连续降息,理财收益如何保证

近两年,我的资金主要用来购买银行的理财产品。2011年下半年开始,银行理财产品的收益率持续走高,使得我的理财收入也有一定增长。最近一个月,央行连续两次降息,虽然我没有什么存款,但银行理财产品的收益率也在下降。我想知道,还可以通过购买哪些理财产品,能让我的理财收益保持在原有的水平上。

标叔

从理财行为上看,你是一名比较保守的投资者,不愿意承担过高的风险,又想获得比较稳定的收益,这样的愿望很好,但并不一定能实现。

大家都知道,要想取得高收益,就一定要承受高风险。2011年,国内的通胀风险比较大,市场上资金也比较短缺,使得银行理财产品的收益率走高。即便如此,购买银行理财产品仍跑不赢通胀。2012年以来,通胀的风险降低了,银行的利率也下调了,再想靠银行理财产品实现较高的收益基本没有可能了。

怎么办?思路只有两条,一是降低心理预期,不再追求6%或以上的收益率,5%在当前的情况下也很不错,甚至4.8%也应该接受。二是提高风险承受能力,选择一些风险稍高的理财产品,去追求高一些的收益率。

那么,哪些产品风险不是太大,又可以有高一些的收益率呢?债券基金应该是一个不错的选择。央行在1个月内连续降息,统计局公布的CPI数据也在快速回落中,说明当前的经济并不是很景气,而通胀的压力也不大。为了使经济平稳增长,央行还有可能进一步降低利率,这对债券市场无疑是利好的。我们知道债券的价格与收益率呈反向关系,收益率降低,债券价格会上升。因此,在降息周期,债券往往有比较好的表现,尤其是长期债券,基准利率下降1个百分点,长期债券的价格很可能上涨10%或更高。在利率还有一定下跌空间的情况下,债券基金很可能会有一定的表现。当然,债券基金不保本,买入后存在亏损的可能,风险肯定高于银行理财产品。但如果央行连续降息的幅度较大,债券基金带来的回报也肯定高于银行理财产品。

除了债券基金外,我以前多次提到的分级基金稳健份额也是值得关注的品种。如年度分配方案为3.5%+1年定期利率的银华金利,目前在二级市场按净值打88折出售;年度分配方案为3.2%+1年定期利率的信诚500A,现在的售价只有净值的85%;长城久兆稳健的年度分配方案是固定利率每年5.8%,这只基金现在的折价率也很高,达到15%。这些品种的主要风险有两个:一是市价会波动,买入后短时间内可能存在本金受损的情况;二是和它们配对的激进份额有可能因股市低迷而发生较大的亏损,此时稳健份额的收益无法得到保障。只要股市不出现太大的跌幅,稳健份额的收益就有保障(收益将折算成母基金分配给持有人),短期内的本金受损也会在长期持有的过程中得到弥补。毫无疑问这种产品的风险要稍高于银行理财产品,但正常情况下,收益也会有显著提高。

对于保守型投资者而言,如果能够改变投资不能出现任何短期亏损的观念,那么你可选择投资的品种就会大大增加,收益率也会明显改善。

点评

本人多次推荐银华金利等分级基金A份额,虽然投资人会承担一定的风险,但长期的收益情况良好,甚至在收益率方面不输于信托等风险较高的产品。