金融市场交易标的是什么意思

第一节　金融市场概述

一、什么是金融市场

国内外学者对金融市场给出了多种定义，大体上可以作如下归纳:

(1)场所说。将金融市场视为金融工具交易的场所。传统意义上市场是指买卖双方集中交易的场所，由于经济发展和科技进步，许多交易活动已经突破空间限制，借助现代联络手段瞬时即可完成，并不一定需要固定场所，所谓场所已经演变成一个习惯用语。

(2)机制说。认为金融市场是金融工具交易和定价的机制。

(3)关系说。将金融市场界定为金融工具供求关系以及金融交易形成的债权、股权关系的总和。

(4)结构说。即金融市场是货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场的总称。

上述观点是从不同角度对金融市场进行考察的，这说明金融市场是一个具有多层含义的复杂的综合体，我们应从多方面理解金融市场。

二、金融市场的构成要素

金融市场有以下四个构成要素:

(一)交易主体

这是指在金融市场上进行金融交易的参加者，包括个人、公司企业、金融机构、政府及其所属机构和中央银行。这些参与者分别以投资者、筹资者、中介者和管理者身份进入金融市场。

(二)交易对象

这是指金融市场参与者进行交易的标的物，是市场客体。金融市场的交易对象是货币资金，参与者在金融市场上分别以资金供求双方进行货币资金交易，相互融通、相互调剂，以满足各自的需要。

(三)交易工具

这是指以货币计量的信用工具，亦称为金融工具。常见的金融工具主要包括支票、票据、债券、股票及各种衍生金融工具。

(四)交易价格

在金融市场上，交易对象的价格就是货币资金的价格。在借贷市场上，借贷资金的价格是利率。而在证券市场上，资金的价格较为隐蔽，直接表现出来的是有价证券的价格。至于外汇市场，汇率反映了不同货币的价格。在黄金市场上，所表现的是黄金价格，如每盎司黄金多少美元，但是反过来就显示出单位货币的黄金价格，如1美元值若干盎司黄金。

三、金融市场的分类

金融市场是个大系统，包括许多具有不同功能和特点的市场，为了更好地认识金融市场，充分发挥其应有的作用，有必要对其进行分类。

(一)按融资期限的长短划分，可分为货币市场和资本市场

货币市场是指期限在一年以内的短期资金交易市场。由于这种交易的偿还期短、流动性强、风险小，与货币的流动性相差无几，有的金融工具如商业票据，被当作货币代用品，故称为货币市场，它又被称为短期市场。

资本市场，也称为长期资金市场，是指融资期限在一年以上的金融市场。

(二)按交易的对象划分，可分为资金市场、外汇市场、黄金市场

资金市场，是指资金借贷的市场。如借贷期限是短期，就是货币市场;如借贷期限是中期或长期，就是资本市场。

外汇市场，是买卖外汇的市场。

黄金市场，是进行黄金交易的市场。

(三)按金融交易的性质划分，可分为发行市场和流通市场

发行市场，是指从事新证券或票据等金融工具最初发行的市场。

流通市场，是指从事已上市证券或票据等金融工具买卖转让的市场。

(四)按金融交易后交割时间的长短划分，可分为现货市场和期货市场

现货市场，是指金融交易成交后，于当天或3天内进行交割的市场。所谓交割，即一方交付款项，另一方交付证券的行为。

期货市场，是指金融交易成交后，实际的交割放在双方约定的一个时间(如:1个月、2个月、3个月或6个月)后进行的市场。

(五)按地域范围划分，可分为国内金融市场和国际金融市场

国内金融市场，是指融资交易活动的范围以一国为限，不涉及其他国家的金融市场。按其规模和影响，又分为全国性的金融市场和地区性的金融市场。

国际金融市场，是指融资交易活动并不限于一个国家，而是涉及很多国家的金融市场。国际金融市场又分为传统型和新型国际金融市场。传统型国际金融市场，是指历史悠久，在国内金融市场的基础上发展而成的国际金融市场，如伦敦、纽约、苏黎世等，其交易活动需受本国金融当局监管。新型国际金融市场是指20世纪50年代末形成的，专门从事境外融资活动的金融市场，在这个市场进行的交易活动有很大自由，不受所在国金融当局监管。

四、金融市场的功能

金融市场有如下功能:

(一)聚集功能

聚集功能就是聚集资金的功能。金融市场和其他各类市场相比，具有动员资金的范围广阔、信用工具灵活多样，可以更及时地满足资金供需者的不同需要的功能。

(二)分配功能

分配功能就是分配资金的功能。金融市场具有促进资金横向融通、高效运用资金，使资金在经济生活中得到有效配置的功能。

(三)调节功能

调节功能就是调节经济的功能。金融是调节经济最灵活、最有效的杠杆。但是，仅依靠中央银行用放松或紧缩银根的办法调节经济，容易产生很大震动。中央银行通过金融市场的公开市场业务实施调节，会使金融调节具有弹性和灵活性。

(四)信号系统功能

金融市场历来被认为是国民经济的“晴雨表”，是人们公认的国民经济信号系统。这主要表现在:

(1)由于证券买卖大部分集中在证券交易所进行，人们可以及时从中了解到各种证券的行情和投资机会，并通过上市企业公布的财务报表，了解到企业的经营状况和业绩。某一企业经营的好坏及社会公众对某产业前景的判断，可以很快地从证券价格的涨跌中反映出来。

(2)金融市场交易直接和间接地反映一国货币供应量的变动。

(3)由于金融交易的需要，金融市场中有大量专门人员长期从事商情研究和分析，并且他们每日与各类工商业直接接触，能了解企业发展的动向。

(4)金融市场拥有广泛而及时收集和传播信息的现代化通信网络，整个金融市场已连为一体，信息传递四通八达、迅速及时。

五、形成金融市场的条件

金融市场不是政府意志和个人主观偏好的产物，其产生有一系列的前提条件，具体地说:

(一)较高的商品经济发展水平

只有在社会化大生产的条件下，在商品经济有了一定程度的发展的基础上，金融活动才会日益频繁和扩展，金融市场的产生才有其可能和必要。

(二)要有发达的信用制度

发达的信用制度是资金流动和供求的前提和保证。发达的信用制度表现在如下几点:

(1)要有一个自由浮动、反应灵敏的利率机制。

(2)信用工具要多样化，只有种类繁多的信用工具或金融工具，才能保证各种信用形式和债权债务的实现与转移。

(3)金融机构实行企业化管理。只有如此，才能使金融机构获得积极参与金融市场活动的内在动力，保证金融市场高效能运转。

(三)要有完善的信用法律制度

完善的信用法律制度是信用活动法律化和规范化的关键，也是金融市场健康发展的关键。

(四)要有一定数量的社会闲置资金

有一定数量的社会闲置资金，是金融市场赖以存在的物质基础。