收益结构分析

第二节　收益结构分析

一、收益结构分析的意义

企业的利润是由收入抵扣支出以后形成。收益结构是指不同性质的收入、支出与相应总收入、总支出及企业盈利的关系，它反映各个具体的收入和支出项目占总收入和总支出的比重，企业的收入和支出是如何通过影响各种收入和支出项目的形成从而影响企业利润的。企业的收益结构分析是通过计算收益的各个组成部分占企业税前利润的比重，结合不同时期的比较，揭示企业收益结构变化，据此确定对企业盈利能力产生重要影响的因素，并在此基础上进一步分析这些因素盈利能力的高低，从而达到分析企业盈利能力的目的。

企业的收益结构表现为企业盈利是由什么项目组成或怎样的盈利项目组成，不同的收支项目和盈利项目及其占总收支和总盈利的比重，对评价企业盈利能力有着极不相同的作用和影响。分析收益结构对盈利能力分析具有重要意义。

企业的盈利质量是指盈利的可靠性、稳定性和持久性。企业的盈利总额可以解释企业的盈利总水平，却不能表明这一盈利是怎样形成的，即它无法揭示这一盈利的内在质量。因而，盈利质量这一对财务报表使用者来说最为重要的信息，只有通过收益结构的分析来达到目的。收益结构对盈利质量的影响表现在以下三个方面。

(一)收益结构对盈利水平的影响

盈利水平通常以盈利总额反映，与收益结构的关系表现为:

(1)企业生产经营的各种产品有着不同的盈利水平，盈利水平相对较高的商品的生产经营比重较大，总盈利水平也越高;反之，总盈利水平也越低。

(2)企业的不同生产经营业务有着不同的盈利水平，一般而言，营业收入是形成企业利润的主要来源，企业一定时期的营业收入扩展越大，营业利润占总利润的比重越高，则企业的总利润水平也会相应提高。

总之，收入水平高而相应成本费用水平较低的商品、业务、项目在收益结构中所占的比重越大，企业现在或未来的盈利水平也将较高;反之则会较低。对收益结构的分析，我们不仅应把握其变动对盈利水平的现实影响，还应预计其对未来盈利水平变动趋势的影响。

(二)收益结构对盈利稳定性的影响

盈利的稳定性表现为企业盈利水平变动的基本态势。有的企业盈利水平可能很高，但由于缺乏稳定性，也不能将其视作很好的经营状况。盈利的稳定性最终表现为盈利水平或利润总额的稳定性，即利润总额始终在某一固定数额附近上下波动或在企业最低盈利水平的基点上呈现稳定上升的态势。

盈利稳定性与收益结构的关系表现为:

(1)盈利的稳定性受到企业收支结构的稳定性的影响。当收支同方向变动时，如果收入增长低于支出增长，或者收入下降高于支出下降，企业财务可能会面临因货币资金短缺而形成的周转和付现压力。

(2)盈利的稳定性还受产品或劳务项目的稳定性的影响。经常性发生的收支、业务和商品是企业保持盈利水平持久或增长的前提，所以，这部分业务所提供的利润占总利润的比重越大，表明企业的盈利水平保持持续稳定增长的可能性越大;反之，如果企业的收入主要来自处置非流动资产的损益，则表明企业的盈利水平面临较大波动的可能性较大。

所以，企业的收益结构从根本上决定了企业利润的多少。如果企业的日常经营状况稳定，则营业利润也相对稳定。企业的营业利润比重越大，则企业的盈利稳定性也会随之提高。

(三)收益结构对财务安全性的影响

企业财务的安全性受企业盈利能力的重要影响，盈利能力强的企业往往现金流量比较充足，可以满足企业偿债的需要，并且财务形象好，便于筹措资金。企业的收益结构作为影响企业利润的重要因素，对财务的安全性和稳定性也有着重要的影响。因此，在分析企业财务安全性的同时，除了要对企业的盈利总水平进行考察外，还要结合盈利结构进一步分析。

