通过量价分布图怎么判断后期走势

时间：2022-11-21 理论教育版权反馈

【摘要】：由于形状上如同有一长长旗杆的旗帜而得名。如果短暂缩量整理期间的形态是三角形，则被称为三角旗形。同时根据三角旗形发生在上升或下降不同趋势中，分别称作上升三角旗形或下降三角旗形。三角旗形发生后的上升(或下降)幅度，大约与形态发生前的上升(或下降)幅度即旗杆的长度相同，也就是说三角形整理形态是在上升(或下降)趋势的中间阶段出现。

技术形态分析

条形图分析

条形图分析，是预测汇率走势最简单也是最常用的方法。按照时间长短的不同，可将条形图分为日条形图、周条形图和月条形图。

对条形图进行走势分析，主要是指对条形图表现出来的各种形态的分析，通过对不同形态的分析，预测未来的汇率走势。下面具体地介绍几种常见的形态。

▲三角形

图46

图表走势分析中，三角形走势也是经常出现的，时间有长有短，组成三角形有大有小。三角形走势形成代表市场内买家卖家彼此争持不下，投机者在价格偏低时买入，价位因而上涨，到高位时淡友随即抛售，此情况不断反复出现，相互消耗彼此实力，某方胜利时，另一方则倒转追随，因此价格突破之日，无论升势或跌势势如破竹，一发不可收拾。

1.敏感三角形

敏感三角形特性为买家最近期的高价总较次高点为低，若将两高点拉成一向下倾斜的压力线时，第三点或以后的高点都受制于此高点而下跌。同样，卖家最近期的地点总较上次低点为高，将两低点拉成一向上倾斜的支持线时，第三点或以后的低点都被支持线所承托，价位无法进一步下挫。(见图47)当高点越来越低而低点越来越高迈向尖端时，即表示买卖双方筋疲力尽之时。当市场供求平衡时，投机者突破压力线，保值者投降随即变成投机者，价格突然向上弹升。又或保值者突破支持线，投机者变成保值者，价格急促向下滑落。

图47

2.上升三角形

上升三角形预期价格向上冒升。特性为价格上升到高点后回落，每次高点形成水平压力线，价格回落低位时都较上次低位为高，将低位连成一条微倾向上的支持线，每次会跌到支持线又反复上升，直到价格水平压力线突破，价格随即飙升(见图48)。

图48

图49

3.下降三角形

下降三角形预期价格向下滑落。当价格下降到低位时，买盘价格上升，最近期高价总是较上次为低，主要受制于下降压力线，但每当价格到达低位时，又反复向上试破压力线失败而回软，制止价格跌破低点水平支持线时，价格随即向下滑落(见图50和图51)。

图50

图51

▲矩形形态

矩形是调整型，是指汇率在两条并行线之间波动，然后再顺着以前的趋势波动。在该范围内升降，只有当收盘价在矩形上(下)颈线之外时，矩形形态才会完成。长且窄的矩形常出现在底部;短而宽的矩形如出现在顶部，当心它演变成如三重顶转折形态。

操作要点:

(1)在形成的过程中，如出现交易量大时，形态可能失败。

(2)上破上颈线需有大交易量配合，下破下颈线不需有大交易量出现。

(3)涨降幅度约等于矩形的宽度。

(4)突破矩形后汇率出现反向的话，也是在突破后的3天至3周内出现。

(5)比较窄的矩形威力要大些。

(6)汇率上升时交易量大，下降时交易量小，是持续上升形态(见图52);反之，是持续下降的形态(见图53和图54)。

▲旗形形态

旗形分上升(见图55)和(见图56)下降两种，通常在剧烈的波动中产生一个与原来趋势反方向的长方形，就像一面旗帜。

图52

图53

图54

旗形的规律:

(1)一般是在急速的上升或下降后出现。

(2)上升的旗形在向上突破时，交易量会增加;下降的旗形在向下突破时，交易量会减少。

(3)旗形的上升和下降的幅度与旗杆的长度基本上是一样长的。

(4)汇率一般是在4周内向预定方向突破，所以在第3周时要注意其变化。

(5)旗形在形成的过程中交易量的变化是判断该形态真假的唯一方法，即交易量不是逐渐减少而是不规则，要警惕发生的不是整盘而是转折(见图57)。

图55

图56

▲三角旗形的整理形态

开始是一段陡峭的上升(或下降)行情，常常伴随着巨大成交量;接着经过一个短暂的缩量整理过程后，再继续原有的趋势上升(或下降)，这时又会有巨大的成交量配合。由于形状上如同有一长长旗杆的旗帜而得名。如果短暂缩量整理期间的形态是三角形，则被称为三角旗形。

