的主要调整事项

EVA是税后净营业利润减去资本成本后的“剩余利润”,它的来源是传统的剩余收益指标(RI)。但EVA和RI的本质区别在于:EVA对会计准则中不利于股东政策的会计处理进行了调整,使基于财务报告计算出的EVA更加符合股东的需要。

EVA的主要调整事项有如下六项。

1.研究发展费用和市场开拓费用

在EVA体系中,研究发展费用是公司的一项长期投资,有利于公司在未来提高劳动生产率和经营业绩;而市场开拓费用(如大型广告费用)对公司未来的市场份额产生深远影响,也属于长期性资产。计算经济附加值时所作的调整就是将研究发展费用和市场开拓费用资本化。

经过调整,公司投入的研究发展费用和市场开拓费用不是在当期核销,而是分期摊销,从而不会对经营者的短期业绩产生负面影响,鼓励经营者进行研究发展和市场开拓,为企业长期发展增强后劲。

2.商誉

商誉之所以产生,主要是与被收购公司的产品品牌、声誉、市场地位等有关,这些都是近似永久性的无形资产,不宜分期摊销。计算EVA时不对商誉摊销额进行必要的调整。具体而言,由于财务报表中已经对商誉进行了摊销,在调整时就将以往的累计摊销额加入资本总额中,同时把本期摊销额加回税后净营业利润的计算中。这样,利润就不受商誉摊销的影响,从而鼓励经营者进行有利于企业发展的兼并活动。

3.战略性投资

EVA对战略性投资采取特殊的会计处理,即在一个临时账户上将该投资“搁置”起来,在投资带来利润之前,计算EVA并不考虑临时账户上的资金支出。在此期间,临时账户上的资金费用只是简单累积,这个累积数字反映了投资的全部机会成本,包括累积的利息。当投资按计划开始产生税后净经营利润时,再考虑临时账户上的资金成本。

4.递延税项

当公司采用纳税影响会计法进行所得税会计处理时,由于税前会计利润和应纳税所得之间的时间性差额而影响的所得税金额要作为递延税项单独核算。

计算EVA时,对递延税项的调整是将递延税项的贷方余额加入资本总额中,如果是借方余额则从资本总额中扣除。同时,当期递延税项的变化应加回税后净营业利润中。也就是说,如果本年递延税项贷方余额增加,就将该余额加到本年的税后净营业利润中,反之则从税后净营业利润中减去。

5.各种准备

各种准备包括坏账准备、存货跌价准备、长短期投资的跌价或减值准备等。

根据我国企业会计制度的规定,公司要为将来可能发生的损失预先提取准备金,其目的是出于稳健性原则,使公司的不良资产得以适时披露,以避免公众过高估计公司利润而进行不当投资。

作为对投资者披露的信息,这种处理非常必要。但对于公司的管理者而言,这些准备金并不是公司当期资产的实际减少,准备金余额的变化也不是当期费用的现金支出。提取准备金的做法一方面低估了公司实际投入经营的资本总额,另一方面低估了公司的现金利润,因此不利于反映公司的真实现金盈利能力;同时,公司管理人员还有可能利用这些准备金账户操纵账面利润。因此,计算经济附加值时应将准备金账户的余额加入资本总额之中,同时将准备金余额的当期变化加入税后净营业利润。

6.营业外收支

各种营业外收入和支出,属于非营业性产生的收支。非营业收支一般由变卖企业的固定资产或无形资产而形成,为了能较准确地估计EVA,应考虑从企业的正常利润中剔除。