企业基本信息表简表

第四节　结论与启示

本章首先研究了市场竞争程度对评价指标采用和重视程度的影响。我们分别研究了市场竞争程度对综合指标、财务指标和非财务指标采用和重视程度的影响。

我们发现，市场竞争程度增强，会增加企业对综合评价指标的重视程度，并导致对综合评价指标采用程度的增加。但是对综合指标的重视程度与市场竞争程度相关性的显著水平低于对综合指标的采用程度与市场竞争程度相关性的显著水平。说明企业增加对综合指标的采用有一定的盲目性和被动性。从综合评价指标的两个方面来看，随着竞争的加剧，企业只增加了对财务指标的重视程度，加大了对财务指标的采用，基本上并没有增加了对非财务指标的重视程度，也基本上没有加大对非财务指标的采用。

从各个分项指标的采用程度来看，财务指标中的资产运营方面指标、偿债能力方面指标和发展能力方面指标的采用程度与市场竞争程度显著正相关，非财务指标中的客户方面指标的采用程度与市场竞争程度显著正相关。从各分项指标的重视程度来看，只发现发展能力方面指标的重视程度与市场竞争程度显著正相关。显然，市场竞争程度的加剧会大大增加企业对财务指标的采用程度。同时我们发现，对财务指标的重视程度与市场竞争程度相关性的显著水平低于对财务指标的采用程度与市场竞争程度相关性的显著水平。而且我们发现财务指标四个方面的指标有三个方面（资产运营方面、偿债能力方面和发展能力方面）的采用受到显著影响。但是只有一个方面（发展能力方面）的重视程度受到显著影响，说明这种采用带有较大的盲目性和被动性。

然后，本章研究了评价指标采用程度与企业业绩的关系。我们分别研究了相同竞争环境下和不同竞争环境下企业采用评价指标的业绩后果。

我们发现，在相同的企业规模和竞争环境下，企业采用综合指标的程度越大，会带来更好的业绩。说明综合评价指标对于企业来说是非常有用的。我们又分别财务指标和非财务指标来分析发现，企业采用非财务指标的程度越大，会带来更好的业绩，但财务指标的采用程度与企业业绩并没有发现显著关系。也就是说，企业之所以采用综合评价指标会带来正向的业绩后果，是因为企业采用非财务指标会带来正向的业绩后果。因此，企业应该加大非财务指标的采用。

通过构建竞争程度与评价指标采用匹配模型，我们发现MULTIUSE×COMP与企业业绩在0．05水平上呈显著负向关系，说明相对于竞争程度较低的企业来说，处于激烈竞争的状态下的企业，采用综合评价指标程度高，业绩反而较差。我们进一步分析发现，CWUSE×COMP与企业业绩在0．01水平上呈显著负向关系。说明其原因是，在激烈竞争的状态下的企业，综合业绩评价指标中财务指标的采用程度过高反而会导致业绩的较差。

综上所述，我们发现随着竞争的加剧，我国企业往往被动地加大对财务指标的采用程度，而忽视了对非财务指标的采用。但其实，财务指标的采用程度加强并不能带来公司业绩的增长，而非财务指标的采用程度加强才能带来公司业绩的增长。特别是，越是在竞争激烈的情况下，增加财务指标的采用，越会带来差的业绩后果。本章研究结果的重要启示在于，当前我国企业在采用评价指标的时候还存在较大的盲目性。我国企业应该树立战略业绩评价的思想，增加非财务指标的采用程度，特别是当企业处于激烈竞争状态之下时，更应该从提高企业的竞争力考虑，不能过于看重财务指标。

【注释】

(1)Simons（1991）认为，其实，公司在处于竞争程度较低时，仍可能存在综合业绩评价信息。但其使用的程度却可能较低。

(2)其中，财务效益状况的指标、资产营运状况的指标、偿债能力状况的指标、发展能力状况的指标四个方面属于财务指标，内部经营管理的指标、客户方面的指标、质量管理方面的指标、员工方面的指标、综合社会贡献指标五个方面属于非财务指标。

(3)本文中在关于市场竞争程度对业绩指标采用和重视程度的影响的分析中也发现了这个结果。