假设一个企业当期有较高的盈利，从而拥有了充足的现金流量可以偿还负债，如果仅从财务报表的总量分析和比率分析数字中，可能会简单地认为该企业是一个盈利能力较高、财务安全性较好的企业，但是如果分析人员结合收益结构进行进一步的分析时，却可能发现企业当期的盈利主要是依靠处置非流动资产损益等非正常性项目来取得的，并不是通过日常经营业务收入实现的，这样企业就会面临财务困境，特别是在当期的高盈利水平导致企业和潜在投资者盲目乐观地按照现有水平组织融资和投资的情况下，一旦企业盈利水平有所下降，企业将会陷入更大的财务困境。

分析企业的收益结构主要包括收益收支结构、收益业务结构和收益主要项目结构等几个方面。

二、收益收支结构分析

收益收支结构是按照总收入和总支出与收益的关系以及各类收入与总收入和各类支出与总支出的关系建立起来的。它反映各个具体的收入和支出项目占总收入和总支出的比重，指出企业的收入和支出是如何通过各种收入和支出项目的形成从而影响企业利润的。

企业经过生产和经营活动，一方面要取得不同形式的收入，另一方面要发生与取得收入相关的支出，企业利润是收入与支出抵扣后形成的。

相关资料:新准则关于利润表项目的重新划分

营业收入:营业收入不再区分主营业务收入和其他业务收入，原因在于当今混业经营的发展使我们很难区分主营业务与其他业务。主营业务的有关数据可以从利润表的附表中获取。

营业成本:包括主营业务成本、主营业务税金及附加、其他业务支出。

营业税金:是指企业生产经营过程中发生的向国家交纳的税金，这部分税金构成企业的产品成本。

管理费用:本项目列报企业行政管理部门为组织和管理生产经营活动而发生的各项费用。

营业费用:本项目列报企业负担的为销售商品而发生的费用。

财务费用:本项目列报企业在生产经营过程中为筹集资金而发生的各项费用。

投资损益:本项目为企业对外投资所取得的收益或发生的损失。

计提的资产减值准备:包括坏账准备、短期投资跌价准备、存货跌价准备和长期投资减值准备、固定资产减值准备、无形资产减值准备、在建工程减值准备和委托贷款减值准备的数额。

公允价值变动损益:本科目核算企业在初始确认时划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债，以及采用公允价值模式计量的投资性房地产、衍生工具、套期业务中公允价值变动形成的应计入当期损益的利得或损失。

不同业务在企业经营和理财中的作用是不同的，对企业生存和发展的影响程度也不一样，不同业务取得的收入对企业盈利能力的数量和质量都有影响，分析收入结构对于分析盈利能力有着重要的作用。

企业的支出是按照支出的业务性质和期间性质进行分类。期间支出只与时间的长短相联系，凡本期发生的都在本期列支。业务支出则与业务量相联系，是与业务收入相配比的。这种分类揭示了不同收入和支出的对称关系，可以进一步判断企业支出结构的合理性和有效性。在此基础上，将期间支出和业务支出进一步进行分类，期间支出分为营业费用、管理费用和财务费用，这种分类可以进一步揭示不同业务性质的支出对企业总支出的水平、稳定性产生的影响。

【例4-9】根据新准则列报的要求，对ABC公司2001年到2005年的利润表的项目进行调整，对ABC公司的收益收支结构通过表4-10和表4-11分析。

表4-10　调整后的ABC公司的收入结构　单位:万元

表4-11　调整后的ABC公司的支出结构　单位:万元

续表

从表4-10和表4-11的数字我们可以看出:

(1)公司主营业务突出。可以看出公司的营业收入占公司总收入的绝大部分，公司的经营比较稳健，但是投资业务比例比较小，而且2004年和2005年还是负收益。

(2)公司营业收入和营业成本呈不断上升趋势。主要原因是公司加大了市场营销力度，调整产品结构，使营业收入实现大幅增长，相应的营业成本也随之上升。

(3)财务费用逐年下降。说明公司的借款逐渐减少，偿还银行的利息减少，在主营业务收入逐年上升的前提下，说明公司的财务结构安全性逐年上升，但是还要结合分析公司的资产负债率，来分析公司的资金运用成本和使用效果。

