减仓出局的策略和标准

5. 减仓出局的策略和标准

成熟的投机者通常在建立了充足的仓位时，同时都会盘算着在什么情况下应该减仓出局，防范风险；而不成熟的投机者通常会想如何在行情的某一个准确的部位一下子全部卖出了事。这种交易方法也是有缺陷的。因为，很多时候我们都会发现，在我们一次性平仓之后，股价依然在持续上涨，我们所得到的只是冰山一角。所以，为了削弱这种风险所带给我们的种种遗憾，并乘胜获取更大的收益，逐步减仓就是投机者必须掌握的一项卖出技能，与逐步建仓一样，都是为了化解风险和博取最大利益的方法。

所以，在这一节中，我们就详细地讲述一下如何在赢利之后逐步减仓出局，获取已到手的利润，并及时逃避有可能出现的风险。

日线减仓出局法

日线减仓出局法，顾名思义就是如何通过日线走势图中的卖出信号，逐步减仓出局的技巧和模式。我们先来看一个比较简单明显的减仓出局的图例，如图2-2-43中所示。

图2-2-43　ST联华2006年2月-2007年6月日线图

从上面的图示中，我们可以看到ST联华（600617）的股价在2007年3月下旬开始，便与MACD指标形成了顶背离形态，在创下22.98元的最高点之后，其股价形成了阴阴阴下跌信号8，并且其下方与之相对应的MACD指标也自顶背离之后出现了下跌死亡交叉，此时就属于投机者应及时减仓或出局的最佳时机，如果你在此时选择的是减仓，当行情不创新高，且再次下跌，并第二次形成阴阴阴下跌信号8的时候，就是投机者持续卖出或彻底清仓出局的最佳时机，投机者如果在此时没有及时出局，就有可能流失较多已到手的利润。如图2-2-44中所示。

图2-2-44　*ST联华2006年3月-2008年3月日线图

我们再来看一下图2-2-45 中上海金陵（600621）2006年1月到2006年6月的日线行情走势图。

图2-2-45　下跌信号7与顶背离同时出现的情况

从上面的图示中，我们可以看到上海金陵（600621）的股价走势与ST联华（600617）的股价走势基本类似，所不同的只是背离的时间较ST联华（600617）稍后一点。

图中上海金陵（600621）的股价自2007年4月下旬开始，便与MACD指标形成了顶背离形态，在创下14.91元的最高点之后，其股价形成了阳阴阴下跌信号7，并且其下方与之相对应的MACD指标也向下发出了高位死亡交叉，此时就属于投机者逢高减仓的最佳时机。之后我们看到，其股价经过短期回调，便再次上涨至前高一点附近，但并没有创出新高，就再次下跌，并且也与MACD指标的走向呈现不太明显的背离，同时第二次形成阳阴阴下跌信号7，此时就是投机者持续卖出或彻底清仓出局的最佳时机。当然，也有一些风险承受能力比较强的投机者会留一部分仓位继续持有，以防之后行情再次转强，所以他们也会采用跌破60MA平均线或120MA平均线、250MA平均线作为最后彻底清仓的标的。如图2-2-46中上海金陵（600621）2009年4月到2009年10月的日线行情走势图。

图2-2-46　下跌信号8在上海金陵（600621）日线图中的体现

从图示中我们可以看到，当上海金陵（600621）的股价创下11.65的最高价之后，行情开始大幅下跌，并形成阴阴阴下跌信号8，此时就是那些谨慎的投机者减仓的最佳时机。接下来，行情虽然经过一轮短期的强劲反弹，但却并没有再创新高，而是延续了前期的下跌趋势。随后，我们看到，行情伴随着10MA平均线下穿了30MA平均线，形成一个高位卖出交叉信号，此时就是第二个减仓的卖出信号，多数谨慎的投机者都会在这个信号出现时彻底清仓。这也是正确的。但是有些风险承受能力比较强的长线投机者，他们往往会留下30%的仓位等到行情或10MA平均线下穿60MA平均线或120MA平均线、250MA平均线时再彻底清仓，因为他们要留一部分仓位以防行情再次反转而让他们彻底踏空（当然，我并不提倡所有的投机者都这样做，即使我自己有时候也是这样做，有时候不这样做。这要凭我当时对市场的感觉来定）。所以，本图中最后的一个出局仓位就是：当股价或10MA平均线下穿60MA平均线，就是投机者彻底出局的最后时机。

