【摘要】：因为，投资时，最终还是要由人来做出判断。在第一章中，我们区分了消费、投资、投机三个钱包，并提及利用效用判断消费，利用现金流量的价值判断投资。其中一个因素就是时间。与计算机或电子表不同，人们感受到的时间长度会因为各种原因发生变化。而且，对概率的误解也会影响价值计算公式。
正如本书第二章中提到的，物品、项目、服务的价值，取决于它们能创造出多少现金流量。这个观点构成了金融理论的基础，我们先稍作复习。
已知现金流量的金额、为获得现金流量所花费的时间，以及根据不确定性（风险）得出的折现率（利率），我们就可以计算出创造此现金流量的物品的现值。
这一理论适用于许多事例，不仅可以计算公寓的价值，还可以计算企业的价值（股票市价总额）、项目的价值，可以说是由猿猴进化而来的人类为了控制金钱而掌握的智慧之一。
虽然这个理论在金融界已经确立下来，但在现实世界中并不能就这样直接使用。因为，投资时，最终还是要由人来做出判断。
在第一章中，我们区分了消费、投资、投机三个钱包，并提及利用效用判断消费，利用现金流量的价值判断投资。但实际使用金钱时，有时候很难区分消费和投资。即使可以根据公式计算价值，也不能仅据此就做出判断，有时候虽然是投资，但也要考虑到它的效用。
既然涉及人，价值计算公式就会受到影响，有时候，还会存在一些歪曲价值的因素。
其中一个因素就是时间。与计算机或电子表不同，人们感受到的时间长度会因为各种原因发生变化。时间长短和人们感受之间的关系原本就很复杂，并不是仅靠一定的折现率就可以调整的。
而且，对概率的误解也会影响价值计算公式。另外，人们无意识做出的不合理举动，即“习惯”也会影响价值计算公式。
本章将针对人们如何感受时间，以及时间的流逝和人们感受到的价值、效用之间有何关系等问题，举例说明。
概率的相关问题将在第四章解释，行为上的“习惯”会在第五章说明。
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