由以上分析，我们可以看出，影响企业利润的因素主要包括收入因素、成本因素、投资收益和营业外收支因素等等。下面我们分别来进行分析。

(一)收入分析

在进行收入分析时，我们首先要明白以下几个问题:

收入的来源构成有哪些?

收入的持续性如何?

影响收入的变动性因素有哪些?

如何进行收入质量的分析?

1．收入的来源构成

收入来源分析对于收益分析非常重要，特别是当企业进行多元化经营时，收入来源信息尤其重要。对于多元化经营的公司来说，每个市场或产品线有自己的成长方式、获利能力及未来发展潜力。进行企业收入的主要来源分析可以通过计算各种收入在总收入中的比重来对收入的构成进行分析，通过收入构成分析了解企业生产经营过程中一些生产经营战略的变化，并为企业经营者了解企业的盈利产品或者业务提供信息。

例如，某餐饮公司2005年营业收入中饮料占40%，甜点占15%，餐馆占45%，因此企业要增加收入，重点应放在扩大饮料和餐馆的销售收入。在此基础上，再将其与企业上一年度的营业收入构成分析进行对比，进一步了解哪种产品的比重在上升(下降)，上升(下降)的原因是什么，然后根据这种分析作出正确的决策。例如，饮料2005年的收入相对2004年下降较多，是因为饮料主要是由碳酸饮料构成，消费者的食品健康意识渐渐增强，认识到碳酸饮料对于身体健康具有负面作用，开始减少对碳酸饮料的消费，饮料收入急速下降，所以企业应该将目光放在其他类型饮料产品的开拓上，增加饮料的新品种，改变饮料产品结构，以免受到更大的损失。另外，虽然甜点在营业收入中占有的比例较小，但是与去年相比上升较快，经分析该产品正处于上升阶段，市场前景良好，企业应扩大生产和销售，并辅以相应的销售宣传措施，扩大市场份额。

对多元化经营公司进行财务报表分析，必须单独理解各个经营部门对公司总体的影响。这种工作往往比较复杂，因为不同部门或分支机构有不同的获利能力、风险和成长机会，所以我们在进行分析时需要掌握各经营部门的详细信息。在盈余评价、预测和估值时，要求有各个部门的信息，从而掌握这些部门的变动、成长和风险等特性。不同部门资产组成及融资要求往往不同，因此必须进行个别分析。哪个部门使用资金、如何使用是债权人比较关心的问题，投资活动和融资活动的资金构成，各部门的规模及获利能力以及部门管理当局的业绩也是重要信息。

2．收入的持续性

收入的稳定性以及持续性对于盈利能力分析具有很重要的意义。对收入的持续性可以考虑从以下两个方面进行分析。

(1)市场增长率分析。

市场增长率是指产品或服务的市场销售量或销售额在比较期内的增长比率。其计算公式为

市场增长率受产品生命周期的影响，在初创期的增长率通常是缓慢的，在成长期由于产品或服务具有巨大的增长潜力，市场增长率保持较高水平。这一阶段是企业争取新顾客、扩大市场占有率的最佳时期，可以为下一阶段取得较多稳定的利润创造条件，同时企业也只有通过提高销售增长率和扩大市场占有率，增加产品销售、降低成本，才能实现规模效益。

在成熟期，产品或服务市场规模趋于稳定，市场增长率很小，此时顾客比较固定，企业很难增加市场占有率，但企业必须注意保持其市场份额。为加强竞争能力，努力稳定销售收入，而且要加强生产缓解的管理，努力控制和降低生产成本。