周线减仓出局法

周线减仓出局法，顾名思义就是如何通过周线走势图中的卖出信号，逐步减仓出局的技巧和模式。我们先来看一个比较简单明显的减仓出局的图例，如图2-2-47所示。

图2-2-47　下跌信号7与信号6相继出现导致股价迅速下跌的情况

上图是东湖高新（600133）2009年6月到2010年8月的周线行情走势图。

从上面的图示中，我们可以看到东湖高新（600133）在达到最高点12.98元之前曾形成过一个阳阴阴下跌信号7，此时谨慎的投机者就可以选择削减仓位降低风险。接下来，我们看到，股价创下最高点12.98元之后，又连续两次形成阳阴阴下跌信号7，此时就是投机者持续减仓的最佳卖出时机，当股价走势形成阴阳阴下跌信号6，并伴随着下方的MACD指标出现高位死亡交叉的时候，就是投机者彻底清仓出局的最后时机了。

下图是上海金陵（600621）1997年1月到2000年2月的周线行情走势图。如图2-2-48中所示。

图2-2-48　信号7与MA平均线的死亡交叉的形态

我们可以从上面的图示中看到，上海金陵（600621）的行情在运行到4元附近的时候，曾出现过一个阳阴阴下跌信号7（也可以说是阴阴阴下跌信号8），此时如果你是一位比较谨慎的投机者，在此时减仓也是正确的，但我要提一点的是：投机者应尽量结合趋势，综合考量。从图中，我们可以看到，如果投机者在此时全部清仓，那么就会丢掉之后一倍的涨势。

接下来，我们看到，行情经过小幅回调之后，再创新高持续上涨，直到创下8.15元的新高之后，才再次滞涨下跌，并再次形成阳阴阴下跌信号7，此时就是投机者的第二个减仓卖出的信号。再接下来就是5MA下穿10MA平均线，并且还伴随着MACD指标高位死亡交叉，这通常就是投机者彻底平仓的最后时机，如果你没有在此时及时出局，那么当5MA平均线下穿30MA平均线的时候，就是你彻底出局的最后时机。因为如果你再不出局，你的利润损失就会超过30%了。总之，我不建议所有的投机者都要留下30%的资金等到行情彻底进入熊市再卖出（股价在日线中下穿250MA平均线，周线中下穿60MA平均线）。

记住，不要让你的利润流失30%以上，在它流失30%以前控制住它！

如果你遇到的行情走势非常复杂，当然你并不是故意选择这样的行情走势，我指的是在你建仓之后，当你所持有的股价走势出现了幅度较大的波动时，这对你的持有信心可就是一个严峻的考验。大多数投机者在这样的行情中都会被很快甩出局（我自己有时候也会）。但是为了加深我们对这样的行情走势的理解，提升我们遇到这样的行情走势时的把握能力，我觉得有必要在这里讲述一下，因为在实际交易中，我们说不准就会遇到。

我们先来看一下图示，如图2-2-49中天宸股份（600620）1997年11月到2003年6月的周线行情走势图中所示。

图2-2-49　股价与MACD指标的顶背离使行情震荡下行的情况

从上面的图示中，我们可以看到天宸股份（600620）的股价走势在上涨的趋势中不断震荡，并多次击破60MA平均线。

当然，如果你真是从两元以下的价格买入该股，并持有到行情出现顶背离之后，将5MA平均线下穿20MA平均线时作为第一个减仓出局的信号，也是正确的。因为本来我们也不可能一下子卖在行情的最高点上，或者我们等到股价下穿60MA平均线时彻底清仓出局（图中第一个减仓信号）。当然，通常情况下，行情出现这种走势本来就是我们彻底清仓的最后时机，之后行情如何发展都与我们无关了。

