李嘉诚多元化的不动产经营战略

◆案例2.1　李嘉诚多元化的不动产经营战略

从自用起步

1958年，李嘉诚租用业主的厂房生产塑胶花。但是，他所租用厂房的业主一直只肯续签短期租约，而不愿签长期租约。原因是业主见李嘉诚在塑胶花市场赚大钱，便不时“狮子大开口”，隔些日子就大幅提高厂房租金。长江公司数次扩大塑胶花生产规模，都是在现有厂房里重新布局。在塑胶花生产车间，设备、人员、制品，挤得水泄不通。身为一业之主，李嘉诚多次为厂房伤透脑筋。在香港这块弹丸之地，要找到一块交通便利、租金适宜的厂房非常困难。他就是好不容易租上新厂房，搬迁费用又是一笔巨款。李嘉诚在估量自己的财力后，决定自建物业做业主。

1958年，李嘉诚向政府竞标购买地皮，在香港繁盛的工业区北角英皇道兴建一幢12层工业大厦。李嘉诚计划将12层的工业大厦留下数层自用，其余的全部出租。在大厦建设期间，李嘉诚为了争夺外商订单，树立新的企业形象，扩大生产规模，迅速迁入了新租赁的厂房，并未入住自己建设的大厦。但是，工业大厦落成后，物业租金价格随即大升，李嘉诚获益颇丰。从此，李嘉诚开始涉足房地产。

多元化选择

当时香港人口已达到300万人，不但住宅需求大增，就连写字楼、商铺及工厂的物业也渴求甚殷，由于供不应求，楼价持续上涨。李嘉诚因为第一次投资工业大厦获得成功，他寻找新的投资机会时，就瞄上了房地产。他以独到的慧眼，洞察到地产的巨大潜力和广阔的前景。

香港是弹丸之地，不仅狭小，而且多山。有限的土地，无限的需求，加之港府采取高地价政策，寸土寸金，房贵楼昂，而香港工业化进程出人意料地急速发展，形成地价高涨。李嘉诚目睹这种情况，洞悉房地产大有可为。塑胶花生产经营的成功，也滋长并坚定了李嘉诚建立伟业的雄心。于是，他决定把投资业务增加一个房地产项目，以备实现多业竞争的突破。不久，他就开始部署把资金投放到房地产市场。

稳健转型

李嘉诚投资房地产，是学习香港最大的英资地产商——置地公司，投资房地产的重点放在收租物业上，他没有走捷径去预售楼盘，而是发展物业出租。因为物业就像个聚宝盆，年年有钱进，只要物业在，就可以永久受益。

虽然新建收租物业，资金回笼缓慢。但是，李嘉诚看好地价、楼价及租金飙升的总趋势。收租物业，虽然不像建楼卖楼那样牟取暴利，但是有稳定的租金收入，而且物业价值的增值，时间越长，越能显现出来。因此，尽管建楼卖楼需要资金投入少，但是李嘉诚宁可少建或不建，也不卖楼盘，同时他加快建房进度。另外，他也尽量不向银行抵押贷款，因此，他投资物业建立在自有资金基础上，风险较小。

【注释】

[1]［美］大卫·J.科利斯等：《公司战略——企业的资源与范围》，东北财经大学出版社，2000，第32页。

[2]［美］大卫·J.科利斯等：《公司战略——企业的资源与范围》，东北财经大学出版社，2000，第34～36页。

[3]［美］杰恩·巴尼：《获得与保持竞争优势》，清华大学出版社，2003，第171～172页。

[4]［美］波特：《竞争战略》，生活·读书·新知三联书店，1988，第44～51页。

[5]［美］大卫·J.科利斯等：《公司战略——企业的资源与范围》，东北财经大学出版社，2000，第11页。

[6]［美］杰恩·巴尼：《获得与保持竞争优势》，清华大学出版社，2003，第84页。

[7]［美］杰恩·巴尼：《获得与保持竞争优势》，清华大学出版社，2003，第281页。

[8]［美］乔治五·S.戴伊：《动态竞争战略》，上海交通大学出版社，2003，第43～45页。

[9]［美］大卫·J.科利斯等：《公司战略——企业的资源与范围》，东北财经大学出版社，2000，第32、33页。

[10]［美］大卫·J.科利斯等：《公司战略——企业的资源与范围》，东北财经大学出版社，2000，第41页。

[11]［美］大卫·J.科利斯等：《公司战略——企业的资源与范围》，东北财经大学出版社，2000，第77页。

[12]［美］大卫·J.科利斯等：《公司战略——企业的资源与范围》，东北财经大学出版社，2000，第195～199页。

[13]马浩：《竞争优势：解剖与集合》，中信出版社，2004，第157～169页。

[14]［美］玛莎·奥马拉：《战略与选点》，人民邮电出版社，2004，第197～198页。

[15]冯晖、刘浩：《中国商业地产运营》，暨南大学出版社，2004，第14～16页。

[16]［美］玛莎·奥马拉：《战略与选点》，人民邮电出版社，2004，第234、235、212页。

[17]［瑞士］彼得·戈麦兹：《整体价值管理》，辽宁教育出版社，2000，第57页。

[18]［美］鲍勃·奥尔特加：《信任萨姆：全球最大零售商沃尔玛的秘密》，华夏出版社，2001。

[19]［美］杰恩·巴尼：《获得与保持竞争优势》，清华大学出版社，2003，第410页。

[20]［美］杰恩·巴尼：《获得与保持竞争优势》，清华大学出版社，2003，第428、429页。

[21]［美］小乔治·斯托尔克等：《企业成长战略》，中国人民大学出版社，1999，第83页。

[22]［美］威廉姆·B.布鲁格曼、杰夫瑞·D.费雪：《房地产融资与投资》，机械工业出版社，2003，第322、336页。

[23]［美］威廉姆·B.布鲁格曼、杰夫瑞·D.费雪：《房地产融资与投资》，机械工业出版社，2003，第177页。