在企业衰退期，产品或服务市场规模逐渐缩小，市场增长率为负数，此时产品或劳务的利润逐步下降到行业平均利润以下，因此企业即便拥有较高的市场占有率，也应作出逐步退出市场的决策。企业应尽早退出老产品或老服务市场，以争取在新产品或新服务的市场上取得较高的市场占有率，不断保持竞争优势。

(2)产品质量情况分析。

好的产品质量是实现企业收入持续性的保证之一，能直接反映产品质量情况的营业收入相关指标是销售退回和折让比率。销售退回和折让是指企业销售的商品因质量或品种不符合客户的要求而被退回、或应客户要求而在价格上的减让。因客户购买数量或付款及时而给予顾客的价格折扣在销售折扣或销售收入中有直接反映，不包括在销售退回和折让范畴内。从管理的需要出发，企业应使用专门账户核算销售退回和折让，以便企业可直接从该账户中取得有关数据。销售退回和折让比率的计算公式为

主营业务收入是尚未扣除销售和退回和折让的收入。销售退回和折让比率越大，说明企业产品质量问题给企业造成的损失越大。为了分析客户对各种产品的满意程度，还可以按照产品进行分类，分别分析每一类产品的销售退回和折让比率，从中查找出现问题的产品和环节。

3．影响收入变动的因素分析

影响企业营业收入的因素主要是销售价格和数量，在这两个因素中，价格因素更加敏感。如果价格定得过高，就会减少销售量，从而影响企业的营业收入;反之如果价格定得过低，虽然会增加销售量，但会使企业的毛利润下降，影响企业的整体利益。这就要求企业根据市场需求、同行业的平均利润率以及本企业的成本与质量，合理确定产品或劳务的单位价格。同时，应该深入调查和研究市场，努力做好促销工作，扩大本企业产品的市场占有份额，以使企业的整体效益最大。

(1)品种结构变动的分析。

通过计算往年、预算及实际营业收入中各经营品种的收入占全部营业收入的比重，再通过比较比重的变化发现企业经营品种结构的变化幅度，来分析经营品种结构。企业经营品种的分析应注意经营品种结构的变化应符合企业经营战略的要求，如果某一产品或服务的比重脱离预算较多，企业则应对内部的经营过程重新审查，或是重新考虑企业的经营战略。

(2)市场份额变动分析。

企业产品或服务在市场上的竞争力是企业生存和发展的核心。能够表明这种竞争能力的财务指标不是企业销售额或销售量的增长率，而是企业产品或服务在其目标市场上的市场占有率或称市场份额。这是因为，在一个成长迅速的市场中，如果企业销售额或销售量虽然有增长，但其速度低于市场平均水平，则仍表明企业的竞争能力存在问题，而此时市场占有率指标会出现下降趋势。

市场份额指标分析可以评价企业产品或服务在其目标市场上的竞争能力，帮助分析产品或服务市场的变化趋势，为制定产品或服务的经营方向决策提供依据。

4．收入质量的分析

企业是一个经济实体，其主要目标是创造经济效益，只有不断地创造经济效益，企业才得以存续，所以应保持相当数量的营业收入。营业收入代表了企业的盈利能力和营运能力，而这种能力应与企业的生产经营规模相适应。这种分析应当结合行业、企业生产经营规模以及企业所处生命周期进行分析。营业收入占资产总额的比重，处于成长或衰退阶段的企业较低，处于成熟阶段的企业较高。

(1)收入的确认。

有许多收入确认和计量的标准，其保守程度并不相同，在分析时必须确定公司所使用的收入确认方法以及含义。而且，在比较分析中要注意不同公司的收入确认方法存在的潜在差异。在预计收入时要考虑使用的收入确认方法是否对经营业绩和经营活动进行了恰当的计量。

