初始风险止损

我们将要测试的止损方法分为三大类：初始风险止损、保本止损及跟踪止损。初始风险止损可定义为一种以某种方式限制一笔交易从入市点就可能累积的亏损的止损。当一笔交易对我们不利时，初始风险止损通常先于任何其它类型的退市策略被触发。它是你最基本的“止损”指令。我们测试了三种类型的初始风险止损。

我们要看的第一种初始风险止损是简单的定额止损。当一笔交易亏损了一定数额时（从入市点开始算起），我们立即退出市场。该止损指令在它被触发前或在交易被平仓操作前，一直有效。我们测试了四种恒定数额：500美元、1000美元、1500美元及2000美元。显然，这些数额没有涵盖所有的可能，但我们可以通过对它们的测试，大体了解这种方法的有效性。在某种程度上，我们选择测试的数字具有主观性。然而，在先前的测试中，我们发现比500美元更密集的止损通常会造成赢利交易百分比大幅降低，大于2000美元的止损又会造成太多的回跌。

要谨防定额止损设置得过于精确。如果781.25美元止损在长期国债期货中最有效，而425美元止损在大豆期货交易中最有效，人们可能会跃跃欲试，想为每个市场和每笔交易找到一个“最佳的”止损价。但最好是找到一个你觉得舒服的整数，在每个市场用同一个数额止损指令。

许多交易商不喜欢使用简单的定额止损，因为他们认为它不能反映特定的或近期的市场情况。也许最常见的可选择的方法是在近期摆动的高价或低价处设立止损，理由是这些摆动点会成为重要的支撑和阻力层。我们使用的是人市前20天内出现的近期摆动高价和低价。

我们之所以测试这种方法是因为常常从有经验的交易商那听到相关的评论。他们评论说最好的交易似乎要立即取利。如果这是正确的，则消除大部分的亏损交易的明显办法就是在入市后测试每笔交易一定天数的情况，看看它是否是可盈利的。我们在测试中用了1天、5天及10天。如果交易在一定天数后无利可获，那么我们会在随后的一个开盘日平仓操作该交易。如果交易仍可获利，我们会继续该交易，直到出现无利可获的情况。这算不上真正的初始风险止损，但将它归于这一类最合适。