第二节财务报表的趋势

第二节　财务报表的趋势 分析和结构分析

进行财务报表的趋势分析和结构分析需要利用比较财务报表。比较财务报表是指包含本期数据在内的两期或数期数据的财务报表。在使用比较财务报表进行分析时，通常把财务报表中同一项目的前后两期的数据加以对比，计算出增减变动的金额和百分比，以分析不同期间同一项目金额的增减变动情况和变动原因。

一、趋势分析

趋势分析是一种用于评价两期或连续数期一系列财务报表数据的技术。为了方便财务报表使用者进行预测分析，公司年度财务报表通常附有公司近几年甚至更长期间内的一些重要财务数据。这些财务数据可以是历年该项目的货币金额，也可以是以某一年为基期计算的百分比。通过对这些长期数据的计算分析，可以预测公司某些重要财务项目的未来发展趋势。

进行趋势分析需要计算某项指标各年的变动百分比。变动百分比通常采用定比计算，即以某一时期的数额为基期金额计算的比率。其计算公式为:

【例11－1】惠新股份有限公司是一家中型批发零售企业，该公司以2007年为基期计算各年营业收入和净利润的定比百分比，如表11－1所示。

表11－1　惠新公司营业收入和净利润趋势分析单位:千元

从表11－1可以看出，惠新公司从2007年至2012年营业收入稳步增长，2007年至2011年的净利润也稳步增长，且2009年至2011年的净利润增长幅度高于营业收入增长幅度，表明该公司在成本和费用的控制方面成绩显著。但2012年度，在营业收入大幅度增长的情况下，净利润却出现较大幅度下降，这种情况应引起重视，需进一步分析其原因。值得注意的是，在进行趋势分析时，要注意某些年份内的不可比因素或一些偶发性事件的影响。如果在预测期内存在非正常因素，那么在使用历史数据进行预测时，应对这些数据加以修正和调整。如惠新公司净利润2011年度的较大幅度增长和2012年度的大幅度下降，如果属非正常因素，在使用这些数据进行预测时应对这些因素加以调整。

为了进一步解释趋势分析，我们继续使用惠新公司的财务报表。表11－2是惠新公司2012年和2011年两年的比较资产负债表，分别列示了各项目的金额和百分比的变动情况。

表11－2　惠新公司比较资产负债表

续表

表11－2中增减变动百分比的计算是以2011年为基期，我们可以用下面的公式计算2012年相对于该基期金额的所有增减变动的百分比，即:

分析比较财务报表可以帮助分析者了解报表各项目的变动情况，分析变动原因以及各项目的变动幅度是否适当。比较资产负债表显示了惠新公司的财务状况从2011年到2012年发生的一些变化。资产部分中，流动资产增加了510万元或35.4%，固定资产增加了165万元或7.1%，其他资产减少了225万元或减少42.9%。负债部分中，流动负债增加了90万元或19.1%，而长期负债减少了250万元或减少20%。在股东权益部分，我们看到各个项目都有所增加，惠新公司2012年度的流动资产有较大幅度的增长，其原因可能是由于经营规模扩大、市场销售增长的需要，还应进一步结合其他项目进行分析。

表11－3是惠新公司2012年和2011年两年的比较利润表，分别列示了各项目的金额和百分比的变动情况。

表11－3　惠新公司比较利润表

从表11－3惠新公司比较利润表的趋势分析可以看出，惠新公司2012年营业收入虽然增长了20%，但因营业成本以及销售费用和管理费用的增长幅度都大大高于营业收入的增长幅度，从而导致营业利润较前一年减少了13.6%，应当引起关注，并应进一步分析营业成本和营业费用增长过高的原因。

在使用比较财务报表进行分析时，应当对变动的绝对数额和百分比给予关注，并对其相互联系进行分析，若仅关注其中之一可能会导致错误的结论。例如，惠新公司的存货增长了63.6%，而营业成本只增长了26.2%，存货增长是营业成本增长的两倍多。相对于销售，存货似乎增长幅度过高。但从绝对数额来看，营业成本增长了550万元，存货只增长了350万元，增长的数额并非异常。如果惠新公司2013年的销售还可能增长的话，则存货的增长还是适当的。值得一提的是，各项目变动的百分比独立于其他项目变动的百分比，这与变动的金额不同，构成总体个别项目的变动百分比是不能加总的。

二、结构分析

与趋势分析不同，结构分析着重于特定财务报表内不同项目之间的相互关系。结构分析通常采用编制共同比财务报表的方式进行分析。共同比财务报表是以结构比率所表述的财务报表。在共同比财务报表中，将每一个项目表述为同一报表内某一关键项目的百分比，这一关键项目称为基数。例如，在利润表上，将营业收入作为基数，其余各项目均表述为营业收入的百分比。在资产负债表上，将资产总额或负债和股东权益总额作为基数，其余各构成项目均表述为该基数的百分比。共同比财务报表反映了同一报表内有关项目之间的比例关系，显示了各项目的相对重要地位，以利于分析比较同一报表内各项目变动的适当性。为了更加有效地利用财务报表数据，财务报表分析者往往将趋势分析和结构分析结合起来，编制共同比财务报表。表11－4和表11－5所示为惠新公司的共同比资产负债表和共同比利润表。

表11－4　惠新公司共同比资产负债表

续表

共同比资产负债表除了能够表示资产负债表上每一项目所占的相对规模之外，还可以显示每一项资产、负债和股东权益的百分比变动。在惠新公司的共同比资产负债表中，流动资产占资产总额的比例由33.5%上升到41.1%，固定资产占资产总额的比例由54.3%下降到52.6%。可见，流动资产占资产总额的比例有较大幅度提高，原因主要是应收账款和存货比重的提高，应收账款占资产总额的比例较2011年提高了2.3%，存货则由12.8%提高到2012年的19%。这些变动是否适当，还应该结合销售情况做进一步分析。另外，负债占负债和股东权益总额的比例从40%下降到32.8%，而股东权益占负债和股东权益总额的比例从60%上升到67.2%。该比例的上升表明了惠新公司更多地倚重于权益融资，即通过较少依赖债务和增加股东投资及留存收益而转向倚重权益融资。

表11－5　惠新公司共同比利润表

从表11－5惠新公司的共同比利润表可以看出，2012年营业成本占营业收入的比例从56%上升到58.9%，销售费用和管理费用的比例也都有明显上升，导致营业利润占营业收入的比例从15.9%下降到11.4%。最终，使净利润占营业收入的比例从12%下降到8.3%。管理人员可以此为线索，进一步分析营业成本和营业费用比例升高的原因;财务报表的外部使用者也可以通过不同期间的共同比利润表的比较，分析该公司对成本和费用的控制管理水平。