对于收入的确认标准是判断商品所有权的主要风险和报酬是否转移给买方，而并不注重商品是否已经发出，企业的账款是否能收回，遵从实质大于形式的原则。这就要求企业针对不同交易的特点，分析交易的实质，正确判断每项交易中所有权的主要风险和报酬实质上是否已经转移，是否仍保留与所有权有关的继续管理权，是否仍对售出的商品实施控制，相关的经济利益是否能流入企业，收入和相关成本能否可靠计量等等。只有同时满足这些条件，才能确认收入，否则即使已经发出商品或者已经收到款项，也不应该确认收入。例如售后回购并不能确认收入，这项业务表面上是销售，实质上是融资，不能确认销售收入。

(2)收入和应收账款。

收入应该与应收账款相配比，并保持稳定的关系。如果应收账款的增加已经超过了收入的增长速度，我们就需要分析确定原因了。原因可能是由于增加销售放宽信用政策，信用期延长。过宽的信用政策可以刺激销售，但是也带来了过多的收账费用和应收账款资金占用的机会成本，而且也存在着发生坏账的风险，这些都是对未来收入会产生有利的或不利的影响。一般而言，如果赊销比重较大，应将其与本期预算、去年同期、行业平均水平进行比较，评价企业的收入质量。如果应收账款所占比重过大，显然收入的质量不佳，相应也就影响了企业的盈利能力。

【例4-10】ABC公司2001—2005年的营业收入和应收账款如表4-12所示。

表4-12　ABC公司2001—2005年的收入和应收账款　单位:万元

应收账款在2003年和2005年的变动与营业收入呈反方向变动，这种反向的关系我们需要密切注意，应该继续查找原因，过宽的和过紧的信用政策都不适合企业收入的增加，应该将这两者进行平衡。

(3)收入和存货。

企业如果利用开发票虚增收入，采用这种方式，企业不能同时结转成本，必然虚增存货以消化一些购货发票，这样存货就会出现异常增加。这些虚构收入的企业往往表现为应收款项急剧增加，应收账款周转率急剧下降，存货急剧增加。相反的，当产成品的增加伴随着原材料和半成品数量的减少时，我们可以预期到生产的缩减。

(二)成本费用分析

进行成本费用分析时，我们要了解:

营业成本主要从几个方面分析?

如何进行期间费用分析?

1．营业成本分析

营业成本是销售净利的负影响因素，即主营业务成本的增减会反方向等额影响销售净利。对于营业成本的分析，我们可以从以下三个方面分析。

(1)不同时期营业成本的趋势分析。

由于成本的多少与销售收入的多少具有密切联系，因此仅对成本总额的变动趋势进行分析还显不足，应该结合销售收入的变动，对营业成本率进行趋势分析。如表4-3所示。

表4-13　ABC公司2001—2005年的营业成本率　单位:万元

ABC公司的营业成本率在2002年有所下降，在2002—2005年一直保持比较稳定的态势。

(2)营业成本同行业比较分析。

成本受众多因素的影响，与企业的成本管理水平直接相关，因而成为我们分析的重点。因此，在进行成本分析时，应尽可能将外部因素的影响剔除，同行业的成本比较可在一定程度上为我们提供帮助，为我们的成本控制和降低提供标准。

(3)营业成本预算完成情况分析。

营业成本的趋势分析和同行业比较分析，只是一种事后的、历史的分析，为了加强成本管理和控制，还应以成本预定目标为标杆，对成本预算执行情况进行实时的分析。

2．期间费用分析

大多数费用与收入有可确认、可计量的关系。这是因为收入是公司经营活动的主要计量方式。对各项费用的分析主要采用对比分析法和共同比分析法。

(1)对比分析。可以将各项费用的本期实际数与计划数进行对比，分析计划的执行结果;也可以将各项费用的本期实际数与上期实际数进行对比，了解其增减变化，分析发展趋势。

(2)共同比分析。共同比分析将费用表达为收入的一定百分比形式。可以比较企业连续多个会计期间的收入费用关系，也可将这种收入费用关系与竞争者情况进行比较。

对于期间费用分析还应注意以下问题:

