杨行密纵横江淮时，遇到了另一个江南枭雄，此人名钱镠（音留）。
钱镠帮助大唐王朝擒获纵横于江浙的藩帅，因功受赏，于是坐镇杭州，管辖江浙十几个州郡，成为吴国东南部的一大藩镇，史称吴越。也是“五代十国”的“十国”之一。与杨行密的“吴国”一样，“吴越”后来也升级为“吴越国”，钱镠称王。
开始时，杨行密多次侵凌钱镠领地，钱镠起而抗击，双方各有胜负，大有棋逢对手将遇良才的格局。于是双方开始使用巫术，互相诅咒，杨行密命人用一种特制的绳索穿铜钱，号称“穿钱眼”。钱镠也不示弱，每年让人用大斧子砍杨柳树的树冠，号称“斫杨头”。多年来，两位藩帅兵连祸结，折腾得筋疲力尽。
最后钱镠将自己的儿子钱元璙送到广陵去见杨行密，两个任务，一是说服杨行密两家握手言和，一是要娶了杨行密的女儿回杭州。
钱元璙，是钱镠的第六子，史称“仪状瑰杰，风神俊迈”，仪表堂堂，出类拔萃，风神英俊而又豪迈，杨行密一见就心生喜欢，当即将女儿嫁给了他。
有此一桩婚姻，吴国与吴越有了多年的和平。
两国在和平环境下，又都居于江南富庶之地，很快就同时得到经济文化大发展。两国人民的“幸福指数”远远超过中原诸国。
杨行密去世后，他的儿子杨渥世袭称王。
这时大唐帝国被后梁颠覆，吴国不承认后梁，还在沿用大唐的年号。
杨渥不如他爹，比较昏，大臣们对他有不满。有个叫徐温的人发动兵变，将杨渥推翻，拥立杨隆演为王。
杨隆演时改元，这就等于不再承认大唐的正统和法统，因为大唐已经不存在了，而他又不想承认后梁、后唐等中原帝国，所以事实上是以“王国”的身份在与中原诸“帝国”相抗衡。所谓“五代十国”，就是在这类抗衡中有了故事。
吴国的政权事实上已经在徐温手里。
徐温的长子徐知训借着父亲的威风，有了骄横恣肆的习性。他不仅欺凌诸将，连国王杨隆演也欺负。杨隆演惧怕他们父子俩，不敢反抗，成为傀儡国王。
徐温对吴王杨隆演还有敬意，但徐知训则戏弄轻慢吴王，没有君臣礼节。
他曾和吴王一起装扮戏子演戏玩，他自己出演军官角色，让吴王出演僮奴角色，把头发扎成两个丫角，穿着破旧的衣裳，拿着帽子，跟在他身后。
徐知训又与吴王在河上划船，吴王站起来，徐知训就用弹弓子弹他。平时跟吴王在寺庙里赏花，喝了酒就耍酒疯，狂悖傲慢得吓哭了吴王，随从们都吓得发抖。他甚至还打死吴王的亲近官吏，将佐们没人敢说话。
徐知训很是荒淫昏暴，官职也不小，在吴国做着内外马步都军使、同平章事，还领着一个大州的节度使，等于是吴国的马军步军司令官，国务大臣，又是一方藩镇。
有一位知州，家里养着“文工团”，有几十个女艺人，徐知训见过，想要收为己用。这位知州派使者见他，很诚恳也很谦逊地对他说：“卑职家中的戏子们年龄都大了，有的都有了孩子，哪里值得侍候贵人！我当为您寻找一些年轻美丽的女子。”徐知训闻言生气，对使者说：“你信不信，以后我要杀了这个知州，连他妻子也一起要过来！”
但这些事，徐温都不知道。
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