【摘要】：8.1.1 情景1：保持实际汇率增长率趋势情景1：假定我国实际汇率按照2005年7月—2007年10月的变动的趋势变动，以2005年7月—2007年10月的月度IFS实际汇率，本章对2007年11月—2010年12月的实际汇率情景进行预测，称为情景1。图8.1 人民币实际汇率增长率的向量自回归预测优度注：图8.1中，REERlHPF代表2005年7月至2007年10月我国实际汇率的一阶差分序列的HP滤波序列，虚线代表预测的精确程度。
8.1.1 情景1：保持实际汇率增长率趋势
情景1：假定我国实际汇率按照2005年7月—2007年10月的变动的趋势变动，以2005年7月—2007年10月的月度IFS实际汇率（2000年为基础值100），本章对2007年11月—2010年12月的实际汇率情景进行预测，称为情景1。假定实际汇率序列的p阶单整序列为平稳序列，序列构成滞后2阶的向量自回归系统。滞后阶数由Nerlove（1990）的简单法则获得，为2阶。即按照式（8.1）进行回归：
根据此回归式对未来的实际汇率变动预测。结果如图8.1所示。在此情景下，我国2008年之后的月度汇率变动按照2005年7月以来的增长率趋势变动（见图8.1）。
图8.1 人民币实际汇率增长率的向量自回归预测优度
注：图8.1中，REERlHPF代表2005年7月至2007年10月我国实际汇率的一阶差分序列的HP滤波序列，虚线代表预测的精确程度。
由于我国的贸易收支结构、贸易商品结构和贸易方式结构的实证研究（回归分析）中采用了年度数据，因而需要把预测得到的月度数据折算成年度数据，本章简单将两者对应。由于2006年1月的实际汇率数据与2006年度数据最为一致，因而将各年1月的数据作为其年度预测值。
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