(1)应该分析费用开支比例和提取标准的费用项目，是否符合有关制度的规定。例如对于业务招待费的规定，以年销售净额为基础，按一定比例确定支出数额，根据相关比率来评价企业的业务招待费支出是否合理。

(2)不能仅从某项费用绝对值的增减来评价费用控制情况，要联系与之相关的生产经营业务量的增减变化来评价。

(3)由于各项费用包括的项目较多，应根据重要性原则，选择费用比重较大、超支或节约数额较大的项目有重点的进行分析，并且应该符合成本效益原则。

3．营业费用分析

营业费用是企业销售过程中发生的费用，包括运输费、装卸费、包装费、保险费、展览费和广告费，以及为销售本企业产品而专设的销售机构的职工工资、福利费、业务费等。

对于营业费用的分析可通过与收入的比率进行分析。一些公司营业费用与收入呈比例变动，有些公司的营业费用是固定的。分析时应该注意区分可变部分和固定部分。当按收入百分比计算的营业费用增加时，我们应关注因营业费用增加而带来的收入增加。营业费用超过一定水平之后，收入的边际增长就较低。这是由于市场饱和，品牌忠诚度，或在新地区市场费用上升所致。区分新客户与老客户的销售费用对收入的百分比是有帮助的。如果一个公司必须大幅增加销售费用才能增加销售收入，那么其盈利能力是有限的，甚至可能下降。

4．管理费用分析

管理费用是指企业行政管理部门为组织和管理生产经营活动而发生的各种费用。具体包括工资和福利费、折旧费、工会经费、职工教育经费、业务招待费、房产税、车船使用税、土地使用税、印花税、技术转让费、无形资产摊销、咨询费、诉讼费、开办费摊销等等。

从成本性态来说，管理费用一般都是固定成本，在分析时应该注意管理费用占销售比率及其变动的趋势。在企业业务量和收入量一定的情况下，有效地控制与压缩那些固定性行政管理费用，将会给企业带来更多的收益。如果企业在经营方针策略上比以前年度没有大的变化，管理费用却发生较大变化，这说明公司在管理方面存在不少问题，必须通过深入分析，扭转这种不利局面。如果本企业在经营方针政策及开拓方面做了很多工作，从而引起某些管理费用增加，这种情况还是可以接受的，但是如果管理费用的增加依然超出预算的水平，就需要分项目对管理费用进行分析，从而判断是哪些管理费用项目比预算的增加导致了管理费用总额的增加。

另外，通过计算管理费用与营业收入的比率和同行业水平相比较，并且和本企业以前年度数据进行趋势分析，考察其合理性。一般情况下，费用越低，收益越高，企业就越盈利。但是管理层可以通过调整某些费用在不同期间的支出时间，从而达到影响报告收益的目的。对此，应当根据企业当前经营状况、以前各期间水平以及对未来的预测来评价支出的合理性，而不应单纯强调绝对值的下降。

5．财务费用分析

财务费用是企业为筹集生产经营所需资金而发生的费用。具体包括利息支出、汇兑损益、金融机构手续费以及筹集生产经营资金发生的其他费用。可以通过财务费用与有息负债的比率即平均有效利率来进行分析。将各年度的平均有效利率加以比较，以显示其变动趋势，如有特别偏高的情况，应进一步进行分析。除此之外，还应和行业平均有效利率进行比较。

分析财务费用的时候应该特别注意需要资本化的利息费用，严格核实其资本化的条件是否满足。另外，分析财务费用应特别注意几个问题:一是财务费用相对于主营业务收入的比重。通过该比率的行业水平、企业规模以及本企业经营生命周期、历史水平分析，考察其合理性与合法性。二是财务风险程度。有大量外汇业务的企业通过分析汇兑损益，掌握外汇市场风险对企业的影响程度。三是财务费用赤字问题。对于大多数企业而言，财务费用不会出现赤字。这种情况出现在当企业的存款利息收入大于贷款利息费用的时候，如果数额较大，也不正常。

