携国宝避居西安

抗战爆发后，吴鼎昌的心腹、盐业银行上海分行经理王绍贤大量购进美国债券和法郎，并抢购囤积橡胶和小麦。欧战爆发时，行市惨落下跌，这笔投机生意一下子赔了三百多万美元，致使盐业银行处于危险的边缘。盐业银行的股票大幅下跌，原来一股市价为1.3元，亏损后跌至几角钱。王绍贤一病不起，张伯驹只得派人将他从上海接到北平养病，并建议萧彦和接任上海分行经理。

1941年初，盐业银行代理董事长任凤苞请张伯驹出山，以常务董事名义照料上海总管理处的业务。张伯驹到上海后，居住在法租界亚尔培路一处洋房里。不久，他被汪伪军第十三师师长丁锡三绑票。被绑后，丁锡三张口就向潘素索要二百根金条的赎金。任凤苞主张把张伯驹收藏的文物字画卖给汉奸任援道和梁鸿志，潘素知道这些东西是张伯驹的命根子，坚决不肯这样做。汪精卫知道此事后，责令丁锡三放人。潘素四处举债凑齐了四十万元，才把被关押了八个多月的张伯驹赎了回来。

1942年，伯驹夫妇去西安，临行前看望已经患病的师友余叔岩，相对两个小时凄然离去。越年五月余叔岩病逝，伯驹托人至挽:“谱羽衣霓裳，昔日悲歌传李峤;怀高山流水，只今顾曲剩周郎。”

为使所藏书画珍品免遭日军劫掠，伯驹夫妇将《平复帖》等字画缝于被褥和棉衣中，途经河北、山东、安徽、河南，几经辗转，终于安全到达西安。他们的新家安置在玄风桥附近一座僻静的小院。为了维持生计，张伯驹创办了秦陇实业公司，自任经理。潘素除了相夫教女，把大量的精力投入到诗文书画之中。

在古都西安居住的三年多时光，伯驹夫妇遍游八百里秦川的名胜古迹。他们携手登秦岭览胜，踏太白积雪，观骊山晚照，赴曲江流饮。大小雁塔、碑林、长灞桥、秦皇陵、华清池都留下他们的踪迹。唐汉风韵、名山大川不由得激发出张伯驹词人的灵感和催生出潘素的创作欲望。

张伯驹在自家庭院

1943年年底，受张大千等友人之邀，张伯驹与潘素从西安经宝鸡、广元来到成都，见到了许多老朋友。他们参加了张大千临摹敦煌壁画展，张大千设宴款待，观看欣赏了川剧名丑周企何等名伶的精彩演出。又游灌县，登峨眉绝顶。

伯驹夫妇从成都又到重庆，遍访故旧亲朋。受张伯苓先生之邀，伯驹在为伯苓先生六十寿辰举办的堂会上，出演了《盗宗卷》一场。

1944年，张伯驹编辑了《二进宫剧谱》，请北大沈兼士教授撰写序文，由西安正报馆印刷发行。1945年抗战胜利，伯驹一家欣喜若狂，当年冬天由西安重返北平。张伯驹赴沪处理盐业银行公务，时逢李少春在上海。少春曾拜余叔岩为师，他得知张伯驹来沪，托友人说愿拜张伯驹为师，乃于友人家中设香烛酒宴行拜师礼。张伯驹回北平后，李少春曾数度来张府学戏。

国民党政府从重庆还都南京后，时任蒋介石总统府文官长的吴鼎昌在南京召开盐业银行董事会，参加会议的有代理董事长任凤苞、常务董事兼总稽核张伯驹、北平分行经理王绍贤、天津分行经理陈亦侯等。吴鼎昌提议自己不再兼任总经理，由王绍贤接任，陈亦侯为协理。并提出由张伯驹接替任凤苞的董事长职务，因任凤苞表示希望继续担任董事长，张伯驹仍然担任常务董事。