财务报表分析方法是怎样的

3．财务报表分析方法是怎样的？

答：财务报表分析的方法日益增加，特别是随着金融学、行为学、心理学等学科内容与财务学的融合，一些金融工程的分析方法、行为学的分析方法和心理学的分析方法在财务报表分析中也被许多分析师加以利用，我们主要还是采用比较经典的报表分析方法阐述报表使用人如何进行报表分析，经典的报表分析方法主要可以分为两类：比较分析法和因素分析法。

（1）比较分析法

各国的报表都是按照统一的公认会计准则编制的，因而各公司的报表也就具有了共性，为报表的比较分析提供了基础。不同的报表使用人报表分析的目的不同，比较的内容和方法也不尽相同，比较分析按照比较的对象可以分为趋势分析、同业分析和目标分析：

①趋势分析。趋势分析是对特定企业财务报表全部项目或部分项目分析若干时间，从中看出发展趋势，借以对未来作出判断。报表分析师经常采用的趋势分析的具体做法有三种：A.把连续若干期各项目的绝对金额进行比较，计算出增减的差额，得出变动的总量趋势。B.以各期数额作为分子，把前期的绝对金额作为分母，计算出变化程度趋势（百分比）。根据分母的不同又可以分成两种情况：第一，以某一期（一般采用第一期）的固定数额作分母，将分析期内每一期分析数额与之比较，计算出定基动态比；第二，以每一期的前期数额作分母，将分析期内每一期分析数额与之比较，计算出环比动态比。C.根据连续数期变化的统计数字（既可以是绝对数也可以是相对数），可以绘出一个统计图表，更形象地显示变化趋势。

趋势分析是一种动态的比较分析，通过分析连续数期的财务报表项目的情况，能够反映出企业财务状况和营业成果的变动方向，发现这种变动趋势的性质是有利的还是不利的，评价企业财务管理水平并及时发现问题，查找原因，改进工作。

②同业分析。为了全面评价企业经营成绩，全面反映企业的竞争地位，还需要把该企业的主要财务指标与同业进行比较。通过与行业平均指标的对比，可以分析判断该企业在同行业中所处的位置；和行业先进指标对比，实际上是与先进的管理经验和方法、先进的科学工艺水平的比较，帮助企业找出其与先进水平的差距，有利于吸收先进经验，克服自身的缺点；和直接的竞争对手比较，帮助报表使用人发现企业的竞争优势和竞争劣势。

③目标分析。如果把分析期的实际数额与目标标杆值比较，那么标杆值就是比较的标准，比如采用预算做标杆反映预算的完成程度，采用企业历史最好数据做标杆反映企业能否在本期突破自身管理水平，等等。财务报表分析人员根据分析的目的选择一个恰当的标准，才能得出有意义的判断。

比较分析法的主要作用在于揭示被分析对象客观存在的某一方面的差距或优势以及形成这种差距或优势的原因，帮助报表分析人员发现问题或者揭示企业投资价值，有利于报表分析人员作出正确的判断。比较分析法是各种分析方法的基础，不仅在报表中的绝对数要通过比较才能说明问题，即使是相对值指标也要与有关资料进行对比才有意义，比如一个企业的资产负债率是70%，我们不能简单地得出“好”或“不好”的结论，假设我们知道了行业平均水平是40%，其主要竞争对手的资产负债率是45%，我们可以判断该企业的财务风险比较高。

（2）因素分析法

一个经济指标的质量往往是由多种因素造成的，只有将这些指标分解成各种它的过程因素，才能发现指标的驱动因素，才有利于我们的各种决策。因素分析法也是财务报表分析常用的一种方法，它包括比率因素分析法和差异因素分析法。

①比率因素分析法。比率因素分析法是把一个比较核心的财务比率分解成若干个影响因素的方法，著名的杜邦分析体系就是采用比率因素分析法的典型代表，在该体系中就将资产报酬率分解为资产周转率和销售利润率的乘积，表明资产报酬率受资产周转率和销售利润率的影响。关于杜邦分析体系我们将在本书后面的相关章节具体介绍。

②差异因素分析法。为了比较实际数额与目标标杆值之间差额产生的原因，可以采用差异因素分析法，根据计算差异方式的区别，差异因素分析法又可以区分为定基替代法和连环替代法。

A.定基替代法。按照这种方法，以目标标杆值为基础，然后分别用实际数额代替标杆值，来确定在实际工作中各因素对指标的影响。比如：预算销售收入=预计销售量×预计价格

销售差异=实际销售量×实际价格-预计销售量×预计价格

我们知道了销售差异，如果要想知道差异产生的因素则：数量因素的影响=实际销售量×预计价格-预计销售量×预计价格价格因素的影响=预计销售量×实际价格-预计销售量×预计价格值得注意的是这种分析方法只能得到财务因素的影响，但企业经济指标除了受这些因素影响之外还有其他因素比如内外部环境的影响。

B.连环替代法。按照这种方法，以目标标杆值为基础，然后依照特定顺序分别用实际数额代替标杆值，来逐一确定在实际工作中各因素对指标的影响。

假设某一经济指标可以写成表达式：Y=a×b×c

企业根据情况制定的目标标杆值则可以表达为：Y₀=a₀×b₀×c₀

企业的实际指标状况可以表达为：Y₁=a₁×b₁×c₁

则差异额：ΔY=Y₁-Y₀

我们来分析差异产生的原因：

a.因素的影响=a₁×b₀×c₀-a₀×b₀×c₀

b.因素的影响=a₁×b₁×c₀-a₁×b₀×c₀

c.因素的影响=a₁×b₁×c₁-a₁×b₁×c₀

在连环替代法的使用过程中需要关注：第一，构成因素具有相关性，对指标具有解释作用，否则单纯的定量分析就失去了经济意义；第二，因素替代的顺序要恰当，并依次进行；第三，计算分析程序的连环性，在计算分析每一个因素的影响时，都是在前一个因素变动的基础上进行的，连环替代，逐一确定各个因素的影响力。

在实际经济生活中比较分析法和因素分析法往往结合使用，在比较中分析寻找差异产生的原因，在因素分析的过程中比较结果的不同，分析师的分析工作是很多个比较和因素分析过程所构成的。