国美公司产权结构与治理现状

　　经历了贝恩融资以及陈晓事件之后，国美的股权结构发生了一定的变化，黄光裕家族占到集团股份的32.47%，贝恩资本占到9.98%，而这样的股权结构直接影响到了2010年国美控制权的争斗(见图16-1)。

图16-1　2010年国美电器股权结构

　　但是从历史来看，黄光裕家族的股权从2004年开始逐渐降低，机构投资者的变动较大，但其整体呈现了上升的趋势(见图16-2)。

图16-2　国美2004年12月至2010年股权结构走势图

　　陈黄大战的爆发，在一定程度上是传统管理与现代管理模式的对决，也是对公司治理结构的一次挑战。对公司而言，当公司的控制权完全落入一个只拥有1.47%股权的职业经理人手中，并且公司董事会又支持这个经理人时，对于公司的治理结构来讲未必是好事情。而这一事件对于广大民营企业来讲，是需要反思的，企业做大做强了，是否意味着家族基因要逐渐消退，或是要将股权分配给职业经理人以“引进优秀的人才”？而国美之争表面上以陈晓的离开宣告黄的胜利，但是从董事会的角度来看，这更像一个折中的方案，虽然控制权争夺的大戏告一段落，但是也许还没有落幕，不过可以肯定的是，结果使得国美形成了一个有利于自身发展的局面，至少目前看来是这样(见图16-3)。

图16-3　国美领导层主要组织架构

　　国美是一家典型的中国式企业，公司发展从小到大，组织构架和人员也在不断调整，当然国美在公司管理层架构上不同于其他企业，除了董事局主席和总裁之外，还设立了决策委员会，委员会中的成员主要是追随黄光裕“打天下”的“老臣子”。黄光裕十分重视这一结构，他认为委员会也是决策层。这个委员会的功能犹如明朝时期的内阁(当然没有那么大权力)和清朝时期的军机处，除了具有一定的决策权之外，也是一种荣誉和地位的象征。