套利机会之机构专用席位

四、套利机会之机构专用席位

与股东变动类似的还有一个公开信息值得我们关注，那就是机构专用席位。根据2006年7月1日沪、深证券交易所颁布的新交易规则，在交易公开信息中使用现“机构专用”。它是指基金专用席位、券商自营专用席位、社保专用席位、券商理财专用席位、保险机构专用席位、保险机构租用席位、QFII专用席位等机构投资者买卖证券的专用通道和席位。

机构买入股票往往是基于对股票的中长期趋势或者其他方面的判断。因此当机构专用席位出现净买入的情况时，说明这些机构有可能看好相应上市公司的基本面变动，股价存在一定的中期上涨空间。由于机构的买卖不是短线炒作，这也进一步提高了跟随买入的安全性。与之相反的是，当机构席位出现净卖出时，则要注意风险。所以从机构专用席位来分析:当机构专用净买入时，往往表明该股具有中线上涨空间。可以考虑买入。尤其是出现多个机构专用席位同时买入时。同时，机构专用席位也告诉我们机构的成本价，为我们确定买点提供了判断依据;当机构专用净卖出时，表明机构不再看好该股，并且抛售股票时已经不考虑暴露自己可能会引发市场的连锁反应，这表明其抛售非常坚决，后市继续下跌的可能性也就很大。中期以抛售为宜;有时也会出现既有机构席位净买入也有机构席位净卖出的情况，这说明机构之间的分歧比较大。对于这种股票适宜先观望，再根据实际走势另作判断。

正如我们在第一章列举过的方兴科技这一股票一样，事实上，早在2007年2月8日、2月9日就有先知先觉的机构在买入这个个股(见表5.3)，而且每笔股数数额较大，使得方兴科技连续出现涨停的走势，并发布交易异常波动的公告。

而等到2007年3月5日，不知道是不是信息已经有所明了，成交回报的买入席位中出现大量的机构专用席位的身影(见表5.4)。相对应的，当时方兴科技股价振幅巨大，达到19.51%。随后几天内方兴科技的股价再上台阶。

表5.3　方兴科技2007年2月8日部分成交回报

表5.4　2007年3月5日方兴科技成交回报

不过，在2007年3月15日，似乎机构对方兴科技的重组事件开始怀疑，成交回报的卖出席位中出现大量的机构专用席位(见表5.5)，而后两周内股价则出现震荡整理走势。

表5.5　2007年3月15日方兴科技成交回报

图5.5　方兴科技2007年2月以来走势

事实上，许多个股都呈现出机构专用席位对股价的影响。比如，中粮地产在2006年7月10日涨停，当天深圳交易所信息披露显示有两家机构席位，股价随后连续上涨;更为典型的是露天煤业了，2007年4月18日大盘暴跌，但该股仍然以涨停报收。当天的成交回报中果然有机构专用席位的身影，交易公开信息中显示有4家机构席位大量净买入露天煤业。随着机构实力的增大，在许多上市公司股价变动的博弈中机构专用在成交回报中越来越常见，对机构专用席位的分析也越来越重要。