相关资料:新准则关于借款费用资本化的规定

新准则扩大了借款费用资本化的资产范围，新准则规定借款费用资本化的资产范围包括需要经过相当长时间的购建或者生产活动才能达到预定可使用或者可销售状态的固定资产、投资性房地产和存货等资产。建造合同成本，确认为无形资产的开发支出等，在符合条件的情况下，也可以认定为符合资本化条件的资产。

新准则还扩大了借款费用资本化的借款范围，不仅仅指专门借款，还包括一般借款。

在计算资本化金额时，如果资产支出超过专门借款的金额时，要考虑占用的一般借款。

(三)投资收益分析

企业对外投资目的一是出于利用暂时闲置的资金，在保持流动性的前提下获得投资收益;二是处于发展战略考虑，投资控股以实现企业供应渠道或销售渠道，或是通过多元化投资分散风险;三是出于一定的企业组织架构的要求而进行的投资。投资目的的不同决定了对投资收益采取不同的分析方法和评价标准。

【例4-11】投资收益是企业以各种方式对外投资所获得的净收益(或净损失)，ABC公司2001—2005年的投资收益如表4-14所示。

表4-14　ABC公司2001—2005年的投资收益表　单位:万元

根据表4-14，我们的分析结论是企业的投资收益不断下降，说明企业的投资方向出现失误，这是因为企业所投资的公司盈利能力差的缘故，同时2004年股权转让出现了一定的损失，说明企业在资本运作上需要继续努力。

(四)营业外收支分析

营业外收入具有偶然性，是企业不经常发生的业务，而且数额可以计量，营业外支出在一定程度上反映企业管理方面存在问题，如违反法律、合同规定等。营业外收支净额在企业税前净收益中比重不应过大，分析时应按照重要性原则选取其中数额较大者分析形成的原因。

表4-15　ABC公司2001—2005年的营业外收支明细表　单位:万元

我们可以看出，ABC公司营业外收入发生了较大幅度的上升，原因是处理固定资产净收益有很大增长，营业外支出也发生了较大幅度的上升，是因为计提的固定资产减值准备逐年上生。这可能是因为技术的发展使固定资产发生了减值，所以企业应该在资产管理方面多下工夫，在购置新资产更新旧的设备时或者进行固定资产维修改良时，应该做好投资分析，提高资产管理能力。

(五)所得税影响

我国现行的税收制度实行以流转税为主体，流转税和所得税相结合、其他税种为辅助的税收体系。流转税以增值税为主，进行普遍调节，所得税以调节企业所得为主。因而，企业主体税负包括两个组成部分:一是与企业商品生产、流通与消费密切联系的流转税负，企业只要有营业额，不管盈亏，都应该按照规定缴纳税款;二是与企业所得额密切联系的所得税负，若无所得额就无需缴纳所得税。

流转税对企业利润总额的影响主要是通过基本业务行为的选择来实现的，它是衡量企业经营管理业绩水平的一个方面，对于企业收益分析影响很微小。

所得税从本质上反映了收益在公司和政府机构之间的一个分配，其对收益分析的影响金额会更大，也对企业财务业绩产生深刻影响，所得税额的增减变动可能预示着企业的经营环境、财务环境和公司未来前景已经发生某种变化，也预示着企业未来盈利能力的变动。

具体分析时，应注意以下几个方面:

