小米的资本逻辑

对于创业这条路，雷军不算新手，因此他对资本的认知比一般的企业家要通透得多。雷军认为，一方面，钱是人的胆，只有拥有足够的钱，才有勇气去尝试；另一方面，当创业者使用自己的钱时，成功率会更高，因为当花的是自己的钱时，才会更加用心去做，一分一厘都会精打细算，不会拿去打水漂。在前两次的融资过程中，雷军和他的团队都是真金白银地拿出了3亿多人民币去做小米，这也从侧面让小米的投资者看到了雷军的态度，让投资者们对雷军和小米的前景充满信心。

2010年4月，已经在互联网上摸爬滚打多年的雷军重新起航，带着他的团队、晨兴创投、启明创投投资创立了小米。取名于小米，似乎给人以一种“小米加步枪”的感觉，不过雷军却赋予小米三层内涵：首先，“mi”是“mobile internet”的简写，这意味着小米要做移动互联网；其次，“mi”又代表着“mission impossible”，这源自美国的著名电影《碟中谍》，意思是小米要完成不可能的任务；最后，雷军则认为小米平易近人、亲切可爱。

然而，对于一个初创型的企业来说，无论理念多美好、内涵多生动，最关键的问题仍然是资本的支持。当小米走过了最初和手机硬件供应商艰难的谈判之后，2011年8月，也就是在成立一年多后，小米迎来了4100万美元的第一轮融资，投资方除了最初的小米团队、晨兴创投和启明创投之外，多了IDG，此时小米的估值已达到了2.5亿美元。

说到IDG，它是全世界最大的信息技术出版、研究、发展与风险投资公司，如果对金融投资市场没有过钻研的读者，或许会感到陌生。但如果说起它的投资经历，大家可能就会“不明觉厉”，搜狐、金蝶、当当、腾讯、搜房网等众多互联网企业都曾是它投资的对象。看看这些互联网企业如今取得的成功，除了不禁要赞叹IDG独到的眼光之外，更重要的是，在当时被它看中的小米，未来是否会像上述知名互联网企业一样，取得成功？

答案显然是肯定的。2011年8月16日，当米柚诞生一周年之际，雷军则带着他的小米闪亮登场，随之而来的是“米粉”们赐予他的称呼——“雷布斯”。雷军和他所率领的小米用实际行动开始了改变手机格局的第一步。

2011年8月29日，一万台纪念版的小米工程手机开售。过了几天，9月5日，小米手机正式在官网上接受预定。出乎雷军意料的是，仅在短短的半天里，预购的用户就已经超过了30万人。这对于一个创业不久的企业来说，已然大获成功。

短暂的成功并没有冲昏雷军的头脑，接踵而至的小米“掉漆门”事件和后盖问题，让雷军顿时压力倍增，好在这些问题都一一得到了解决，成功地守住了好不容易累积起来的“米粉”。

平稳度过了危机之后，2011年12月，小米获得了9000万美元融资，估值达到了10亿美元，这一轮的投资方包括了启明创投、IDG、顺为基金、晨兴资本、高通投资和淡马锡。正所谓好事成双，在预购的3个多月后，12月18日，小米1正式网络售卖，官方数据显示，5分钟内售完了30万部。

前两次的融资，让小米的估值迅速从0飙升到10亿美元，在引起世人惊叹的同时，也不禁为雷军的能力拍案叫绝。当然，雷军及其所率领的小米也逐渐形成了属于自己的资本逻辑。

对于创业这条路，雷军不算新手，因此他对资本的认知比一般的企业家要通透得多。雷军认为，一方面，钱是人的胆，只有拥有足够的钱，才有勇气去尝试；另一方面，当创业者使用自己的钱时，成功率会更高，因为当花的是自己的钱时，才会更加用心去做，一分一厘都会精打细算，不会拿去打水漂。在前两次的融资过程中，雷军和他的团队都是真金白银的拿出了3亿多人民币去做小米，这也从侧面让小米的投资者看到了雷军的态度，让投资者们对雷军和小米的前景充满信心。

雷军对于资本的运作，确实自成一套逻辑，让人刮目相看。这不仅仅体现在融资的过程上，在销售上亦能看出小米的资本方法。

首先，小米给手机的定位是高配置低售价，这算是找到了自己的路，小米聚焦的点很简单，就是“低价”。成功者为什么能够成功？就是因为他们往往能把事物聚焦到一点，并把这一点做到极致。这是小米在手机销售中对待资本的态度——低价，低到消费者重新对智能手机进行认知，低到消费者的心理底线，低到即使产品有一些瑕疵，消费者也不会斤斤计较，因为价格够低。