图57

而且三角旗形的整理形态，可以是上升三角形(见图58)、下降三角形(见图59)或者收窄三角形的其中任何一种。一般情况下，三角旗形形态大多出现在上升(或下降)趋势的中间阶段，所以是比较可靠的持续形态，很少会有逆转的情况产生。同时根据三角旗形发生在上升或下降不同趋势中，分别称作上升三角旗形或下降三角旗形。

三角旗形形态通常具备以下几个特征:

(1)整个过程成交量的变化十分明显。在形态出现之前的上升(或下降)过程，也就是形成旗杆阶段一般伴随着成交量的迅速放大，当行情进入整理阶段成交量会不断萎缩，而一旦原有的趋势重新恢复往往又会伴随着巨大的成交量。反映这种形态一般是出现在市场比较活跃的时候。

(2)正因为这时候市场充满活力，所以除了短暂的三角整理阶段外，多数时候以相对比较剧烈的、几乎是直线式的波动方式出现，于是就有了“旗杆”的说法。

(3)三角旗形形态持续时间都很短，不仅形成旗杆以及后来趋势恢复的过程都比较急促，而且三角形盘整的时间也比较短暂。根据经验普遍观点认同，整个三角旗形应当在三四周时间内完成，而期间三角形整理延续的时间更短，一般不应该超过一至两周。

(4)三角旗形发生后的上升(或下降)幅度，大约与形态发生前的上升(或下降)幅度即旗杆的长度相同，也就是说三角形整理形态是在上升(或下降)趋势的中间阶段出现。因此，三角旗形被比喻成旗帜在旗杆中点作“降半旗状”。

(5)有些时候当一个三角旗形完成之后，接着又会形成下一个三角旗形。偶尔在上升(或下降)过程中，有可能有多个三角旗形出现。

图58

图59

▲头肩顶/底

头肩顶(又称“三鼎”)、头肩底(又称“三尊”)是外汇趋势形态中最重要的转折形态，特别美元/日元的波动形态最典型。只要搞懂头肩顶(底)转折形态的特征，其他趋势形态就会迎刃而解。

1.特点

(1)都是趋势转折图形，在月曲线图常见。

(2)对称性好，左半与右半，在时间、价位具有对称关系。

(3)头肩顶一般是右肩低于左肩，且右半将来就是头肩底的左边(见图61和图62);头肩底一般是右肩高于左肩，且右半将来就是头肩顶的左边(见图60和图63)。

(4)左右肩差的大小，决定将来头肩的顶与底的差。

2.作用

(1)利用对称性好的特点，可以预测外汇的趋势。

(2)利用对称性好的特点，得知头肩顶右半时就可以做空投，得知头肩底左半时就可以做多投。

图60

图61

图62

图63

3.组成

(1)左肩

价格从一低点上升到阻力区后回落到支持区，在此期间，时间长短并无一定规律，形成左肩走势最佳佐证就是在上升期成交量有显著的增加，回落期成交量并无明显增减。此阶段成交量如果比较整个形态属于高成交量区域，应表示投机者预期价格将会上升，因而大量收集，部分套期保值者见高价抛售，价位回吐，但由于投机者见低吸纳，因此，价位稳站支持位又跃跃欲试向更高价迈进。在此阶段过程中形成左肩及左顶线支持位，成交量自然较大。

(2)头

价格从左顶线向上冒升，价位较左肩最高位更高，在整个头肩走始终为最高价，此段期间成交量呈现缩减现象，投机者感觉价格偏高停止收集行为，则见高价暗中派发，在高价缺乏投机者支持下，价格因此回软滑落接近左肩支持位即停。

(3)右肩

价格在高位滑落，人心较虚，由于价位较最高时期为低，零星买家入市及部分套期保值者获利回吐，价位在左肩顶线支持位反弹成右肩形走势，此阶段成交量应较前缩减，则我们可以预期头肩形走势即将成行。

(4)颈线

在整个走势形态中，左肩支持位及右肩支持位连成一线，即成头肩形颈线。颈线可成水平或向上微倾或向下微倾，如果价格向下突破(跌破颈线支持位)后反抽受压于颈线以下，反复向下滑落。预期大势将出现暴跌(如为头肩底大势将向上暴升)。一般测度跌势目标价位为头顶价位与颈线的距离，头肩形走势跌幅即告完成。

▲复合头肩顶/底

1.种类

(1)一头双肩顶，一头双肩底。

(2)一头多肩顶，一头多肩底。

(3)多头多肩顶，多头多肩底。

复合头肩形也分底和顶两种形态，其分析的方法与普通的头肩顶(底)一样。

(1)当出现在顶部时，表示一个长期的下跌行情即将来临;当出现在底部时，表示一个长期的上涨行情即将来临。

(2)形成初期时的图形因为无规律，所以难以辨认是否是复合头肩顶，但不久就会发现它与普通的头肩顶的趋势分析方法是一样的。

2.特点

复合头肩顶的颈线(颈线能否被有效的突破关系到涨跌的趋势能否形成)不易区分，只能以最明显的两个近期低点的连线作为颈线，或者以回落到某价位区次数最多的连接一条水平线来作为颈线。复合头肩底与普通头肩底相比较，上升的动力相对要弱些，但同样具有好的对称性。

