投资向左，融资向右

小米的资本逻辑

新起点：450 亿美元估值

投资的连环布局

不急于IPO

花无百日红，这句话对于日新月异的手机市场来说，意义更是不言而喻。2010年前后，手机市场风云突变，原有的市场格局则彻底被颠覆，已经傲视群雄多年的诺基亚和摩托罗拉瞬间从天堂跌落谷底。曾几何时，大学校园里最司空见惯的诺基亚和商务人士最喜爱的摩托罗拉，风光已不复存在，苹果则凭借着iPhone的精彩演绎一骑绝尘、笑傲江湖，三星也抓住了智能手机兴起的时机，依靠自身的完美硬件，成功地开始和苹果割据天下。在这个没有绝对领军者的市场，小米迎来了最好的发展时机。

纵观小米的发展历程，不过只是四年有余而已，可以设想的是，对于一个一般企业来说，可能还处于创业的初期，然而小米却实现了估值从0到450亿美元的蜕变。当我们每天在快速的节奏中工作生活时，小米已如潮水般向我们涌来。当然，快速发展的背后，最不可或缺的，就是资本的力量。

在互联网上已摸爬滚打多年的雷军，对于资本的看法自是比一般的企业家要通透得多，对于资本的运作也是自成一套逻辑。雷军及其所带领的小米团队，一边是有条不紊地进行融资，一边则是雷厉风行地进行着投资布局。

对于融资，小米贯彻的是一年一融的战略思维，既不加快融资的节奏，也不放缓融资的步伐。不同于其他企业的是，小米对于上市却是慎之又慎，作为掌舵人的雷军多次在公开场合中表示暂无IPO的计划，即使是估值达到了450亿美元之后，亦是如此。一般的企业对于上市的诉求自是不言而喻的，小米却不急于上市。一轮接一轮的融资，让小米的估值渐渐水涨船高，450亿美元的估值，已相当于拥有30年历史联想的3倍，质疑市场对其估值过高的声音也是此起彼伏。

与此同时，小米也一直进行着围绕其产业生态链形成的投资，小米从互联网商业模式出发，其投资涉及地图、智能家居、互联网金融、新媒体等多个行业。雷军明白，单靠手机作为盈利点，是不可能长久的，增长得越快，自身核心硬件技术的缺乏就暴露得越明显，想要保持稳定的增长更是难上加难。小米的投资布局，试图搭建一套统筹所有硬件入口的生态系统。不得不说，这确实是一个很好的思维模式，但能否成功却是不得而知的。

如何理解小米的投融资逻辑？井喷式的增长让小米已经达到了450亿美元的估值，这真的合理吗？这么高的估值，小米又为何不急于IPO呢？带着这些问题去看小米，或许我们能够找出一套属于小米的资本方法论。