【摘要】：三、成长性通过股价得到体现我们说公司的价值最终由公司的成长性来决定，那么成长性如何得到体现呢?实际上成长性体现在上市公司的股价上，而投资者所获得的收益即为相应的资本利得。表中是烟台万华上市以来的净利润成长百分比，在已知的五年间均达到50%以上。图4.4 烟台万华上市以来股价走势图4.5 中集集团上市以来股价走势
三、成长性通过股价得到体现
我们说公司的价值最终由公司的成长性来决定，那么成长性如何得到体现呢?实际上成长性体现在上市公司的股价上，而投资者所获得的收益即为相应的资本利得。
我们来看一下一个美国的家电连锁上市公司BestBuy(就是收购五星电器的百思买)。该公司在20世纪80年代至本世纪初这20年间进行了7次股票分割(即送股方案)。
表4.1 百思买送股方案
也就是说，在不考虑现金红利的情况下，这20年100股分割为5400股。2005年3月百思买最高价格为55.48美元; 1985年5月最低价格为11.25美元，即复权价从11.25美元上升到2995.92美元。
我们这个案例是美国上市公司的案子，一般都认为我们A股市场也缺乏具有投资价值的品种。那么在已有的历史范围内，我们是否也具有成长性的个股呢?答案当然是肯定的。
这里我们列举一个烟台万华(600309)的案例。表中是烟台万华上市以来的净利润成长百分比，在已知的五年间均达到50%以上。相对应的是该公司的股价也较为符合其成长的过程。
图4.3 百思买股价走势
表4.2 烟台万华上市以来利润成长一览
当然，烟台万华和前文我们提到过的贵州茅台只是成长性表现的其中两家上市公司而已。同样具有成长性表现的A股上市公司也有很多，比如盐湖钾肥、中集集团、深万科、云南白药等等数不胜数。
图4.4 烟台万华上市以来股价走势
图4.5 中集集团上市以来股价走势
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