借力资本市场操作实现转型

借力资本市场操作实现转型

转型其实是一个资源要素的重新整合。有些资源要素已经存在于企业内部，那就要求打破原有的结构按新的商业模式重组，这不但是人、财、物的重组，还会有新的投入，还会有组织结构的调整和建设。还有些转型所必需的资源要素在企业外部，如不能整合进来，转型就不能成功，而要整合进来，却又不是伸手就能拿到。不是自己的东西，要买才能得到，而如果是稀缺的、抢手的，还得竞买，甚至要通过艰苦的谈判或高超的商业操作才有可能得到。作为初创型小企业，其整合社会资源的能力是十分有限的，既没有行业地位，又没有品牌影响力，也不会有多大的财力，核心竞争力也可能还没有形成，在这种情况下，可能的一个方向就是借助资本市场操作。当然，我国的资本市场尚在发育之中，资本市场各要素的匹配还不是很充分，政策法规也还不很完善。因此，现阶段我国资本市场对企业尤其是小企业的普遍性是很不足的，但正因为如此，我们应该更加努力去开发和使用资本市场，努力争取用上，也许只有在努力使用的过程中，才能促使资本市场的发展。

从转型整合社会资源的需求出发，初创小企业在资本市场也可以有多种选择。一种是寻求战略投资者投资入股，这当然是一种比较理想的结果，其前提是企业的现状和将要转向的商业模型有较高的市场价值，并且有独创性，在一定时间内别人难以模仿。这种状态是战略投资者比较感兴趣的。从企业自身来讲，也应有一个对战略投资者的选择问题，不能简单地谁愿意给钱，谁给得多就接受谁。应当寻找那些与自己有共同的理念、目标与价值判断，最好具备某种资源优势，有后续的投入或服务，能有助于企业实现转型的战略投资者。收购也是一种常见的资本市场操作，企业要转型，如果全部自己做，需要一个过程，在市场竞争条件下，不一定允许你去经历这一过程。机不可失，时不再来，转型往往是十分紧迫的。这时，如果市场上有一些企业在需要的转型方向上已经做出了显著的业绩，或者已经体现了比较好的势头，那么将这个或这些企业买进来，加以整合之后，就可以较快地实现自身的转型，还有效地化解了行业竞争。小企业如何能具备购买的出资能力呢？这就要安排一定的财务杠杆，这在我国目前阶段也许是最难的，资本市场发育的不充分在这方面就是一个体现，唯有努力去做，争取成功。也可以将以上两种做法结合起来，吸收战略投资者注资进来之后去作收购。股权或资产的互换有时也会成为一种收购的方式。在资本市场操作上其实还有一种选择就是“把”自己“嫁出去”。如果依靠自身的力量很难实现转型，而如果不转型企业就不可能继续生存，那么让自己成为某个强势企业的一部分应当说也是一个理性而有勇气的选择。