推进多层次资本市场体系建设

(三)推进多层次资本市场体系建设

(1)积极推进“国际板”，适时引入境外投资者，推进人民币国际化进程；同时加快OTC市场的建设，在满足多层次融资需求和投资需求的同时，也为境外人民币持有机构提供适当资产配置，进一步丰富投资者特别是境外投资者结构，减少投资者的趋同行为。此外，还应加强市场创新和风险管理体系建设，切实改善上市公司的质量与构成，促进股市的长期、健康发展。

(2)有步骤发展外汇市场，不断完善人民币汇率形成机制，并推动银行间外汇市场产品创新，做到外汇产品市场与本币产品市场协调发展、场内交易市场和场外交易市场协调发展、深化外汇市场功能。

(3)逐步推出金属、能源等新的商品期货品种，为大宗商品生产者和消费者提供价格发行和套期保值功能，努力向人民币大宗商品定价中心发展。

(4)促进黄金交易市场发展，推动其由现货市场转向衍生品交易市场，由国内市场转变为国际市场。

(5)逐步推出利率类、汇率类、股票类和信用指数类金融衍生品，满足投资者避险和套期保值需求。

具体而言金融特区容许设置的主要金融机构有：

离岸商业银行——吸收非居民外币存款、贷款、买卖外汇，从事国际投资。不准吸收本国居民的储蓄，不准介入本国的银行业务。

承兑银行或投资银行。经营票据承兑业务，从事企业股票和其他有价证券的投资。

贴现公司——办理商业票据、汇票和各种债券的贴现业务，活跃二级证券市场。

租赁公司——从国外买来机器设备、运输工具租给国内外客户使用。

保险公司——从事各类保险业务，保险基金是长期资本市场的一部分，主要用于证券投资。

投资信托公司——以信托资金从事证券投资。

总之，国际金融中心的形成和发展是一个逐步积累的自然历史过程，对于上海国际金融中心建设的目标定位，应遵循经济规律和市场选择，保护好金融生态，因势利导，逐步推进。上海所要建设的国际金融中心，既不是中国香港和新加坡那种地理政策性的区域型金融中心，也不是巴拿马、巴林等用于避税的服务型金融中心，而与英国的伦敦和美国的纽约相类似，是以中国实体经济为依托的功能型国际金融中心。

上海金融特区设立不仅在于修补上述中国金融市场“短板”，而且还在于坚持市场原则引导的方向。凡是国内外金融市场上运用的金融产品和监管方法都可以进行探索研究。目前在香港尝试的人民币离岸市场也应该进行在上海金融特区内进行试验。可以参照美国“国际银行设施”(International Banking Facility)的做法，只要严格区分区内和区外的账户，不会形成对中国当地金融市场的冲击。中国需要一个金融“武器”的“试验区”，这是转型经济对金融深度和广度提出的要求。