首页 理论教育 市场化投融资模式的运用方式选择

市场化投融资模式的运用方式选择

时间:2022-11-10 理论教育 版权反馈
【摘要】:在基础设施市场化投融资项目运作中,选择一个有实力的、具有管理同类项目丰富经验的战略投资人,并在政府方和投资人之间建立良好的信任和合作关系,是项目顺利开展和融资目标实现的关键步骤。无论项目具体采用何种投融资模式,政府方都面临着采用什么方式来选择投资人的问题。从目前国内的实践看,大部分基础设施市场化投融资项目均采用公开招标方式来选择投资人。因此,本书将重点围绕公开招标方式在不同投融资模式中的运用展开。

2.2 市场化投融资模式的运用方式选择

在基础设施市场化投融资项目运作中,选择一个有实力的、具有管理同类项目丰富经验的战略投资人,并在政府方和投资人之间建立良好的信任和合作关系,是项目顺利开展和融资目标实现的关键步骤。

无论项目具体采用何种投融资模式(如BOT、TOT、BT等),政府方都面临着采用什么方式来选择投资人的问题。通常来说,选择投资人的基本途径主要有两种:一种是政府方直接与投资人就融资项目进行谈判,包括竞争性谈判和一对一直接谈判;另一种是按照国际通用的惯例采用公开招标的方式,即政府方作为招标人在招标文件中确定项目条件,通过竞标选定项目投资人。鉴于基础设施行业属于公用事业且融资规模较大,故基础设施市场化投融资项目通常采用规范的国际公开招标方式选择投资人。

在基础设施市场化投融资项目中采用公开招标的方法具有下列优点:

公用事业项目采用公开招标的方式是《中华人民共和国招标投标法》的要求;同时实行特许经营的项目采用招标的方式也是《市政公用事业特许经营管理办法》、《关于加快市政公用行业市场化进程的意见》和《关于投资体制改革的决定》等法规规章所推荐的。

充分借鉴成熟的国际招投标、国际投融资等方面的经验优势,使项目结构设计更加严谨和符合国际惯例、易于被政府和投资人接受,并保证项目运作规范、有序,为项目最终顺利执行打下坚实基础。

对政府方而言,成立由主管领导牵头的招标委员会,加强政府内部协作,可大大降低前期工作的复杂程度和难度,有利于加快前期工作进度。

在发布的招标文件中明确项目基本条件,合理分配各方的风险、权利和义务,可提高项目的成功率。

公开招标能吸引较多潜在投资人参与,引入适度的市场竞争,可更好地实现项目价值。

通过招标能够降低政府的融资成本,减轻政府财政负担,提高技术和管理水平,使公众和政府获得最大利益。

对投资人而言,公开招标的方式透明度更高,有利于增强投资人信心和项目吸引力。

规范的招标程序能有效控制项目时间,避免谈判周期过长,提升项目的运作效率。

但出于项目本身条件限制,对于某些项目政府方不能采取招投标方式,只能转而选择与投资方直接进行竞争性谈判。目前,竞争性谈判常见于BT项目,原因是地方政府往往认为BT项目很简单(其实不然),前期准备工作不足,导致项目对投资方吸引力相对较小、参与项目竞争者的数量不够,只能采用竞争性谈判的方式(招标恐流标)。而PPP项目由于项目条件复杂,往往也采取竞争性谈判的方式。与招投标项目相比,竞争性谈判项目的主要边界条件依赖于双方的谈判结果,谈判内容比较复杂,谈判结果对双方利益得失有较大影响,双方交锋比较激烈。

而政府方采取一对一直接谈判方式一般是出于历史原因或是项目本身条件缺乏吸引力(导致参与项目的投资方数量过低,无法采取招投标或竞争性谈判方式)。相比招标和竞争性谈判方式,一对一直接谈判项目因为本身条件所限缺乏充分有效竞争,政府方的回旋余地较少,投资方一般会提出比较苛刻的要求,给政府方形成较大的谈判压力,使政府方处于被动局面。而且采用一对一谈判方式的法律依据不充分,容易产生道德问题。

从目前国内的实践看,大部分基础设施市场化投融资项目均采用公开招标方式来选择投资人。因此,本书将重点围绕公开招标方式在不同投融资模式中的运用展开。


免责声明:以上内容源自网络,版权归原作者所有,如有侵犯您的原创版权请告知,我们将尽快删除相关内容。

我要反馈