但是，如果在这种情况下你还没有完全出局，而是保留一部分仓位以观后效，那么当MACD指标出现死亡交叉减仓信号和股价下穿120MA平均线的时候，就是投机者必须退出的时机了。因为通常周线图中遇到股价下穿120MA平均线的时候，行情基本下跌50%了，所以我们不提倡投机者这样做。因为到了这个时候，投机者往往会因为利润失去大半而持续等下去，希望行情能够反转以挽回原先的损失后再出局，即投机者会倾向于等待反弹出局，这样会加大投机者的风险。

月线减仓出局法

月线减仓出局法，顾名思义就是如何通过月线走势图中的卖出信号，逐步减仓出局的技巧和模式。我们先来看一个在月线图中比较简单明显的减仓出局的图例，如图2-2-50中所示的申能股份（600642）2002年1月到2009年6月的月线行情走势图。

从上面的图示中，我们可以看到，申能股份（600642）的股价从低位上涨到高位之后，股价出现两次阳阴阴卖出信号7，第一个下跌信号7是我们的第一个减仓或出局的信号，当行情呈现顶部震荡，出现第二个下跌信号7的时候（或MACD指标出现高位死叉时）就是投机者持续减仓的信号，当行情出现阴阳阴下跌信号6的时候，就是投机者彻底清仓出局的最后时机，如果投机者在此时依然持有股票，你的赢利必然会大幅缩水。

图2-2-50　下跌信号7与信号6在申能股份K线图中的体现

我们再来看一下图2-2-51，万业企业（600641）1994年12月到2004年7月的月线行情走势图。万业企业（600641）的股价在创下13.67的最高点之后便出现了阳阴阴下跌信号7，此时就是投机者减仓卖出股票的最佳时机，而当其下方的MACD指标出现死亡交叉的时候，就是投机者的另一个减仓卖出或彻底平仓的时机，而当10MA平均线下穿20MA平均线的时候，就属于投机者必须卖出所有仓位的最后时机，因为这时候投机者的赢利已经失去30%还多了，这通常都是一个不利的信号。

我们最后再来看一下图2-2-52，ST联华（600617）月线行情走势图。

图2-2-51　万业企业（600641）1994年3月-2004年7月月线图

图2-2-52　*ST联华（600617）1994年6月-2002年11月月线图

从上面的图示中，我们可以看到*ST联华（600617）的这段时间的股价也是震荡巨大，步入上涨趋势之后，出现过多次卖出信号，但却并没有出现大幅度的下跌，所以这些信号都不太明显。唯有股价上涨到15元之后，行情滞涨的信号才比较明显，就是由一根长上影线阳线、一根长上下影线的十字阳线和一根长下影线的锤头阴线所组成的阳阳阴下跌信号5。因为在月线图中，出现长上影线的K线，都是后市堪忧的信号，所以此时投机者应进行减仓，削弱风险。而当行情在更高的位置出现阳阴阴卖出信号7的时候，我们看到其下方的MACD指标也出现了高位死亡交叉，此时就属于投机者继续卖出剩余仓位的最佳时机。

通过上面的讲述，我们可以做出这样一个总结：那就是当行情处于高位的时候，投机者必须要关注多种指标信号，换言之，你必须要掌握多种出局信号和方法，只有这样，你才能够在行情处于高位的时候，根据不同的信号，采用不同的方法，做出准确的回应，不至于因方法有限而束手无策。

请记住上面我们曾讲过的那句话，当你赢利一倍以上的时候，不要让你的利润失去30%以上，或者说不要等行情下跌了30%的时候你才考虑减仓或出局，因为，当你先前的赢利失去了三分之一的时候，投机者通常会打算再等等看，你会幻想着也许行情还会再次上涨，等扳回那些失去的赢利之后你再卖出。然而，投机者一旦产生这样的心理，将会变得优柔寡断，无法准确应对市场接下来的变化。