群众是错的

群众是错的　88

群众永远是错的。

——伯纳德·巴鲁克

华尔街投资鬼才伯纳德·巴鲁克（投资鬼才、超级投机大师）对群众的盲动性有着深切体会，他说过一句经典的话“群众永远是错的”，表明了他与众不同的投资理念。事实上，这句话是他投资哲学最为根本的部分，也是他其他观念得以生发的重要基础。

巴鲁克发现，群体中存在一种神奇的魔力，它能让平时独立机敏的人变得懒惰、依附、盲从，逐渐与他人趋同。而这种由趋同化个体集结起来的群体存在严重的感性压倒理性的弊病，总是听凭情绪的指引，忽视理智的逻辑。在市场中，由于金钱的刺激作用，人性中原有的缺陷就容易呈几何倍数放大，突出展现其脆弱、不完美的一面，而跟随他人追逐金钱、盲目攀比更容易导致欲望膨胀和得失心加重，使顺境时愈发贪婪，逆境时愈加恐惧。群众永远是错的他们放任自己的情绪冲动，一有风吹草动就追涨杀跌，于是不断助长泡沫的形成和破灭。

群众的这种羊群效应在20世纪20年代的美国股市中得到了淋漓尽致的表现。在1929年股灾爆发前，人群中充满乐观情绪，他们竞相购买股票，推动着道·琼斯工业股票平均价格指数从1921年的75点飙升至1929年顶峰时的370点，年增长率高达33%。这显然远远高于实际经济增长速度，使股市演变成为一个满载幻想与激情的硕大泡沫。然而随着1929年10月股市开始崩盘，人们又争相抛售股票，仅24日一天纽约交易所就抛出1300万股，10月29日更是抛出1650万股，使经济危机全面蔓延开来。经历了这次经济大动荡之后，巴鲁克对群众的非理性心理有了更加深刻的认识，他在投资实践中进一步巩固了逆流而动、不与俗同的习惯，当大家一拥而上时，他冷静旁观，果断卖出；当大家悲观绝望时，他又深谋远虑，积极买进。正是凭着对群体心理弱点的把握，他一步步战胜市场，从300美元本金开始，积累了上千万美元的财富。

心理学家通常喜欢把群众称为“群氓”或“庸众”，正是看到了他们身上存在着的过于情绪化和非理性的缺点。他们盲目屈从，失去自我，当一人在刀尖踏步时，就会有成千上万的人紧跟着在刀尖舞蹈。投资者如果希望自己不被刀尖的锋芒所伤，最好的办法是脱离群体，保持理智头脑和自主决断的能力，才不会被集体的错误所裹挟，稀里糊涂地踏上“刀场”。