详解股市运行中的种趋势

本节要点概览

1.上升趋势中的3个阶段

2.下跌趋势中的3个阶段

3.盘整趋势详解

节前概述

就趋势运行来说，要想更好地理解它、把握它，我们就需要对每种基本趋势的运行有一个更为全面的了解。本节中，我们就来看看上升趋势与下跌趋势的运行细节。

3.3.1　上升趋势

上升趋势可以分为3个阶段，即筑底阶段、持续上扬阶段、狂热中见顶阶段。

1.筑底阶段

筑底阶段也称为底部吸筹阶段，它多出现在价格走势的深幅下跌之后。此时，市场由原来的空方占据主导地位转而变为多空双方趋于平衡，此时的市场处于低估状态，而且经济的走势开始好转、企业盈利能力开始增强。虽然股市气氛仍然清淡，但有远见的投资者开始陆续入场买入，这便是一个多方量汇聚的过程。它使得市场筹码被多方锁定在手里，为后来的升势出现打下了基础。

筑底阶段是我们布局的时间段，那么，我们应如何识别它呢？一般来说，可以通过量能形态的变化、价格走势的止跌企稳、宏观经济的好转、企业盈利能力的提升等多种因素来综合分析并捕捉它。

小提示

筑底阶段也就是我们平常所说的底部区。在这一区域，虽然价格走势难以在短时间内突破上行，但这一区域却是一个买股布局的好时机。我们只需稍有耐心，便可以从随后的升势中获取低风险、高回报的收益。

2.持续上扬阶段

这一阶段是上升趋势的主要阶段。在这一阶段，由于买盘资金的持续加速入场，从而使得价格走势节节攀升。在这一阶段，也会有宏观经济持续性好转、企业盈利能力增强等因素为背景，在大量的场外资金涌入下，使得股市节节走高、股市的造富效应明显。也正是在这一阶段，技巧娴熟的投资者可以赚得高额的利润。

对于持续上扬阶段来说，我们也可以从经济运行、盘面形态、企业发展等多种因素来捕捉它。但是，对于股市来说，其所具有的“资金驱动性”要更强。因此，在实盘操作中，从盘面形态识别、捕捉它是最简单直接有效的方法。

小提示

我们常说在股市中要“顺势而为”，这种“顺势”体现在上升趋势中就是：我们应在上升趋势中的这一主阶段“持续上扬阶段”做到长久的持股待涨，不应因价格的小波动而过早地获利出局，这样才能从上升趋势赚取大波段的利润。

3.狂热中见顶阶段

随着持续的上涨，股市的造富效应越发地深入人心，更多的投资者（包括那些对股市、对风险投资者缺乏概念的投资者）开始涌入这个市场，“买入即可赚钱”成为场内外投资者的共识，股市如脱缰野马野马般上涨。但股市的上涨是要建立在充足买盘资金上的，当不了解股市的人也开始入市时，也就意味着场外资金开始趋于枯竭。到此，股市往往就会在一片看多、做多的狂热气氛中因场外买盘的不足而步入见顶阶段。

小提示

一般来说，当上升趋势运行到这一阶段时，股市往往已出现了严重的泡沫，此时的股价已不是基本面所能解释的了。此时，我们不可因股市的狂热气氛而迷失，而应保持适当的理性，提防股市的见顶。

4.实例：上证指数2005年-2007年的上升趋势阶段划分

图3-2为上证指数2005年3月至2007年11月期间走势图。国内的股票市场在此期间完成了一轮上升趋势的运行过程，如图标注所示。通过将上升趋势划分为3个阶段，我们更为透彻地理解趋势的运动过程。

图3-2　上证指数2005年3月至2007年11月期间走势图

3.3.2　下跌趋势

1.筑顶阶段

筑顶阶段也称为顶部出货阶段，它多出现在价格走势的持续上涨之后。此时，市场由原来的多方占据主导地位转而变为多空双方趋于平衡，此时的市场处于高估状态，而且经济的走势往往出现令人担忧的情况、企业盈利能力开始下降，虽然股市气氛仍然较为活跃，但有远见的投资者开始卖股离场，这便是一个空方量汇聚的过程，为后来的跌势出现打下了基础。

筑顶阶段是我们卖股的时间段，那么，我们应如何识别它呢？一般来说，可以通过量能形态的变化、价格走势的震荡滞涨、企业盈利能力的下滑、股市的过高估值状态等多种因素来综合分析并捕捉它。

小提示

筑顶阶段也就是我们平常所说的顶部区，在这一区域，虽然价格走势难以在短时间内突破破位下行，但其所蕴含的风险却是巨大的。此时，一旦场外有利空消息（如就业率降低、货币紧缩政策、大型金融机构破产清算等），就很有可能成为下跌趋势的导火索，而如果没有及时脱身，则很可能出现高位被套的情况。

2.持续下跌阶段

这一阶段是下跌趋势的主要阶段，在这一阶段，由于卖盘的持续抛售、买盘无意大力介入，从而使得价格走势节节下跌。在这一阶段，也会以宏观经济持续低迷、企业盈利能力下滑、经济性利空消息不断等因素为背景。

对于持续下跌阶段来说，我们也可以从经济运行、盘面形态、企业发展等多种因素来捕捉它。但在实盘操作中，从盘面形态识别、捕捉它是最简单直接有效的方法。

小提示

我们常说在股市中要“顺势而为”，这种“顺势”体现在下跌趋势中就是：我们应在下跌趋势中的这一主阶段“持续下跌阶段”做到长久的持币观望。对于广大投资者来说，下跌途中的短暂反弹行情极难把握，做不好不如不做，本金的安全才最重要。因此，耐心持币方为上策。

3.恐慌中见底阶段

随着持续的下跌，股市的低估状态开始吸引一部分投资者介入。宏观经济的下滑只是暂时的，企业的盈利能力也没有人们想象中那么差。股市的大幅下跌与其说是回归基本面，还不如说是投资者过于悲观的情绪所引发。当股价越来越低时，持股者就不会再愿意卖股。但由于买盘仍未大量入场，因而，此时往往还会有一波快速下跌。这是对市场中仅存的最后一股空方力量的集中释放，这就是恐慌中的见底阶段。

小提示

一般来说，当下跌趋势运行到这一阶段时，股市往往已处于明显的低估状态。此时，持股者不宜再盲目地割肉出局，而观望者则可分批建仓买股。

4.实例：上证指数2007年-2008年的下跌趋势阶段划分

图3-3为上证指数2007年8月至2008年11月期间走势图。国内的股票市场在此期间完成了一轮下跌趋势的运行过程，如图标注所示。通过将下跌趋势划分为3个阶段，我们可以更为透彻地理解趋势的运动过程。

图3-3　上证指数2007年8月至2008年11月期间走势图

3.3.3　盘整趋势

盘整趋势也称为横盘震荡趋势，一般来说，它是价格走势不明朗的表现，既可以出现在上升趋势或下跌趋势的途中，此时的盘整趋势可以看作是一种具有整理性质的走势；也可以出现在上升趋势或下跌趋势的末期，此时的盘整趋势可以看作是一种具有反转性质的走势。