价格定在多少是雷军和他的团队最为头疼的问题，太低没利润，低的幅度不够又没竞争力。多少才是顾客能够惊讶，且毫不犹豫购买的价格呢？低价的吸引力直接催生了小米的崛起，霎时间改变了我国手机市场的格局。

价格是小米成功的最根本内因。苹果靠创意横空出世，三星靠硬件割据市场，小米则靠价格重新对手机市场洗牌。这符合西方经济学中最简单的供求平衡原理，小米找到了均衡点，或者可以称之为消费者的痛点。

如果你对雷军早期的经历有所了解的话，你就会知道，价格战并不是雷军的新招，可谓是雷军的绝招。金山词霸时期，雷军曾面临现金流断裂的危机，当时他做出的决策就是将赌注押宝在光盘版词霸产品。那时在市场上，68元的软盘版词霸占据绝对主流。经过商讨，雷军定下了28元的价格，于是就出现了一星期销量超过20万套的销售奇迹，雷军的这一举措顺利帮助金山渡过难关。

或许金山这一次的经历，改变了雷军对于资本的看法和态度，同时也为小米注入了价格至上的基因，让小米迅速从看似饱和的智能手机市场中成功杀出一条血路。

其次，为了缓解资金的压力，小米把手机卖成期货，做成“期货模式”。什么是“期货模式”呢？简单来说就是从付款到发货需要等一段时间的销售模式，可以将其理解为持续地预售。小米通过“期货模式”将消费者的钱收回，然后再拿这些钱去采购零部件，这样就能够在一定程度上缓解资金缺乏的窘境。

有心栽花花不开，无心插柳柳成荫。本是为了缓解资金压力的“期货模式”，却意外让小米火爆程度超过预期。2011年9月5日，小米手机两天预定30万部。

这种“期货模式”反映出了雷军对待资本的理解高人一筹，这样的模式给人们传达出一种小米“供不应求”的信息，成就了小米。30万部手机的订单，每部1999元，总价近6亿元，把这些钱放在银行里，光利息就高得吓人。当然，这并不是小米的原创，雷军只是把它引入到手机销售上了。在小米之前，房地产商就是这么运作的，商品房的地基还没挖好，就要求买房者先把房款给交了，这称之为“楼花式”运作。小米的这种楼花式运作，为小米吸引了众多“米粉”在互联网上疯狂下单，获得了庞大的现金流。在早期小米资金最为困难的时候，着实给了它缓冲和喘息的机会。到了后来，在小米连续融资成功，资金充裕的情况下，小米也取消了预售制度，统一放在网上抢购。所以，正是这种“期货模式”成全了小米，帮助它完成了资本的原始积累，同时也确立了小米饥渴营销的模式。

此外，雷军对于成本控制的能力也非常优秀。一方面是网络推广，用网络推广，及时和用户沟通，不仅能够节约推广成本，还可以增加用户的亲切感。一方面是更为重要的人力成本的压缩，通过给员工高股权，而不是高工资，既增加了员工对小米的归属感，也进一步压缩了人力成本，这样的压缩不但没有伤害到员工的利益，反而促进了生产力的提高。

手机的更新换代不可避免，不进步就代表着退步，而每一次小米手机推出的背后，都有着高调的融资做支撑。

2012年8月，小米第二代手机正式发布，而为此做铺垫的，是两个月之前，小米的第三轮2.16亿美元的融资，且这一次小米的估值攀升到40亿美元。两年时间，40亿美元估值，小米刷新了中国互联网企业的成长速度。

然而，在这一次融资前，小米却遇到了一个不大不小的危机。

这源自于奇虎360董事长周鸿祎的一番言论。2012年6月，在手机行业的聚会上，周鸿祎提到了1999元的小米，虽然以褒奖为主，但却暗藏杀机。周鸿祎说到小米每部利润在700到800元之间，如果当年卖了500万台，那么利润至少超过25亿，按照10倍的PE算，就是250亿人民币，也就是40亿美元。虽然只是短短的几句评价，但可谓一语激起千层浪，因为从小米上市的第一天起，雷军就一直声称不会在小米手机上挣钱，这才为他赢取了大量的米粉，而周鸿祎的这一席话看似简单，却直中小米命门。

在这之后，雷军虽百般对粉丝解释，但不能否认的是，半个月之后的小米估值确实是达到了40亿美元。尽管最终小米2的销量非常好，但这主要是由于前期大范围的营销铺陈和手机品质的提升，而这一次和周鸿祎的口舌之争，也似乎提醒了雷军，价格才是小米的最大武器。当然，随着市场竞争的日趋激烈，华为、中兴、联想等手机商都想要成为国产手机的龙头老大，如果仅仅是依靠着手机业务，能走多远，也许雷军自己都不知道。变革似乎势在必行。