趋势分析的灵活运用

第五节：趋势分析的灵活运用

在第三节的时候我们重点讲解了几种趋势线和趋势轨道，这一节我们就根据这些来研究一些灵活的运用方法。

（一)利用趋势轨道决定买卖点

①无论是在上升或下跌趋势轨道中，当股价触及上方的压力线时，就是卖出的时机；当股价触及下方的支撑线时，就是买进的时机。

②若在上升趋势轨道中，发现股价突破上方的压力线时，证明新的上升趋势线即将产生。

③若在下跌趋势中，发现股价突破下方的支撑线时，可能新的下跌趋势轨道即将产生。

④股价在上升行情时，一波的波峰会比前一波峰高，一波的波谷会比前一波谷高；而在下跌行情时，一波的波峰会比前一波峰低，一波的波谷会比前一波谷低。

⑤处于上升趋势轨道中，若发现股价无法触及上方的压力线时，即表示涨势趋弱了。

（二)利用趋势线买卖

（1)上升趋势分析

①在股价上升趋势中，当股价下跌而触及股价上升趋势线时，便是绝佳的买点（买进信号)，投资者可酌量买进股票。

②当股价上升而触及股价上升趋势线之返回线时，便是股票绝佳之卖点（卖出信号)，投资者可将手中的持股卖掉。

③艾略特波段分析认为，上升趋势分三波段，每一波段上升幅度皆同，投资者可以等幅测量。

一个多头行情主要由原始、次级或短期上升波动所组成，股价一波比一波高，每两个底部低点连成一条上升趋势线，一般而言，原始上升趋势线较为平缓，历经时间较长，而次级或短期上升趋势线较为陡峭，历经时间有时甚短。一般多头市场之原始上升趋势线的建立往往历经相当长时间（短则一二年长则四五年)的波动，其上升仰角较小，约为30°～45°。短期上升趋势线指多头市场之次级波动，其经历时间较短，一般为数周或数月的波动所建立，其上升仰角较陡，约为45°～60°。

（2)整理趋势分析

矩形整理在股市亦称为箱形整理。股价在某一价格区内上下移动，移动之轨道由两条平行于横轴之平行线所界定，其形状就像几何图形的矩形。箱形整理形态通常出现在股价上升走势或下跌走势之初期或中期。若箱形出现在股价上升走势或下跌走势之末期，往往形成反转形态，而非整理形态。

①箱形整理形态一般在股价上升波完成或下跌波完成之后出现。

②成交量配合箱形整理的完成，起初大量而逐步萎缩，一直到股价突破箱形整理为止。

③股价最迟必须在三至四周内按预定的方向突破。向上突破初期时箱形向上平移，向下跌破时箱形向下平移，暴涨暴跌的情况除外。若不符合上述特征，箱形整理有可能失败而成为箱形反转。

（3)下降趋势分析

和上升趋势一样，一个空头行情是由原始、次级或短期下跌波动所构成，股价一波比一波低，每两个反弹之高点即可连成一条下跌趋势线。一般而言，原始下跌趋势线较为平缓，经历时间较长，而次级或短期下跌趋势线较为陡峭，其经历时间有时甚短。一般空头市场之原始下跌趋势线经历之时间较原始上升趋势线为短，约为一至二年，其下降之角度较为平缓，约为30°～45°。短期下跌趋势线指空头市场之次级波动，其经历时间甚短，一般为数日或数周的波动所建立，其下降之角度约为60°。股价下跌，远离股价下降趋势线，负乖离太大，30日乖离率达-15～-30时，股价会反弹。

空头行情时，一般下降波段分为三波段，完成后方有二波段之反弹行情。在多头市场时，下降一般为二波段之行情。

（4)中心趋势线

在第三节我们重点讲解了三种趋势线，但是在股价趋势线中，除上升、下跌、盘整等趋势线外，有一种趋势线，股价经常顺着中心趋势线，呈现上下对称或不对称的波动，这种股价围绕趋势线进行上下波动的走势，最近被冠上流行新名词，就是“X线”。

作为三种趋势线的补充，这里我们讲解一个被市场常用的新的趋势线——中心趋势线。常见的中心趋势线有三种：

①上升中心线。股价可以从低档上扬，先将上升中心线当做压力线，在一次或多次上冲后，终于突破上升中心线而上扬，在股价上扬后，仍有一次或多次拉回的走势，中心线此时由压力线转为支撑线。股价也可能从高档下跌，在下跌过程中，一次或多次因上升中心线的支撑而反弹，但最后跌破中心线，在跌破中心线后，股价向中心线拉回，但反弹至中心线后，面临压力再下跌。

②下跌中心线。股价围绕下跌中心线在波动，股价走势为：由上而下，中心线由支撑线转为压力线；由下而上，中心线由压力线转为支撑线。

③水平中心线。股价呈现箱形的上下整理，其中心线往往是水平线，股价可能在中心线下波动，然后突破中心线而上，或在中心线之上波动，然后跌破中心线而下。

无论中心趋势线是上升、下跌或水平，当股价由低点向上，常在接触到中心线时，面临压力而下跌。当股价由高点向下时，在股价接触中心线时，会面临支撑，股价通常在此反弹。

长期高低点所连接的趋势线，影响力最大，其次是中期高低点所绘的趋势线，短期高低点所绘的趋势线力量较小。因此，股价碰到短期趋势线，仅短期回档，若碰到中期趋势线，则回档在10%左右，若碰到长期趋势线，通常会有一次中期回档整理。

有时趋势线画起来可能很多条，因此会在某个价位形成多条中心线交叉，这个点便会因力量交叉凝集而成为一个较大的支撑或压力点，甚至使行情产生反转。

（三)趋势理论的缺陷

①趋势理论主要目标乃探讨股市的基本趋势。一旦基本趋势确立，趋势理论假设这种趋势会一路持续，直到趋势遇到外来因素破坏而改变。正如物理学里牛顿定律所说，所有物体都作直线运动，除非有额外力量加诸其上。但有一点要注意的是，趋势理论只推断股市的大势所趋，却不能推断大趋势里面的升幅或者跌幅将会到哪个程度。

②趋势理论每次都要两种指数互相确认，这样做已经慢了半拍，失去了最好的入货和出货机会。

③趋势理论对选股没有帮助。

④趋势理论注重长期趋势，对中期趋势，特别是在不知是牛还是熊的情况下不能带给投资者明确启示。