(1)递延所得税占所得税费用总额的百分比。较高百分比往往意味着较多利润只有到以后各会计期间才有现金实现或者公司正在进行纳税筹划行为。

(2)账面所得税费用占税前利润的百分比。账面税率的降低或由所得税税率变动而导致的纳税成本节约表明企业管理当局正在更多地依赖税率管理或者对税法变动非常敏感。

(3)当期所得税费用。当期所得税数额的下降意味着公司向税务机关申报的利润水平在下降，当期经营活动的盈利能力不强。

(4)一次性税负节省。这些项目对净利润的影响是一次性的，不具有持续性，表明利润来源的质量不高。

(5)资本收益。通过出售资产等非经常经营活动占的所得税额比重较大，会掩饰正常经营活动的所得税额，掩盖企业盈利能力下降的事实。

三、收益业务结构分析

收益业务结构是直接按照各种性质的业务对收益构成项目进行搭配，从而提供各种业务的收益，也就是各种性质的业务收益占总收入的比重。通过分析盈利的业务结构可以揭示不同业务的盈利水平和盈利能力，判明它们各自对企业总盈利水平的影响方向和影响程度。盈利业务结构分析侧重于考察企业盈利的时效性和稳定性。

(1)营业利润。营业利润是由企业的营业业务取得的利润，这种利润作为可持续或长久取得的利润，它是以营业业务作为企业的主体业务为前提和基础的。新准则要求的利润表中营业利润为营业收入与营业成本和期间费用的差额。营业收入不再区分主营业务收入和其他业务收入，营业成本包括主营业务成本、主营业务税金及附加和其他业务成本。

(2)经常利润。经常利润是由营业业务和非营业业务而得。这种利润作为企业可经常取得的利润，它是以营业业务永续进行、非营业业务经常发生为前提和基础的。经常利润的最大特点之一就是它将在企业的存续期间不断取得，但是形成经常利润的非营业业务并不像营业业务那样具有稳定性和持续发展性，而且发生的数额也存在很大的差别。非营业业务是一种经常发生但不具连续发展可能性的业务。

(3)当期利润。当期利润由营业利润、非流动性资产处置损益和特别损益业务所取得的全部利润组成，它不仅包括能持续经营、经常取得的利润，而且包括临时发生的特别项目利润(如国家财政部门给予企业的补贴收入)。由于形成当期利润之一的特别损益项目既非持续也非经常项目，它带有临时波动的性质。由此可以看出，营业利润、经常利润和当期利润在稳定性上，具有由强到弱的特性;在时效上，具有由长久持续到临时波动的特点。

业务结构分析对于规模比较大、业务品种较多、利润构成要素复杂的企业来说，在了解主要活力因素、分析利润变化原因和与其今后利润水平及盈利趋势等方面能够揭示更充分的信息，并从中可以清楚地看到利润构成最主要的、基本的相对稳定持久的营业成果和临时的、特殊的、非正常的业务或事项的影响结果，信息相关性更强。现行会计实务中普遍采用这种结构分析方法，表4-16是ABC公司的业务结构。

表4-16　ABC公司的盈利业务结构　单位:万元

从表4-16我们可以看出:

(1)利润总额和净利润是不断上升的;

(2)投资收益在2004年和2005年是负数，在2001年到2003年占总收入的比重也比较小，所以，可以考虑加强对投资活动的管理，以便有效利用闲置资金;

(3)财务费用不断下降，说明企业的债务利息在不断下降，但是另外一个方面也可能是没有有效利用债务资金的表现。

四、收益主要项目结构分析

收益的主要项目结构是指为企业总收益做主要贡献的各种类商品、产品或服务项目，企业可根据行业特征和自身实际情况确定本企业收益的主要项目。企业的收入主要是通过出售商品、产品或劳务而取得的，伴随着这种收入的取得相应的支出也会发生，不同商品的不同收支水平，形成了各类商品的盈利能力的差别。因此，当商品、产品或劳务项目的销售构成发生变化时，就会影响企业盈利数额的大小。这种影响正是考察企业盈利的商品、产品或劳务项目结构的意义所在。

盈利的商品、产品或劳务结构是分别按照品种和产品大类计算的，是对企业盈利按业务分类的进一步扩展。由于企业的具体业务都以商品、产品或劳务为对象，所以按照该种分类方法进行结构分析，可以掌握影响企业盈利水平和能力的商品、产品和劳务项目的因素，并从中发现重点，揭示企业盈利水平变动的根本原因。分析人员可以通过公司提供的财务报告来进行商品、产品和劳务的盈利结构分析。