

投资银行作为金融机构，在其组织架构上既与一般企业有类似性但也具有其独到的架构和特点。同时，在投资银行漫长的历史发展过程中其组织架构也在不断地演化，从而得以发展。其组织形式主要有合伙制、混合公司制和现代公司制三种类型。

投资银行最初发展是以家庭商号的形式出现的，在组织形态上明显表现为建立在血缘关系基础上的家族式结构和管理模式。其典型的发展过程是：首先，由于一个创业者的辛勤工作，创建了一家具有相当信誉的商号，随着贸易的发展，商号逐步向中介服务方面发展，成为一家独立的中介服务商行，其主要业务是围绕发行商业票据等服务，久而久之，商行逐步渗透到多种中介服务中，于是出现了重点在于金融服务业性质的商行。开始，这种商行多数集中在某个地区，一般是单独开展业务，但随着业务发展的需要，商行要在不同地区甚至不同国家建立分支机构，于是以某个地区为核心、含分布于各地的分支机构的银行体系就由此逐步形成。在这一演化过程中，组织形态变化由家长为主的家族式管理，逐步向家庭合伙制方向演化。从而出现投资银行发展过程中的一种重要组织形式：合伙制。随着投资银行的逐步发展，跨地区建立的各种分支机构已经难以由家长制模式进行直接管理了，于是家族成员之间出现合伙制的模式，这就是投资银行发展过程中曾出现的重要组织形态——家族合伙制。家族合伙制是由家庭中不同成员之间合伙组成的企业模式，也是合伙制的基本形式。在该制度下，合伙人之间的关系主要是建立在血缘关系基础上的，合伙人之间是平等的，这不同于家长制的管理模式。家庭合伙制在相当程度上改变了投资银行的决策机制，逐步成为投资银行民主化管理的基础。但是家庭合伙制是主要建立在血缘关系上，不同成员在投资银行业务和管理能力上的差异并不能得到区分，因此，在企业发展中自然出现有些成员能力强，而有些成员能力弱的现象，而这一现象并不能够体现在投资银行的利益分配和风险分担上，其结果就出现投资银行进一步由家庭合伙制向真正的合伙制投资银行转化。

合伙制投资银行的产生是建立在合伙人的能力基础上的，随着家庭成员能力的分化，能力差的成员慢慢地不再受到欢迎，而投资银行为了发展又必须引进新的成员，这些新成员大多是在投资银行业务或管理的某个方面具有特殊才能。因此，合伙制投资银行就比家族合伙制一般更具有生命力。