【摘要】：与第3章从盈余管理程度计量模型出发不同，本章是从盈余管理手段角度考虑盈余管理理论和方法在财务危机预警问题中的引入。由于这些数据不可避免的都是公司盈余管理后的结果，这可能会影响财务危机预警的精确性。本章通过对可能受盈余管理手段影响的财务指标进行调整后再进行财务危机预警的实证研究，并对比未经调整而建立的财务危机预警模型的预测准确率，来检验运用调整后的财务指标建立的预警模型是否会提高模型的预测准确性。
4 基于财务指标调整的财务危机预警研究
与第3章从盈余管理程度计量模型出发不同，本章是从盈余管理手段角度考虑盈余管理理论和方法在财务危机预警问题中的引入。盈余管理的手段包括通过非营业活动提高净利润，虚增销售调整利润总额，对已经发生的费用或损失推迟确认，利用关联交易调整利润，各项准备的计提，对股利分配政策的调整等。尽管这些手段比较复杂、隐蔽，但是仍然会体现在一些对外公布的财务报表数据的异常变化上。在财务危机预警的研究中，一般都是直接采用上市公司对外公布的财务报告的数据作为实证数据。由于这些数据不可避免的都是公司盈余管理后的结果，这可能会影响财务危机预警的精确性。
本章通过对可能受盈余管理手段影响的财务指标进行调整后再进行财务危机预警的实证研究，并对比未经调整而建立的财务危机预警模型的预测准确率，来检验运用调整后的财务指标建立的预警模型是否会提高模型的预测准确性。首先通过对盈余管理动机相关理论分析，总结出在这些动机下，上市公司进行盈余管理的主要策略和手段；然后分析这些手段可能影响财务指标的类型及其可能发生的异常变动的方向，并根据这些异常财务指标的不同变动趋势设计调整方法，使异常财务指标值尽量调整恢复正常值的范畴，从而提炼出本章将要用于建模的财务危机预警指标体系；最后，建立模型进行实证分析，考察对用于建模的、可能受盈余管理影响而数值异常的财务指标进行调整是否有效地提高了模型的预警效果。
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