▲圆形顶/底

圆形顶(底)的外汇趋势形态——市场先是卖(买)方力量强于买(卖)方，之后卖(买)方渐弱降(涨)势减缓，买(卖)方力量不断增加使买卖双方平衡，最后买(卖)方超过卖(买)方价格开始上升(降)(见图64)。开始时是悄悄地在改变，上升(下降)不太明显，后来由于买(卖)方控制市场，大涨(降)即将要来临，所以先知先觉者在圆底(顶)形成之前是可以进(离)场的，但即使是圆弧底(顶)完成后也是有机会进(离)场的，这种形态就是转折的形态。在日、周、月曲线图上都常能见到，所以要学会掌握它和好好地利用它。

图64

▲双重底/顶

又称W底形态或M顶形态。也就是说无论底还是顶，都要经过两次触底(顶)后才结束降(涨)的趋势。一般这种形态出现在长期的行情(月曲线图)里，所以双底(顶)形成时的最低(高)价就是底(顶)部(见图65至图67)。

操作上要注意:

(1)两个低点不一定非要在同水平线上，第二次也许比第一次低一点(最好是高一点)，只要没超过第一次3%的幅度就不可怕;两个高点不一定非要在同水平线上，第二次也许比第一次高一点(最好是低一点)，只要没超过第一次3%的幅度就不可怕。

(2)在形成第一底部后，其调整只是最高点的10%～20%时才有可能再回头来第二次;同样，在形成第一顶部后，其调整只是最低点的10%～20%时，才有可能再回头来第二次。

(3)双底也有可能不发生转折，这是由两底之间的时间差决定的，一般是一个月以上，过于短暂形态可能不成立;同样，双顶也有可能不发生转折，这是由两顶之间的时间差决定的，一般也是一个月以上，过于短暂形态可能不成立。

图65

图66

图67

▲三重底/顶

三重底/顶形态和双重底/顶形态相似，只是多一底(顶)(见图68和图69)。

三重底(顶)形态的操作要点:

(1)谷与谷和峰与峰之间的距离和时间不必一定相等，并且之间不一定要在同一价位上。

(2)三个底(顶)价格允许误差±3%。

(3)第三个顶点交易量很小时，是下降的信号;第三个底点交易量大时，预示将要上升。

(4)三重底(顶)形成后最小的升降幅度也会到“颈线”的位置。

▲V形顶/底和钻石形态

1.V形顶(底)形态

V形作为转折形态可谓不少见，特别是在美元的月曲线图中常见。V形顶的形成是由于市场买方力量强使汇率稳步持续的上升(上升通道)后，由于买方力量耗尽卖方力量增大，使汇率迅速下滑(下降通道)而形成的，几乎是以同样下降速度恢复失地的。V形底也是这样(见图70和图71)。

图68

图69

2.钻石形态

钻石形态也叫菱形，实际上是对称三角形的结合体(见图72和图73)。

注意要点:

(1)此形态很少出现在底部，一般出现在下跌趋势之前(或交易量大时)的顶部，是转折的形态。

(2)当钻石形右下方支持线被降破的话，就是卖出的信号;当汇率向上破右抵抗线并交易量激增时，就是买入的信号。

(3)一旦破右支持线，下降的最小幅度一般都是菱形内最高点和最低点之间的垂直距离。

图70

图71

图72

图73

▲楔形形态

1.形态分析

楔形系介于两条收敛的直线中变动。与三角线不同处在于两条界线同时上倾或下斜。成交量变化和三角形一样向顶端递减。楔形又分为上升楔形和下降楔形。

上升楔形指汇率经过一次下跌后有强烈技术性反弹，价格升至一定水平又掉头下落，但回落点转前次为高，又上升至新高点比上次反弹点高，又回落形成一浪高一浪之势，把短期高点相连，短期低点相连形成一条向上倾斜直线，下面一条则较为陡峭(见图74)。

