止损止赢的设置

三、止损/止赢的设置

止损/止赢本属于资金管理的范畴，是资金管理的具体表现和手段，单独列出来是为了强调其重要性和独特性。无论在何时交易都应严格执行保护性止损措施，亏钱的单子止损要快，赚钱的单子则可以留着跟大势走，把亏损限于小额，让利润充分增长，最重要的一点是，永远不要在赔钱的单子上加码。止损是在市场中控制风险和扩大利润的有效手段。

1.固定金额止损

就是交易者根据自己的承受能力设定一个亏损额度，比如说交易者给自己确定的亏损额度为1000元，那么他做一手大豆一号合约可以容忍价格100点的波动，如果是2手，那么就是50点止损，如果是5手那就只有20点的止损，1手棉花或橡胶等工业品种只有200点止损。

2.固定比例止损

就是交易者根据资金状况和个人喜好设定一定比例作为止损。这里面有两种情况，一种是根据期货账户总体资金确定一个比例，比如10万元客户，设定止损比例为10%，那就是1万元;另外一种是根据交易保证金设定比例，如交易者以2万元保证金持仓大豆一号505合约10手，那么用20%作为止损就是4000元，每手400元。

3.固定点数止损

就是交易者在对各品种历史走势进行深入研究和统计分析的基础上得出带有经验性的数据，比如豆类50个点为最大止损，玉米、小麦最大止损为30个点，棉花一般为200点，沪铜价格在3万元以下时的止损为500点。

4.期现成本止损

就是交易者根据现货价格核算仓单成本而确定的止损，比如棉花现货价格较为坚挺，交易者通过计算现货棉花注册成仓单以后加上今后几个月仓储费用，期货的成本价格为1.4万元，再给一个合理的价格波动幅度，假设为500点，那么这个交易者在1.4万元附近建立棉花多单，那么它的止损为1.35万元。

5.技术性止损/止赢

就是交易者根据图表分析而设立的止损/止赢。一般包括均线系统止损/止赢、趋势线止损/止赢、阻力/支撑位止损/止赢、K线及其K线形态止损/止赢、指标止损/止赢等。止损/止赢的手法、措施不同其结果也不同，有利润就是止赢，反之就是止损。

(1)均线系统止损/止赢。有单根均线止损/止赢和均线交叉止损/止赢，如图9－1为豆一指数在上涨趋势当中依托5日均线上冲，交易者有多单持仓的可以以10日均线作为止赢，价格跌破10日均线就平仓了结;也可以设定5日均线交叉10日均线作为止赢，即C点;还可以设定全部均线系统掉头向下时作为止赢，即在D点获利了结。在D点以下做空单的，那么D点就是止损点了。

(2)趋势线止损/止赢。就是根据趋势线来设定止损/止赢。如图9－2当中E－F和A－G是两条趋势线，当价格跌破E－F趋势线后多单就要全部离场，G到E区间建立的多单，就可以以E－F线作为止损/止赢; E到F区间建立的空单，就要以E－F趋势线作为止损，一旦突破趋势线就要止损出局。

(3)阻力/支撑位止损/止赢。就是以某个重要价位或者区域作为止损/止赢点位，和趋势线的用法相近。如图9－3当中的A点为阶段性的高点，在没有有效突破之前就是压力位，可以作为空单的止损，一旦被有效突破，它就转换成为支撑位，成为老多单止赢、新多单的止损位。

(4) K线及K线形态止损/止赢。就是根据单支K线或者K线组合来设置的止损/止赢。如图9－3中的圈内部分形成了一个阳包阴的下跌形态，建立空单以后，就可以以最高点A点作为止损，随着行情的变化也可以以前两日的最高点作为止损。同时A点以后价格走势形成一个大的上升三角形整理形态，突破压力线或者支撑线都可以用来设置止损/止赢。

(5)指标止损/止赢。就是运用摆荡指标(RSI、KD、MACD等)来设定止损/止赢，在摆荡指标中一般以20线为底部区域、80线为顶部区域、以50线来区分强势区域和弱势区域，但是实际运行当中我们会发现涨势当中指标一般不会进入30线以下;跌势当中指标通常也不会进入70线以上。如图9－4在涨势当中持有多单的，就以参数为7的RSI指标30线作为止损/止赢，下穿80线为止赢;在跌势当中参数为7的RSI指标就以70一线作为止损，上穿20线为止赢。

在期货交易中，风险与获利的比率至少应该是3∶1，也就是说，如果单子赔钱的潜在风险是1000元，那么获利的潜在目标应该达到3000元。在期货交易中，止损非常重要，是保命的手段。市场中有句俗话，“砍仓砍不死，拖仓能拖死”。所以投资者应根据自己的特点、喜好选择适合自己的止损方式。