互联网理财真的百发百赚吗

内容摘要:互联网金融是传统金融行业与互联网精神相结合的新兴领域。互联网金融与传统金融的区别不仅仅在于金融业务所采用的媒介不同，更重要的在于金融参与者深谙互联网“开放、平等、协作、分享”的精髓，通过互联网、移动互联网等工具，使得传统金融业务具备透明度更强、参与度更高、协作性更好、中间成本更低、操作上更便捷等一系列特征。随着钱荒的逐渐缓解，货币基金收益率还会进一步下降，加上一些违规手段被叫停，互联网金融理财产品高收益神话或难续写。

互联网金融是传统金融行业与互联网精神相结合的新兴领域。互联网金融与传统金融的区别不仅仅在于金融业务所采用的媒介不同，更重要的在于金融参与者深谙互联网“开放、平等、协作、分享”的精髓，通过互联网、移动互联网等工具，使得传统金融业务具备透明度更强、参与度更高、协作性更好、中间成本更低、操作上更便捷等一系列特征。互联网金融与传统金融业两种不同的销售模式，反映出了两个行业产品特质的巨大差异。

2013年10月28日10时28分，百度理财产品正式发售，仅仅几分钟后，就因为申购者数量过多，导致用户登录异常。当天下午2时50分，百度通过其官方微博介绍称，该款产品参与购买用户已超120万户，销售额已超10亿元。这款产品，就是百度的“百发”，其预期收益率号称高达8%。10月31日，百度又马不停蹄地发布了自己第二款理财产品“百赚”，同样是一款货基产品，收益率与百度理财B相当，门槛低至1元，无手续费，可以随时赎回。

百度只是其中之一，多家互联网巨头联手基金公司加入“抢钱”队伍，发行的理财产品收益率不断创出新高，互联网金融理财产品让传统银行理财产品压力倍增。提高理财产品收益率，成了银行的无奈之选。

银行理财产品一般投资债券、货币市场类等低风险标的的产品，收益率与货币基金差距并无太大。根据银监会的统计数据，2012年银行业理财产品的年化加权平均收益率约为4.1%。

理财产品与金融衍生品组合的投资方式即是结构性理财产品。根据Wind数据统计，2013年6月30日至10月30日期间，存续期内收益率大于或等于8%的产品共有23款，其中预期收益率最高者甚至能达到30%。

此外，信托产品的收益率就名列各类投资方式前茅，而房地产信托的收益率又为最高，根据Wind数据统计，2013年6月30日至10月30日间，存续期内收益率大于或等于8%的信托产品共有471款，其中预期收益率最高的为15%。债券方面，超越8%收益率的产品主要集中在房地产企业债券，四大房企万科、保利、招商、金地均有债息在10%以上的产品，而稳健型的国债和企业海外债券，均难以达到8%收益率。

为了追求稳健的收益，银行理财产品一般投资债券、货币市场类等低风险标的，结构性理财产品，虽然收益率较高，但与越宝、百度理财B相比，投资门槛较高、流通性也较差，当然，收益风险也相应较大，23款产品中，有11款产品为不保本或部分保本。

而互联网理财产品的风险在于，违规宣传不利于市场公平竞争。浙江证监局日前表示，数米基金通过公司网站等渠道宣传“数米胜百八”活动，对通过数米公司购买货币市场基金产品的投资者进行收益补贴，宣传资料中存在“最高可享8.8%年化收益”等不当用语，根据《证券投资基金销售管理办法》相关规定，责令数米公司限期改正。这是互联网理财产品大战开打以来相关机构收到的第一张罚单。新年伊始，随着钱荒的逐渐缓解，货币基金收益率还会进一步下降，加上一些违规手段被叫停，互联网金融理财产品高收益神话或难续写。

【注释】

[1]本文发表于《国际先驱导报》2014年1月10日。本文题目为该报社编辑所加。