下降楔形则相反，高点一个比一个低，低点亦一个比一个低，形成两条同时下倾的斜线(见图75)。

两种楔形成交量都是越接近端部，成交量越少。

2．市场含义

上升楔形——表面上看，上升三角形只有一边上倾，所代表的是多头趋势，而上升楔形两边上倾，多头趋势应该更浓，但实际上并非如此，因为上升三角形的顶线代表在一定价格才卖出，当供给被吸收后(上升界线代表吸收)，上档压力解除，汇率便会往上跳。在上升楔形中，汇率上升，卖出压力亦不大，但投资人的兴趣却逐渐减少，汇率虽上扬，可是每一个新的上升波动都比前一个弱，最后当需求完全消失时，汇率便反转回跌，因此，上升楔形表示一个技术性的意义之渐次减弱的情况。上升楔形是一个整理形态，常在跌市中回升阶段出现，上升楔形显示尚未跌见底，只是一次跌后技术性反弹而已，当其下限跌破后，就是沽出讯号。上升楔形的下跌幅度，至少将新上升的价格跌掉，而且要跌得更多，因为尚未见底。

图74

图75

下降楔形——其市场含义和上升楔形刚刚相反。汇率经过一段时间上升后，出现了获利回吐，虽然下降楔形的底线往下倾斜，似乎说明市场的承接力量不强，但新的回落浪较上一个回落浪波幅为小，说明沽售力量正在减弱中，加上成交量在这个阶段中的减少可证明市场卖压的减弱。

下降楔形也是个整理形态，通常在中、长期升市的回落调整阶段中出现。下降楔形的出现告诉我们升市尚未见顶，这仅是升后的正常调整现象。一般来说，形态大多是向上突破，当其上限阻力突破时，就是一个买入讯号。

▲发散形态和收敛形态

1.发散形态

又称喇叭形，并分为上发散和下发散两种(见图76)。该形态出现在顶部表示升势到头将发生下降，但无法确认跌市开始的时间。

注意要点:

(1)该形态一般是三高两低形状，且高点越来越高和低点越来越低呈喇叭状。

(2)没有办法预测最小跌幅，但跌幅会很大。

(3)也可能向上突破，特别是当三个顶部价位都在同一水平线时，显示趋势还会继续，并升幅可观。

(4)该形态绝少出现在底部，原因是在低沉的市场，不大可能出现这种冲动和不理性的行情。

图76

图77

2.收敛形态

也称三角形，属于整理形态，常在周曲线图上出现，并分上、下两种收敛形式。上收敛(多数发生在图形的下方)时是将发生大涨的信号(见图77);下收敛(多数发生在图形的上方)时则可能发生暴跌(见图78)。上收敛的定义是上颈线平滑，下颈线在翘，尖部好像在抬头。下收敛的定义是下颈线平滑，上颈线下垂，尖部好像在低头。

图78

为什么会发生暴涨暴跌?这是因为买卖双方在该区域进行较量的结果。买方力量略占上风，卖方在下颈线附近不断抛售，所以在下方形成一条上翘线;同样，卖方力量略占上风，买方在上颈线附近不断抛售，所以在上方形成一条下滑线。

如果既不是上也不是下的收敛，市场要么是盘整，要么就是不涨即降，这种最容易套牢的形态要格外的小心。

▲上升通道/下降通道

沿支撑线或阻力线画一条平行线所形成的向上或向下的通道，常称其为上升或下降的通道(见图79)。趋势是多、空头的依据，而上升、下降通道是平、持仓的依据。通道线未被破的时间越长、被试探的次数越多就越显其重要，就可近视为一条趋势线;同时，当重要的趋势线被突破时，则表示趋势可能发生转折。但重要通道线被破，可能是上升、下降趋势开始加速，是加码多空投的依据。同样，我们也可以利用价位是无力触及还是劲力穿破，借通道线来判断趋势是在增加还是在减弱，并注意其趋势发生变化。

图79

支撑线/阻力线

在外汇技术曲线图上有“支撑线”和“阻力线”两种。支撑线是图形上每一谷的最低点的切线，也就是说汇率在这些线的附近时，投资者非常愿意在该线做多(见图81)。如果趋势上升，则每一个低点必须高于前一个低点;如果出现调整下降但接近前一个低点时，意味着上升趋势即将结束，市场可能变为横向盘整波动;如果该支撑线被破位，可能意味着市场将由上升趋势转变为下降。阻力线是图形上每一峰的最高点的切线，也就是说汇率在这些线的附近时，投资者非常愿意在该线做空(见图80)。如果是下降趋势，则每一个高点必须低于前一个高点;如果出现调整上升但接近前一个高点时，就是下降的趋势即将结束，市场可能变为横向整盘波动;如果该阻力线被破位，可能意味着市场将由下降趋势转变为上升。

支撑与阻力在市场波动中也会互换立场，请各位要明白这点(见图82)。而价位在支撑或阻力区域的重要性是由三方面决定:波动时间的长短——停留越长越难破;交易量的大小——越大力度越强;汇率离该线的远近——越近越重要。确认短线交易的支撑和阻力线被有效突破是以3%左右来衡量的，确认重要的支撑和阻力线被有效突破则按10%左右来评断，而当重要的支撑和阻力线一旦被有效突破，就很可能是市场的趋势发生了反转。